USD\/JPY l\u00e5g n\u00e4ra 153,70 p\u00e5 fredagen, ned f\u00f6r dagen efter att ha kl\u00e4ttrat \u00f6ver 154,50 i sp\u00e5ren av den amerikanska inflationssiffran, f\u00f6r att sedan v\u00e4nda inom n\u00e5gra timmar och glida tillbaka mot den nedre delen av sitt senaste intervall efter ett fall fr\u00e5n mitten av 155-niv\u00e5erna. USA:s KPI (CPI) l\u00e5g kvar p\u00e5 3,4% i \u00e5rstakt i augusti, i linje med juli och f\u00f6rv\u00e4ntningarna, medan priserna steg 0,4% i m\u00e5nadstakt j\u00e4mf\u00f6rt med 0,1% tidigare. K\u00e4rn-KPI \u00f6kade 0,3% i m\u00e5nadstakt, \u00f6ver prognosen p\u00e5 0,2%, samtidigt som k\u00e4rninflationen i \u00e5rstakt l\u00e4ttade till 2,4% fr\u00e5n 2,5%.<\/p>\n\n
Dollarns initiala lyft tappade kraft n\u00e4r yenen st\u00e4rktes, samtidigt som marknaden prisade in en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n centralbanken n\u00e4sta vecka med 25 punkter till 1,25%, vilket skulle f\u00f6ra japanska l\u00e5nekostnader till den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 mer \u00e4n tre decennier. I diagrammen handlades paret vid 153,69, under 20-dagars SMA vid 157,65 och 100-dagars SMA vid 159,68, medan RSI l\u00e5g p\u00e5 29,35. Motst\u00e5ndsniv\u00e5er angavs vid 154,40 och 155,99, med st\u00f6d vid 153,55 och 153,26.<\/p>\n\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet i USD\/JPY de kommande veckorna n\u00e4r marknaden priss\u00e4tter in ett v\u00e4gsk\u00e4l i Bank of Japans r\u00e4ntebeslut. Efter den senaste amerikanska KPI-publiceringen har paret fallit till omkring 153,70, tydligt pressat av en starkare yen. Historiskt tenderar implicita optionvolatiliteter att stiga markant n\u00e4r yenen bygger upp ett s\u00e5 starkt momentum inf\u00f6r ett viktigt penningpolitiskt m\u00f6te.<\/p>\n\n
Med Relative Strength Index (RSI) i \u00f6vers\u00e5lt territorium kring 29,35 rekommenderar vi att undvika att jaga spotmarknaden l\u00e4gre och i st\u00e4llet anv\u00e4nda bear put-spreadar. Strategin begr\u00e4nsar premiekostnaden samtidigt som den positionerar oss f\u00f6r vinst om USD\/JPY bryter under det omedelbara st\u00f6det vid 153,55 mot 153,26. Ser man tillbaka p\u00e5 historiska BoJ-h\u00f6jningar, som den historiska policyf\u00f6r\u00e4ndringen i mars 2024, f\u00f6ljs initiala yenr\u00f6relser ofta av volatila sv\u00e4ngningar i b\u00e5da riktningar innan en tydlig trend etableras.<\/p>\n\n
F\u00f6r att dra nytta av tillf\u00e4lliga l\u00e4ttnadsrekyl b\u00f6r vi se till att etablera bear call-spreadar n\u00e4ra motst\u00e5ndszonerna 154,40 och 155,99. Dessa niv\u00e5er ligger klart under 20-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) vid 157,65, som historiskt har fungerat som ett tydligt tak under st\u00f6rre nedg\u00e5ngstrender. Kvantitativa data visar att n\u00e4r ett valutapar handlas s\u00e5 h\u00e4r l\u00e5ngt under sitt 100-dagars glidande medelv\u00e4rde m\u00f6ts \u00e5terh\u00e4mtningsf\u00f6rs\u00f6k vanligtvis av aggressiv f\u00f6rs\u00e4ljning.<\/p>\n\n
N\u00e4r Bank of Japan f\u00f6rbereder sig p\u00e5 att potentiellt h\u00f6ja sin styrr\u00e4nta till 1,25% n\u00e4sta vecka kommer japanska l\u00e5nekostnader att n\u00e5 sin h\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 \u00f6ver tre decennier. F\u00f6r terminsakt\u00f6rer rekommenderar vi att beh\u00e5lla en kort bias, men att s\u00e4tta tajta stop-lossar strax \u00f6ver 154,50 f\u00f6r att skydda mot pl\u00f6tsliga short squeezes. Att anv\u00e4nda l\u00e5nga straddle-optioner inf\u00f6r r\u00e4ntebeskedet kan ocks\u00e5 hj\u00e4lpa oss att f\u00e5nga stora prisr\u00f6relser oavsett \u00e5t vilket h\u00e5ll marknaden till slut bryter.<\/p>\n\n\n\n