Guld (XAU\/USD) studsade tillbaka fr\u00e5n niv\u00e5er under 4\u202f300 dollar efter den amerikanska KPI-statistiken f\u00f6r augusti och \u00e5tertog det 100-dagars glidande medelv\u00e4rdet (SMA) vid 4\u202f335 dollar. Priset handlades vid 4\u202f373,7, upp 1,29 %. Den totala KPI:n steg 0,4 % m\/m och 3,4 % j\/y, i linje med prognoserna, medan k\u00e4rn-KPI \u00f6kade 0,3 % j\u00e4mf\u00f6rt med v\u00e4ntade 0,2 %. K\u00e4rninflationen p\u00e5 \u00e5rsbasis l\u00e5g kvar p\u00e5 2,4 %, ned fr\u00e5n juli och i linje med estimaten. Den initiala dollarf\u00f6rst\u00e4rkningen klingade av trots att penningmarknaderna prissatte en 91-procentig sannolikhet f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning n\u00e4sta vecka, och DXY l\u00e5g kring 99,00, ned 0,05 %.<\/p>\n\n
\u00c4ven sentimentdata f\u00f6rsvagades. University of Michigans index f\u00f6ll till 47,8 fr\u00e5n 51,7, under prognosen p\u00e5 51, medan inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 ett \u00e5rs sikt steg till 4,6 % fr\u00e5n 4 % och fem\u00e5rsf\u00f6rv\u00e4ntningarna tickade upp till 3,4 % fr\u00e5n 3,3 %. \u00c4delmetallen stabiliserades n\u00e4r den amerikanska 10-\u00e5rsr\u00e4ntan sj\u00f6nk 1 r\u00e4ntepunkt till 4,951 %, \u00e4ven om den fortfarande \u00e4r upp mer \u00e4n 16,5 r\u00e4ntepunkter p\u00e5 veckan, en uppg\u00e5ng p\u00e5 3,49 %. Tekniskt ligger motst\u00e5nd vid 4\u202f400 dollar, d\u00e4refter 4\u202f450 och 4\u202f500, med 200-dagars SMA vid 4\u202f538; st\u00f6d finns vid 4\u202f335, 4\u202f300, 4\u202f282 och 50-dagars SMA vid 4\u202f269.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet i guldoptioner och terminskontrakt inf\u00f6r n\u00e4sta veckas avg\u00f6rande Federal Reserve-m\u00f6te. Med en 91-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning redan inprisad av penningmarknaderna kan den initiala marknadschocken ha passerat, men sj\u00e4lva policybeskedet l\u00e4r utl\u00f6sa kraftiga r\u00f6relser. Handlare b\u00f6r ha s\u00e4rskilt fokus p\u00e5 motst\u00e5ndsniv\u00e5n 4\u202f400 dollar och anv\u00e4nda sn\u00e4va stop-loss p\u00e5 kortsiktiga l\u00e5nga positioner.<\/p>\n\n
Historiskt har guld uppvisat en stark negativ korrelation med realr\u00e4ntor, vilket inneb\u00e4r att den senaste nedg\u00e5ngen i 10-\u00e5rsr\u00e4ntan till 4,95 % ger ett tillf\u00e4lligt andrum f\u00f6r k\u00f6parna. Men eftersom r\u00e4ntorna steg \u00f6ver 16 r\u00e4ntepunkter den g\u00e5ngna veckan r\u00e4knar vi med att upp\u00e5tmomentum i guldet m\u00f6ter betydande friktion. Om 10-\u00e5rsr\u00e4ntan bryter tillbaka \u00f6ver den viktiga 5,0 %-niv\u00e5n b\u00f6r guldoptionshandlare \u00f6verv\u00e4ga att s\u00e4kra med s\u00e4ljoptioner (puts) med nedsidestarget kring st\u00f6det vid 4\u202f300 dollar.<\/p>\n\n
Relative Strength Index (RSI) stiger f\u00f6r n\u00e4rvarande men ligger fortsatt under sin neutrala niv\u00e5, vilket indikerar att s\u00e4ljarna fortfarande har \u00f6vertaget p\u00e5 kort sikt. Samtidigt har konsumentsentimentet fallit till 47,8, vilket visar att allm\u00e4nhetens oro f\u00f6r inflationen \u2013 som amerikanerna v\u00e4ntar sig ska stiga till 4,6 % det kommande \u00e5ret \u2013 \u00f6kar. Vi bed\u00f6mer att detta underliggande stagflationstryck kommer att f\u00f6rhindra ett st\u00f6rre ras i guldpriset, vilket g\u00f6r bull call spreads till en attraktiv strategi p\u00e5 medell\u00e5ng sikt.<\/p>\n\n
F\u00f6r terminsmarknadshandlare \u00e4r det avg\u00f6rande att priset h\u00e5ller sig \u00f6ver 100-dagars SMA vid 4\u202f335 dollar f\u00f6r att den omedelbart positiva tesen ska leva vidare. Om priserna inte h\u00e5ller denna niv\u00e5 \u00e4r ett snabbt fall mot 50-dagars SMA vid 4\u202f269 dollar mycket sannolikt, vilket skapar ett utm\u00e4rkt ing\u00e5ngsl\u00e4ge f\u00f6r k\u00f6poptioner med l\u00e4ngre l\u00f6ptid. Alternativt skulle ett tydligt utbrott \u00f6ver den psykologiskt viktiga 4\u202f400-niv\u00e5n \u00f6ppna f\u00f6r en snabb r\u00f6relse mot 4\u202f500 dollar.<\/p>\n\n\n\n