Sterling handlades i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat, med GBP\/USD kring 1,3510 i tidig asiatisk handel och kvar \u00f6ver 1,3500 i v\u00e4ntan p\u00e5 USA:s konsumentprisindex (KPI) f\u00f6r augusti senare p\u00e5 fredagen. F\u00e4rska amerikanska inflationsdata tidigare i kedjan visade att producentprisindex (PPI) steg 5,4% i \u00e5rstakt i augusti, j\u00e4mf\u00f6rt med 4,8% i juli, enligt Bureau of Labor Statistics, och utfallet l\u00e5g \u00f6ver estimatet p\u00e5 5,3%. P\u00e5 m\u00e5nadsbasis \u00f6kade PPI totalt 0,4% medan k\u00e4rn-PPI steg 0,2%, vilket h\u00e5ller fokus p\u00e5 huruvida KPI kommer in p\u00e5 3,4% totalt och 2,4% k\u00e4rna som prognostiserat.<\/p>\n\n
I Storbritannien l\u00e5g r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna fortsatt i fokus efter att Bank of England-chefen Andrew Bailey avf\u00e4rdat id\u00e9n om att en r\u00e4nteh\u00f6jning \u00e4r oundviklig, samtidigt som Reuters rapporterade att marknaden prisar in en h\u00f6jning med 25 punkter till \u00e5rsskiftet och ytterligare tv\u00e5 till 2027. Marknaden f\u00f6r korta r\u00e4ntor beskrevs ocks\u00e5 prisa in omkring 19 punkter av \u00e5tstramning till beslutet den 5 november, d\u00e4r n\u00e4sta BoE-m\u00f6te karakteriserades som ett m\u00f6te utan MPR. Tekniskt h\u00f6ll GBP\/USD sig \u00f6ver sitt 100-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) vid 1,3445, med motst\u00e5nd n\u00e4ra 1,3560 och d\u00e4refter 1,3655, samt st\u00f6d vid 1,3465; RSI l\u00e5g runt 48.<\/p>\n\n
Vi ser GBP\/USD-paret h\u00e5lla sig stabilt kring 1,3510 medan marknaden v\u00e4ntar p\u00e5 kommande amerikanska KPI-data. Med Relative Strength Index runt neutrala 48 rekommenderar vi att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r kortsiktiga strategier f\u00f6r intervallhandel. Historiska data visar att GBP\/USD:s genomsnittliga dagliga handelsvolym regelbundet \u00f6verstiger 600 miljarder dollar, vilket normalt h\u00e5ller likviditeten h\u00f6g och spreadarna sn\u00e4va under s\u00e5dana konsolideringsfaser.<\/p>\n\n
Givet att paret \u00e4r intr\u00e4ngt mellan st\u00f6d vid nedre Bollingerbandet p\u00e5 1,3465 och motst\u00e5nd vid mittbandet p\u00e5 1,3560 f\u00f6redrar vi att s\u00e4lja kortsiktiga iron condors. Denna neutrala uppl\u00e4ggning g\u00f6r att vi kan inkassera premie medan marknaden sm\u00e4lter den senaste PPI-uppg\u00e5ngen i USA till 5,4%. Implicerad volatilitet i GBP\/USD-optioner tenderar historiskt att falla strax f\u00f6re stora inflationsutfall, vilket g\u00f6r strategier som bygger p\u00e5 optionsf\u00f6rs\u00e4ljning s\u00e4rskilt attraktiva just nu.<\/p>\n\n
Om det kommande amerikanska KPI-utfallet \u00f6verstiger den prognostiserade totalinflationen p\u00e5 3,4% m\u00e5ste vi snabbt st\u00e4lla om f\u00f6r att skydda mot ett kraftigt ned\u00e5tbryt mot det 100-dagars enkla glidande medelv\u00e4rdet vid 1,3445. I detta scenario f\u00f6resl\u00e5r vi att k\u00f6pa out-of-the-money GBP-s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att dra nytta av en starkare amerikansk dollar. Omv\u00e4nt kan ett mjukare amerikanskt inflationsutfall driva paret \u00f6ver 1,3560, d\u00e4r vi skulle f\u00f6rs\u00f6ka f\u00e5nga upp uppsidemomentum med bullish call spreads upp mot 1,3655.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 noga f\u00f6lja Bank of Englands kommande m\u00f6te, d\u00e4r beslutsfattarna v\u00e4ntas leverera en h\u00f6kaktig of\u00f6r\u00e4ndring. N\u00e4r marknaden i nul\u00e4get prisar in omkring 19 punkter av \u00e5tstramning senare i h\u00f6st \u00e4r det sannolikt att den kortsiktiga volatiliteten i pundet stiger. Vi rekommenderar att handlare anv\u00e4nder diagonala kalender-spreadar f\u00f6r att utnyttja skillnaden i implicerad volatilitet mellan veckans f\u00f6rfall och den sena oktober-perioden kring budgetcykeln.<\/p>\n\n\n\n