Data fr\u00e5n USA:s energimyndighet EIA visade att de amerikanska bensinlagren \u00f6kade med 1,269 miljoner fat under veckan fram till den 3 september, vilket v\u00e4nde f\u00f6reg\u00e5ende veckas nedg\u00e5ng p\u00e5 1,173 miljoner. R\u00f6relsen markerar en f\u00f6rskjutning i lagerdynamiken fr\u00e5n lageruttagsminskning till lageruppbyggnad under den senaste rapportperioden.<\/p>\n
F\u00f6r\u00e4ndringen f\u00f6ljer efter den tidigare minskningen p\u00e5 1,173 miljoner, men den senaste siffran f\u00f6r tillbaka lagren p\u00e5 plus. EIA:s rapport ger en j\u00e4mf\u00f6relse vecka-f\u00f6r-vecka snarare \u00e4n en m\u00e5nadsvis totalsiffra.<\/p>\n
Den ov\u00e4ntade uppbyggnaden p\u00e5 1,269 miljoner fat i USA:s bensinlager f\u00f6r veckan som slutade den 3 september signalerar ett tidigare \u00e4n v\u00e4ntat slut p\u00e5 sommarens bil- och reses\u00e4song. Den kraftiga sv\u00e4ngen fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende veckas lageruttag p\u00e5 1,173 miljoner fat understryker en snabbt avtagande konsumentefterfr\u00e5gan n\u00e4r vi l\u00e4mnar Labor Day-helgen bakom oss. Vi bed\u00f6mer att denna pl\u00f6tsliga lagerackumulering kommer att s\u00e4tta omedelbar ned\u00e5tpress p\u00e5 bensinpriserna p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av detta baisseartade momentum rekommenderar vi att derivathandlare fokuserar p\u00e5 att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 RBOB-bensinterminer. Historiskt sett faller den amerikanska bensinefterfr\u00e5gan i genomsnitt 6\u20138% mellan september och oktober, i takt med att svalare v\u00e4der sl\u00e5r till och k\u00f6randet minskar. Att ta korta positioner nu g\u00f6r att vi kan gynnas av detta s\u00e4songsm\u00e4ssiga fall, som redan accelererar av de stigande lagerniv\u00e5erna.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r ocks\u00e5 att man f\u00f6ljer bensin\u2013r\u00e5olja-spridningen (crack spread) noga, som typiskt sett krymper tydligt under h\u00f6stens underh\u00e5llsperiod i raffinaderierna. N\u00e4r utnyttjandegraden i USA:s raffinaderier v\u00e4ntas sjunka fr\u00e5n sommarens toppar kring 93% ned mot mitten av 80%-intervallet de kommande veckorna, \u00e4r det sannolikt att raffineringsmarginalerna pressas. Handlare kan utnyttja detta genom att g\u00e5 kort crack spreaden, det vill s\u00e4ga positionera sig f\u00f6r att bensinpriserna utvecklas svagare \u00e4n r\u00e5oljan p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
F\u00e4rsk energimarknadsdata visar att prisvolatiliteten stiger, vilket g\u00f6r optioner till ett s\u00e4krare alternativ \u00e4n rena terminspositioner tack vare en definierad riskprofil. Historiskt har s\u00e4songsm\u00e4ssiga uppbyggnader av bensinlager i b\u00f6rjan av september lett till en nedg\u00e5ng p\u00e5 5\u201310% i RBOB-priserna fram till slutet av oktober. Genom att positionera oss i baisseartade put-spreadar redan i dag kan vi skydda oss mot pl\u00f6tsliga prisuppg\u00e5ngar i r\u00e5olja, samtidigt som vi f\u00e5ngar den relativt f\u00f6ruts\u00e4gbara h\u00f6stnedg\u00e5ngen i efterfr\u00e5gan p\u00e5 drivmedel.<\/p>\n\n\n\n