Data fr\u00e5n U.S. Energy Information Administration (EIA) visade en st\u00f6rre uppbyggnad i USA:s lager av destillatbr\u00e4nslen under veckan till den 3 september. Lagren \u00f6kade med 2,087 miljoner fat, upp fr\u00e5n en \u00f6kning p\u00e5 0,796 miljoner fat under f\u00f6reg\u00e5ende period.<\/p>\n
Den senaste noteringen pekar p\u00e5 en snabbare ackumuleringstakt i destillatlagren under veckan. EIA-rapporten j\u00e4mf\u00f6rde uppg\u00e5ngen p\u00e5 2,087 miljoner fat med den f\u00f6reg\u00e5ende \u00f6kningen p\u00e5 0,796 miljoner fat, vilket indikerar att uppbyggnaden mer \u00e4n f\u00f6rdubblades fr\u00e5n en rapportperiod till n\u00e4sta.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 ned\u00e5ttryck p\u00e5 terminskontrakt f\u00f6r eldningsolja och diesel under de kommande veckorna. Den ov\u00e4ntade uppg\u00e5ngen i USA:s destillatlager till 2,087 miljoner fat f\u00f6r veckan som slutade den 3 september visar att utbudet tillf\u00e4lligt \u00f6verstiger efterfr\u00e5gan. Historiskt inneb\u00e4r b\u00f6rjan av september en \u00f6verg\u00e5ngsperiod d\u00e5 raffinaderiunderh\u00e5ll inleds, men den h\u00e4r kraftiga lageruppbyggnaden tyder p\u00e5 att den industriella efterfr\u00e5gan fortsatt \u00e4r d\u00e4mpad.<\/p>\n
Vi rekommenderar att noga titta p\u00e5 kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 New York Harbor Ultra-Low Sulfur Diesel (ULSD) f\u00f6r att dra nytta av det negativa momentumet. Lageruppg\u00e5ngen \u00e4r s\u00e4rskilt sl\u00e5ende j\u00e4mf\u00f6rt med fem\u00e5rssnittet f\u00f6r b\u00f6rjan av september, som normalt visar mer begr\u00e4nsade lagerf\u00f6r\u00e4ndringar n\u00e4r sommarens bilk\u00f6rning avtar. Med raffinaderiutnyttjandet fortfarande kring 93 % st\u00e5r marknaden inf\u00f6r ett omedelbart utbuds\u00f6verskott som sannolikt kommer att h\u00e5lla priserna nere innan vinterefterfr\u00e5gan p\u00e5 uppv\u00e4rmning tar fart.<\/p>\n
Vi r\u00e5der \u00e4ven handlare att \u00f6verv\u00e4ga att korta ned sina l\u00e5nga positioner i spreadar p\u00e5 WTI-r\u00e5olja. Svaga destillatdata sl\u00e5r direkt mot raffinaderimarginalerna, vilket vi bed\u00f6mer kommer att pressa crack spreaden f\u00f6r eldningsolja p\u00e5 kort sikt. Det blir viktigt att f\u00f6lja kommande EIA-rapporter fram till slutet av september f\u00f6r att avg\u00f6ra om lageruppbyggnaden var en eng\u00e5ngsavvikelse eller b\u00f6rjan p\u00e5 en bredare h\u00f6sttrend.<\/p>\n\n\n\n