Guld (XAU\/USD) backade p\u00e5 torsdagen n\u00e4r den amerikanska dollarn stabiliserades inf\u00f6r USA:s PPI-siffra klockan 12.30 GMT. Metallen handlades n\u00e4ra 4\u202f383 dollar efter att ha noterat en intradagsh\u00f6gsta p\u00e5 4\u202f434 dollar, medan Dollarindex (DXY) l\u00e5g kring 98,90 efter en botten p\u00e5 98,71. Marknaden fokuserar p\u00e5 om producentinflationen tar fart igen i augusti, d\u00e4r prognosen f\u00f6r PPI totalt ligger p\u00e5 0,4 procent m\u00e5nad\/m\u00e5nad efter 0,0 procent i juli och 5,3 procent \u00e5r\/\u00e5r j\u00e4mf\u00f6rt med 4,7 procent; k\u00e4rn-PPI v\u00e4ntas till 0,3 procent MoM fr\u00e5n 0,2 procent och 4,6 procent YoY fr\u00e5n 4,2 procent. Stigande oljepriser har \u00f6kat inflationsoron, och CME FedWatch Tool visar en indirekt sannolikhet p\u00e5 62 procent f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve vid m\u00f6tet den 15\u201316 september, \u00e4ven om en Reuters-enk\u00e4t bland ekonomer pekar p\u00e5 inga fler h\u00f6jningar under resten av \u00e5ret.<\/p>\n\n
H\u00f6gre amerikanska r\u00e4ntor har ocks\u00e5 tyngt, med den 10-\u00e5riga statspappersr\u00e4ntan kring 4,85 procent, n\u00e4ra den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan november 2023, efter att en st\u00f6rre plan f\u00f6r \u00e5terk\u00f6p av obligationer inte lyckades lyfta sentimentet. Tekniskt ligger XAU\/USD fortsatt \u00f6ver 50- och 100-dagars glidande medelv\u00e4rden, men under 200-dagars glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 4\u202f538 dollar; RSI ligger runt 49 och MACD \u00e4r under noll. Motst\u00e5nd ses vid 4\u202f538 dollar, d\u00e4refter 4\u202f700 dollar, medan st\u00f6dniv\u00e5er anges n\u00e4ra senaste st\u00e4ngning, 4\u202f340 dollar, 4\u202f266 dollar och 4\u202f000 dollar. Centralbanker siktar typiskt p\u00e5 inflation runt 2 procent, och h\u00f6gre inflation kan ofta st\u00f6dja en valuta via h\u00f6gre r\u00e4ntor, medan h\u00f6gre r\u00e4ntor tenderar att \u00f6ka alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla icke r\u00e4nteb\u00e4rande guld.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare intar en defensiv, short-inriktad h\u00e5llning till guld (XAU\/USD) de kommande veckorna. N\u00e4r Dollarindex stabiliseras n\u00e4ra 98,90 och den 10-\u00e5riga USA-r\u00e4ntan ligger kvar n\u00e4ra en fler\u00e5rsh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 4,85 procent m\u00f6ter icke r\u00e4nteb\u00e4rande tillg\u00e5ngar som guld tydliga motvindar. Historiskt har guld ofta utsatts f\u00f6r ett mer uth\u00e5lligt ned\u00e5ttryck n\u00e4r realr\u00e4ntor stiger och dollarn st\u00e4rks, eftersom alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla metallen \u00f6kar.<\/p>\n\n
F\u00f6r att hantera risken effektivt b\u00f6r vi f\u00f6lja kommande amerikanska publiceringar av producentprisindex (PPI) och konsumentprisindex (CPI) noggrant. Ekonomer v\u00e4ntar sig att PPI totalt p\u00e5 \u00e5rsbasis stiger till 5,3 procent, delvis drivet av de senaste uppg\u00e5ngarna i globala r\u00e5oljepriser som har stigit med \u00f6ver 5 procent den senaste m\u00e5naden. En h\u00f6gre inflationssiffra \u00e4n v\u00e4ntat l\u00e4r st\u00e4rka f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve vid m\u00f6tet den 15\u201316 september, d\u00e4r marknaden i nul\u00e4get prisar in en sannolikhet p\u00e5 62 procent f\u00f6r en h\u00f6jning.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv f\u00f6resl\u00e5r vi att man etablerar korta positioner p\u00e5 tillf\u00e4lliga rekyler upp\u00e5t, med inriktning mot den n\u00e4rmaste st\u00f6dzonen kring 100-dagars enkelt glidande medelv\u00e4rde vid 4\u202f340 dollar. Det dagliga RSI ligger kvar i neutralt territorium kring 49, samtidigt som MACD fortsatt \u00e4r negativ, vilket indikerar att uppstudsar sannolikt m\u00f6ter tydligt s\u00e4ljtryck. Handlare b\u00f6r l\u00e4gga tajta stop-loss strax ovanf\u00f6r 200-dagars enkelt glidande medelv\u00e4rde vid 4\u202f538 dollar f\u00f6r att skydda sig mot ov\u00e4ntade safe-haven-k\u00f6p.<\/p>\n\n\n\n