Den mexikanska peson beh\u00f6ll sina uppg\u00e5ngar mot USA-dollarn efter att Mexiko lagt fram sitt finanspolitiska paket f\u00f6r kongressen, samtidigt som marknaderna inv\u00e4ntade amerikansk inflationsdata. USD\/MXN handlades kring 16,89, ned 0,09% och n\u00e4ra \u00e5rsl\u00e4gsta. Planen pekar p\u00e5 ett budgetunderskott p\u00e5 3,9% av BNP 2027, j\u00e4mf\u00f6rt med en uppskattad niv\u00e5 p\u00e5 4,1% i \u00e5r, och den sk\u00e4r ned st\u00f6det till Petr\u00f3leos Mexicanos (PEMEX). St\u00f6d f\u00f6r skuldbetalningar riktas till cirka 4,8 miljarder dollar, n\u00e4stan 70% l\u00e4gre \u00e4n \u00e5rets anslag. F\u00f6rslaget r\u00e4knade ocks\u00e5 med 1%\u20132% tillv\u00e4xt och ett prim\u00e4rt \u00f6verskott p\u00e5 0,6% av BNP n\u00e4sta \u00e5r, exklusive skuldbetalningar, n\u00e4r budgetdebatten f\u00f6r 2027 inleds i kongressen.<\/p>\n\n
Mexikos \u00e5rsinflation f\u00f6r augusti noterades till 3,26%, under prognosen 3,30% och upp fr\u00e5n 3,12% i juli, medan k\u00e4rninflationen steg till 3,88% mot v\u00e4ntade 3,92% och \u00f6ver Banxicos m\u00e5lintervall p\u00e5 3% \u00b11 procentenhet. I USA var ADP:s 4-veckorsgenomsnitt h\u00f6gre \u00e4n f\u00f6reg\u00e5ende notering, med fokus som nu skiftar till PPI och KPI f\u00f6r augusti fr\u00e5n BLS; ett starkare inflationsutfall kan lyfta USD\/MXN, som handlas under 17,00, och st\u00e4rka f\u00f6rv\u00e4ntningarna om ett Fed-besked vid m\u00f6tet den 15\u201316 september. Tekniskt l\u00e5g USD\/MXN vid 16,9044, under de enkla glidande medelv\u00e4rdena f\u00f6r 50, 100 och 200 dagar som klustrar kring 17,2154, med motst\u00e5nd \u00e4ven draget fr\u00e5n topparna vid 21,0808 och 18,1651; RSI (14) stod vid 34,12, medan st\u00f6det l\u00e5g n\u00e4ra 16,8866.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6ljer USD\/MXN noga n\u00e4r paret handlas n\u00e4ra \u00e5rsl\u00e4gsta runt 16,89, tydligt p\u00e5verkat av Mexikos nyligen f\u00f6reslagna budget f\u00f6r 2027. Den strama finanspolitiska planen syftar till att minska budgetunderskottet till 3,9% av BNP och sk\u00e4ra ned skuldst\u00f6det till det statliga oljebolaget PEMEX med n\u00e4ra 70% till 4,8 miljarder dollar. Dessa disciplinerade \u00e5tg\u00e4rder h\u00e5ller peson stark, men derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r ett m\u00f6jligt utbrott de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Tekniskt h\u00e5lls paret fortsatt tillbaka under ett tungt motst\u00e5nd vid 17,21, medan ett omedelbart nedsidest\u00f6d finns vid 16,88. Vi ser kommande amerikansk inflationsstatistik och Federal Reserves penningpolitiska m\u00f6te den 15\u201316 september som de avg\u00f6rande katalysatorerna som kan bryta den h\u00e4r tajta konsolideringen. En h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntad amerikansk KPI kan snabbt utl\u00f6sa en short squeeze och driva paret tillbaka mot sina viktiga glidande medelv\u00e4rden.<\/p>\n\n
F\u00f6r att dra nytta av uppl\u00e4gget rekommenderar vi att anv\u00e4nda USD\/MXN-optioner f\u00f6r att hantera den f\u00f6rest\u00e5ende volatiliteten. Att k\u00f6pa at-the-money-straddlar kan g\u00f6ra det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 ett kraftigt utbrott \u00e5t n\u00e5got h\u00e5ll utan att beh\u00f6va gissa inflationsutfallet i USA. Alternativt kan handlare titta p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner om paret lyckas h\u00e5lla sig \u00f6ver golvet vid 16,88, med sikte p\u00e5 en r\u00f6relse tillbaka mot 17,21.<\/p>\n\n
Historiskt har den stora r\u00e4ntedifferensen mellan Banco de M\u00e9xico och USA:s Federal Reserve st\u00f6ttat peson via carry trade-fl\u00f6den. F\u00f6r n\u00e4rvarande \u00e4r Banxicos strama h\u00e5llning fortsatt ett starkt ankare f\u00f6r valutan, s\u00e4rskilt som Mexikos inflationsutfall f\u00f6r augusti landade stabilt p\u00e5 3,26%. Vi b\u00f6r f\u00f6lja kommande amerikanska makrodata noga, d\u00e5 eventuella h\u00f6kaktiga \u00f6verraskningar fr\u00e5n Fed kan pressa ihop r\u00e4ntespreaden och utl\u00f6sa en snabb depreciering av peson.<\/p>\n\n\n\n