TD Securities uppgav att guld och andra \u00e4delmetaller har h\u00e5llit sig stabila \u00e4ven n\u00e4r marknaden priss\u00e4tter en h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Federal Reserve. Banken pekade p\u00e5 skiftande reaktioner efter att en starkare amerikansk jobbrapport pressade guldet, innan mindre h\u00f6kaktig Fed-kommunikation och valutainterventioner l\u00e4ttade p\u00e5 trycket \u2013 vilket understryker marknadens k\u00e4nslighet f\u00f6r ny statistik och rubriker.<\/p>\n
Analytikerna sade att n\u00e4sta stora katalysator \u00e4r kommande amerikansk inflationsdata, som de v\u00e4ntar ska styra Fed-priss\u00e4ttningen och diskretion\u00e4ra fl\u00f6den. En inflations\u00f6verraskning p\u00e5 uppsidan kan st\u00e4rka f\u00f6rv\u00e4ntningarna om stramare politik och tynga guldet, medan mjukare utfall kan uppmuntra f\u00f6rnyad diskretion\u00e4r positionering. Strukturella faktorer angavs fortsatt ge st\u00f6d, d\u00e4ribland ett \u00e5teruppv\u00e4ckt tema om dollardebasering, fortsatt h\u00f6ga centralbanksk\u00f6p och f\u00f6rnyad ETF-ackumulering \u2013 med implikationen att en mer h\u00f6kaktig Fed-linje kan f\u00f6rdr\u00f6ja, snarare \u00e4n omkullkasta, n\u00e4sta uppg\u00e5ngsben.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet p\u00e5 guldmarknaden n\u00e4r vi n\u00e4rmar oss den kommande amerikanska inflationssiffran. Nylig marknadsdata visar att guldet har varit anm\u00e4rkningsv\u00e4rt motst\u00e5ndskraftigt och legat kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er trots skiftande f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 centralbankernas styrr\u00e4ntor. Denna kommande KPI-publicering v\u00e4ntas bli den avg\u00f6rande utl\u00f6saren f\u00f6r gulds n\u00e4sta stora riktningsr\u00f6relse.<\/p>\n
Om inflationsdatan \u00f6verraskar p\u00e5 uppsidan v\u00e4ntar vi oss en tempor\u00e4r nedg\u00e5ng i guld n\u00e4r marknaden prisar in en stramare penningpolitik. F\u00f6r att dra nytta av ett potentiellt kortsiktigt fall b\u00f6r optionshandlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa korta s\u00e4ljoptioner eller anv\u00e4nda bear put-spreadar. Vi ser dock en s\u00e5dan nedg\u00e5ng som ett k\u00f6ptillf\u00e4lle till rabatt snarare \u00e4n en strukturell trendv\u00e4ndning.<\/p>\n
Omv\u00e4nt l\u00e4r en l\u00e4gre inflationssiffra \u00e4n v\u00e4ntat utl\u00f6sa en kraftig v\u00e5g av diskretion\u00e4ra k\u00f6p och driva guldpriset till nya toppniv\u00e5er. Vi f\u00f6resl\u00e5r att positionera f\u00f6r ett s\u00e5dant positivt utbrott genom att anv\u00e4nda l\u00e5nga k\u00f6poptioner eller bull call-spreadar f\u00f6r att f\u00e5nga uppsidan med begr\u00e4nsad risk. Strategin g\u00f6r att vi kan dra nytta av den omedelbara momentum\u00f6kningen n\u00e4r spekulativt kapital snabbt \u00e5terv\u00e4nder till \u00e4delmetaller.<\/p>\n
V\u00e5r l\u00e5ngsiktigt positiva syn st\u00f6ds av ett starkt strukturellt fundament, inklusive omfattande globala centralbanksk\u00f6p av guld som \u00e5terkommande har \u00f6verstigit 1 000 ton per \u00e5r. D\u00e4rut\u00f6ver har guld-ETF:er \u00e5terg\u00e5tt till ett m\u00f6nster av nettoinfl\u00f6den, vilket indikerar ett tydligt golv f\u00f6r metallen. \u00c4ven om en h\u00f6kaktig \u00f6verraskning skulle f\u00f6rdr\u00f6ja uppg\u00e5ngen inneb\u00e4r dessa makroekonomiska pelare att nedsidan f\u00f6rblir v\u00e4l d\u00e4mpad.<\/p>\n\n\n\n