EUR\/GBP handlades sidledes p\u00e5 onsdagen, d\u00e4r tisdagens rekyl hade sv\u00e5rt att f\u00e5 fortsatt f\u00e4ste n\u00e4r 100-perioders SMA vid 0,8599 h\u00f6ll tillbaka uppg\u00e5ngen. Korset l\u00e5g runt 0,8588, samtidigt som prisutvecklingen f\u00f6rblev l\u00e4tt konstruktiv ovanf\u00f6r den stigande 50-dagars SMA vid 0,8553 och trendlinjest\u00f6det n\u00e4ra 0,8570. Momentumindikatorerna l\u00e5g kvar p\u00e5 plus: RSI l\u00e5g kring 58 och MACD-histogrammet h\u00f6ll sig marginellt \u00f6ver noll, \u00e4ven om 100-dagars SMA vid 0,8600 och 200-dagars SMA vid 0,8649 fortsatt begr\u00e4nsade uppsidan.<\/p>\n\n
Marknaden har fullt ut prisat in en ECB-h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter p\u00e5 torsdagen, vilket i s\u00e5 fall blir \u00e5rets andra h\u00f6jning, efter att h\u00f6gre oljepriser \u00f6kat inflationstrycket i euroomr\u00e5det och st\u00f6tt euron. I kontrast v\u00e4ntas Bank of England i breda lager l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid m\u00f6tet den 17 september, och oro kring Storbritanniens offentliga finanser tyngde pundet. Tekniskt skulle ett brott \u00f6ver 100-dagars SMA flytta fokus mot 200-dagars SMA, medan en nedg\u00e5ng under 0,8570 och 0,8553 skulle \u00f6ppna f\u00f6r 0,8500 och 0,8450.<\/p>\n\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att f\u00f6lja motst\u00e5ndet vid 0,8600 i EUR\/GBP noga n\u00e4r vi n\u00e4rmar oss centralbanksm\u00f6tena i mitten av september. I nul\u00e4get handlas paret t\u00e4tt kring 0,8588, tydligt begr\u00e4nsat av det 100-dagars glidande medelv\u00e4rdet (SMA) vid 0,8599 och 200-dagars SMA vid 0,8649. Vi rekommenderar att utnyttja optionsstrategier som bear call spreads f\u00f6r att dra nytta av den begr\u00e4nsade uppsidan, s\u00e4rskilt d\u00e5 Relative Strength Index ligger neutralt kring 58.<\/p>\n\n
Detta tekniska tak f\u00f6rst\u00e4rks av divergerande penningpolitiska banor, d\u00e4r marknaden \u00e4r starkt fokuserad p\u00e5 det kommande r\u00e4ntebeskedet fr\u00e5n Europeiska centralbanken. Nya inflationssiffror fr\u00e5n euroomr\u00e5det visar att konsumentpriserna \u00f6kar kring 2,2%, vilket h\u00e5ller trycket uppe p\u00e5 ECB att beh\u00e5lla en stram h\u00e5llning f\u00f6r att undvika eventuella andrarundeeffekter fr\u00e5n energiprischocker. Vi bed\u00f6mer att denna h\u00f6kaktiga lutning kan st\u00f6dja euron vid nedg\u00e5ngar, vilket g\u00f6r korta s\u00e4ljoptioner (short puts) n\u00e4ra st\u00f6dzonen vid 0,8553 till en attraktiv niv\u00e5 f\u00f6r att begr\u00e4nsa nedsiderisken.<\/p>\n\n
Samtidigt st\u00e5r Bank of England inf\u00f6r en avmattande ekonomi, d\u00e4r f\u00e4rsk brittisk statistik visar att kvartalsvis BNP-tillv\u00e4xt bromsat in till endast 0,2%. \u00c4ven om en mindre grupp h\u00f6kaktiga beslutsfattare fortsatt lutar \u00e5t att h\u00f6ja l\u00e5nekostnaderna, v\u00e4ntar den bredare konsensus att centralbanken h\u00e5ller r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad f\u00f6r att skydda den sk\u00f6ra finanspolitiska positionen. Denna f\u00f6rsiktiga linje ger det brittiska pundet begr\u00e4nsat upp\u00e5tmomentum, vilket g\u00f6r att nedsidan i EUR\/GBP f\u00f6rblir v\u00e4l underst\u00f6dd n\u00e4ra 0,8570.<\/p>\n\n
F\u00f6r att dra nytta av den v\u00e4ntade intervallhandeln de kommande veckorna f\u00f6resl\u00e5r vi att handlare anv\u00e4nder kortsiktiga iron condors. Strategin g\u00f6r det m\u00f6jligt att inkassera premie samtidigt som valutakorset h\u00e5lls inom spannet mellan den starka golvniv\u00e5n vid 0,8500 och det tunga motst\u00e5ndet vid 0,8600. Givet att den implicita volatiliteten i EUR\/GBP historiskt tenderar att pressas ned under den lugna \u00f6verg\u00e5ngen fr\u00e5n sommar till h\u00f6st, kan intr\u00e4de i dessa positioner nu erbjuda en attraktiv risk\u2013avkastningsprofil.<\/p>\n\n\n\n