Guld \u00e5terh\u00e4mtade sig p\u00e5 onsdagen och br\u00f6t en tre dagar l\u00e5ng nedg\u00e5ng d\u00e5 en svagare amerikansk dollar gav st\u00f6d, men uppg\u00e5ngen hade sv\u00e5rt att ta sig f\u00f6rbi 4 400 dollar efter att metallen tidigare noterat en veckol\u00e4gsta kring 4 341. Dollarns tillbakag\u00e5ng f\u00f6ljde p\u00e5 en uppg\u00e5ng i japanska yenen, med USD\/JPY n\u00e4ra 153,40, medan Dollar Index (DXY) handlades kring 98,61, ned cirka 0,25% och n\u00e4ra den svagaste niv\u00e5n sedan den 21 augusti. Stigande energipriser begr\u00e4nsade ocks\u00e5 bullionets \u00e5terh\u00e4mtning efter \u00f6msesidiga USA\u2013Iran-aktioner i Persiska viken, inklusive uppgifter om att fem iranska r\u00e5oljetankers f\u00f6rst\u00f6rts och efterf\u00f6ljande iranska attacker mot maritima m\u00e5l.<\/p>\n
West Texas Intermediate (WTI) l\u00e5g kring 93,50 dollar per fat, n\u00e4ra den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan den 8 juni, och \u00e4r upp cirka 4,80% i veckan, vilket f\u00f6rst\u00e4rker oron f\u00f6r mer seglivad inflation och h\u00f6gre r\u00e4ntor. Den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g runt 4,80%, n\u00e4ra den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan november 2023, medan CME FedWatch Tool indikerar 60% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter n\u00e4sta vecka. ADP-data visade att privata arbetsgivare i snitt adderade 12 000 jobb per vecka fram till den 22 augusti, upp fr\u00e5n reviderade 10 000 efter en initial 11 750; fokus riktas nu mot torsdagens PPI och fredagens KPI, samt detaljer om ett \u00e5terk\u00f6psprogram av obligationer som v\u00e4ntas klockan 15:00 GMT. Tekniskt h\u00f6ll XAU\/USD sig \u00f6ver 200-perioders SMA vid 4 356, med 50-perioders SMA vid 4 415 som motst\u00e5nd; RSI l\u00e5g p\u00e5 47, MACD var svagt negativ, medan niv\u00e5er att bevaka inkluderar 4 489, 4 550, 4 700 och nedsidest\u00f6d n\u00e4ra 4 200.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet under de kommande tv\u00e5 veckorna n\u00e4r guld konsoliderar n\u00e4ra den viktiga 4 400-niv\u00e5n. Med 60% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve vid m\u00f6tet den 15\u201316 september priss\u00e4tter optionsmarknaden f\u00f6r guldkontrakt en kraftig riktad r\u00f6relse. Vi rekommenderar att k\u00f6pa kortfristiga straddles i guld (XAU\/USD) f\u00f6r att kunna dra nytta av ett utbrott oavsett \u00e5t vilket h\u00e5ll marknaden r\u00f6r sig.<\/p>\n
De eskalerande milit\u00e4ra sp\u00e4nningarna i Hormuzsundet har drivit upp WTI-oljan med 4,8% den h\u00e4r veckan till 93,50 dollar, vilket historiskt fungerar som ett tveeggat sv\u00e4rd f\u00f6r \u00e4delmetaller. Geopolitiska risker brukar visserligen driva s\u00e4kerhamnsk\u00f6p, men den energidrivna inflationen kan tvinga Fed att h\u00e5lla l\u00e5nekostnaderna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Man kan titta p\u00e5 historiska exempel, som oljekriserna i slutet av 1970-talet, d\u00e4r skenande energikostnader till slut tvingade fram aggressiva r\u00e4nteh\u00f6jningar som tillf\u00e4lligt begr\u00e4nsade guldets uppsida.<\/p>\n
Tekniskt b\u00f6r vi bevaka den viktiga 200-perioders glidande medelv\u00e4rdesniv\u00e5n vid 4 356 som en avg\u00f6rande skiljelinje f\u00f6r l\u00e5nga positioner. Om guld bryter under denna niv\u00e5 rekommenderar vi att k\u00f6pa out-of-the-money s\u00e4ljoptioner med sikte p\u00e5 st\u00f6dzonen vid 4 200. Omv\u00e4nt skulle en uppg\u00e5ng \u00f6ver 50-perioders glidande medelv\u00e4rde vid 4 415 motivera k\u00f6p av k\u00f6poptioner med m\u00e5l vid 4 550.<\/p>\n
De kommande PPI- och KPI-sl\u00e4ppen p\u00e5 torsdag och fredag l\u00e4r fungera som den sista katalysatorn inf\u00f6r n\u00e4sta veckas Fed-besked. Historiskt har \u00f6verraskningar i amerikansk k\u00e4rninflation orsakat omedelbara dagsr\u00f6relser p\u00e5 1,5% till 2% i guldpriset p\u00e5 publiceringsdagen. Vi m\u00e5ste h\u00e5lla den totala riskexponeringen begr\u00e4nsad inf\u00f6r dessa rapporter och fokusera p\u00e5 vertikala spreadstrategier f\u00f6r att motverka snabb tidsv\u00e4rdesf\u00f6rlust i optionernas premie.<\/p>\n\n\n\n