EUR\/USD handlas kring 1,1600, ungef\u00e4r mittpunkten i intervallet sedan april, trots att eurons bytesf\u00f6rh\u00e5llande har f\u00f6rs\u00e4mrats. Den motst\u00e5ndskraften har lagt tyngdpunkten p\u00e5 dollarsidan i ekvationen, samtidigt som den kortsiktiga makrobilden i euroomr\u00e5det erbjuder f\u00e5 schemalagda katalysatorer.<\/p>\n
ING r\u00e4knar med att Europeiska centralbanken levererar en h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter, men beskriver den som duvaktig och otillr\u00e4cklig f\u00f6r att motivera de extra 50 punkter av \u00e5tstramning som marknaden f\u00f6r n\u00e4rvarande prisar in. Med euroomr\u00e5dets kalendarium beskrivet som tunt ser banken begr\u00e4nsade sk\u00e4l f\u00f6r en r\u00f6relse genom motst\u00e5ndet vid 1,1640\/45; ett brott skulle f\u00f6ra 1,1675\/80 inom r\u00e4ckh\u00e5ll. ING:s m\u00e5l till slutet av september \u00e4r 1,15, kopplat till en v\u00e4ntad h\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve.<\/p>\n
Vi ser att euron just nu handlas n\u00e4ra mittpunkten runt 1,1600, en niv\u00e5 som den haft sv\u00e5rt att p\u00e5 ett tydligt s\u00e4tt ta sig bort fr\u00e5n de senaste m\u00e5naderna. Mot bakgrund av den senaste f\u00f6rs\u00e4mringen i euroomr\u00e5dets bytesf\u00f6rh\u00e5llande anser vi att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r ned\u00e5triktat tryck snarare \u00e4n att jaga tillf\u00e4lliga uppg\u00e5ngar. S\u00e4ljtrycket v\u00e4ntas tillta i takt med att h\u00f6gre energikostnader f\u00f6r import och bredare makroekonomiska motvindar forts\u00e4tter att urholka eurons fundamentala st\u00f6d.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare siktar p\u00e5 en nedg\u00e5ng till 1,1500 till slutet av september 2026. Denna negativa syn st\u00f6ds av f\u00e4rska data fr\u00e5n euroomr\u00e5det, d\u00e4r detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen f\u00f6ll med 0,3 procent och industriproduktionen fortsatt \u00e4r svag. Samtidigt v\u00e4ntar vi oss att Federal Reserve beh\u00e5ller en h\u00f6kaktig h\u00e5llning, vilket vidgar r\u00e4ntedifferensen till USA-dollarns f\u00f6rdel.<\/p>\n
F\u00f6r att genomf\u00f6ra strategin rekommenderar vi att anv\u00e4nda kortl\u00f6pta EUR\/USD-s\u00e4ljoptioner (puts) med l\u00f6senpris n\u00e4ra 1,1500. Handlare kan ocks\u00e5 etablera bear put spreads f\u00f6r att begr\u00e4nsa premiekostnaden, samtidigt som risken begr\u00e4nsas strax ovanf\u00f6r den viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5n 1,1645. Eventuella kortsiktiga toppar mot 1,1640 b\u00f6r ses som optimala ing\u00e5ngsl\u00e4gen f\u00f6r att \u00f6ka korta positioner.<\/p>\n\n\n\n