Den indiska rupien f\u00f6rl\u00e4ngde nedg\u00e5ngen mot USA-dollarn p\u00e5 onsdagen, med USD\/INR strax \u00f6ver 95,00 efter en kraftig korrigering dagen innan. H\u00f6gre energikostnader \u00f6kade pressen: MCX-terminen p\u00e5 r\u00e5olja med f\u00f6rfall den 21 september steg med mer \u00e4n 2,5% till strax \u00f6ver 8\u202f950 rupier, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan den 22 maj. Oljepriset steg n\u00e4r sammandrabbningar mellan USA och Iran \u00f6kade oron f\u00f6r leveransst\u00f6rningar. Irans revolutionsgarde (IRGC) avfyrade ballistiska robotar mot flygbasen Al Azraq i Jordanien, efter att USA:s CENTCOM genomf\u00f6rt anfall mot iranska tankfartyg i Omanbukten, enligt Al Jazeera.<\/p>\n\n
Fraktdata pekade ocks\u00e5 p\u00e5 anstr\u00e4ngningar. Kpler-siffror som Reuters h\u00e4nvisade till visade att sju r\u00e5varufartyg passerade Hormuzsundet den 7 september j\u00e4mf\u00f6rt med \u00e5tta dagen innan, l\u00e5ngt under snittet f\u00f6re kriget p\u00e5 130\u2013140. Rupiefallet har sp\u00e4tt p\u00e5 spekulationer om RBI-aktivitet i spot- och NDF-marknader; Reuters uppgav att centralbanken var n\u00e4rvarande p\u00e5 tisdagen, \u00e4ven om valutan \u00e4nd\u00e5 f\u00f6rsvagades. Fokus flyttas nu till USA:s KPI f\u00f6r augusti p\u00e5 fredag och vad den inneb\u00e4r f\u00f6r r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna; TD Securities prognostiserar k\u00e4rn-PCE p\u00e5 0,18% m\/m, medan marknadsbaserade m\u00e5tt ligger p\u00e5 0,13%. Tekniskt handlades USD\/INR till 95,07, n\u00e4ra 20-dagars EMA vid 95,1338; niv\u00e5er p\u00e5 uppsidan inkluderar 95,50, medan st\u00f6d finns vid junil\u00e4gsta 94,15.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare fokuserar p\u00e5 l\u00e5nga positioner i MCX-terminer p\u00e5 r\u00e5olja n\u00e4r geopolitiska sp\u00e4nningar stryper trafiken genom Hormuzsundet. N\u00e4r sj\u00f6farten genom denna vitala korridor faller fr\u00e5n ett historiskt snitt p\u00e5 140 fartyg till bara sju, kommer utbudsoron att forts\u00e4tta driva energipriserna upp\u00e5t. Eftersom sundet hanterar omkring 20% av v\u00e4rldens flytande petroleumprodukter l\u00e4r varje ytterligare upptrappning mellan USA och Iran utl\u00f6sa kraftiga prisr\u00f6relser upp\u00e5t.<\/p>\n\n
P\u00e5 valutamarknaden b\u00f6r vi noga f\u00f6lja USD\/INR-paret n\u00e4r det pendlar kring 95,07, strax under 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 95,13. Om dagskursen st\u00e4nger \u00f6ver 95,13 b\u00f6r vi k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner med sikte p\u00e5 95,50. Samtidigt m\u00e5ste vi l\u00e4gga tajta stop-loss n\u00e4ra st\u00f6dniv\u00e5n 94,15 f\u00f6r att skydda mot pl\u00f6tsliga omsv\u00e4ngningar.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 f\u00f6rbereda oss p\u00e5 pl\u00f6tsliga volatilitetstoppar som kan orsakas av att Indiens centralbank (Reserve Bank of India, RBI) intervenerar f\u00f6r att f\u00f6rsvara rupien. Historiskt har RBI anv\u00e4nt sina omfattande valutareserver, som n\u00e5tt rekordniv\u00e5er p\u00e5 n\u00e4ra 690 miljarder dollar, f\u00f6r att aggressivt s\u00e4lja dollar p\u00e5 spotmarknaden. P\u00e5 grund av detta st\u00e4ndiga hot om centralbanksintervention \u00e4r det betydligt s\u00e4krare att handla USD\/INR via optionsspreadar med begr\u00e4nsad risk \u00e4n att ligga l\u00e5ng i nakna terminskontrakt.<\/p>\n\n
Fredagens amerikanska inflationsrapport blir n\u00e4sta stora marknadsdrivare, och vi b\u00f6r anv\u00e4nda marknadsneutrala strategier som straddles f\u00f6r att f\u00e5nga de oundvikliga kursr\u00f6relserna. Om k\u00e4rn-PCE-inflationen m\u00e5nadsvis faktiskt landar p\u00e5 d\u00e4mpade 0,13% som prognosticerat \u00e4r sannolikheten h\u00f6g att Fed pausar r\u00e4nteh\u00f6jningarna, vilket tillf\u00e4lligt kan bromsa dollarns rally. Vi b\u00f6r positionera v\u00e5ra derivatportf\u00f6ljer f\u00f6r att dra nytta av dessa snabba f\u00f6r\u00e4ndringar i implicit volatilitet f\u00f6re helgen.<\/p>\n\n\n\n