Guld (XAU\/USD) studsade fr\u00e5n en veckol\u00e4gsta niv\u00e5 och \u00e5tertog 4 400 dollar inf\u00f6r Europahandeln p\u00e5 onsdagen, vilket br\u00f6t en tredagars nedg\u00e5ng i takt med att USA-dollarn l\u00e5g kvar n\u00e4ra en drygt tv\u00e5 veckor l\u00e5g niv\u00e5 efter en japansk yen-rally drivet av Bank of Japan. R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna fortsatte samtidigt att fungera som motvikt. En h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter fr\u00e5n Europeiska centralbanken p\u00e5 torsdag bed\u00f6ms i stort sett vara given, medan marknaden fullt ut har prisat in en BoJ-h\u00f6jning vid m\u00f6tet den 17\u201318 september och Reserve Bank of Australia \u00f6verv\u00e4ger en h\u00f6jning senare i m\u00e5naden. I USA har en starkare syssels\u00e4ttningsrapport (Nonfarm Payrolls) \u00e5terigen v\u00e4ckt spekulationer om en Fed-h\u00f6jning i september; BNY lyfte sannolikheten tillbaka \u00f6ver 60% efter att den kortvarigt fallit i torsdags.<\/p>\n
Geopolitiska h\u00e4ndelser adderade ytterligare ett lager: USA angrep iranska oljetankers i Omanbukten och n\u00e4ra Kharg Island, och Iran svarade med att avfyra \u00f6ver 30 robotar mot amerikanska styrkor vid Al Azraq-basen i Jordanien, samtidigt som IRGC varnade f\u00f6r att fartyg i hamnar i Kuwait och Bahrain kan komma att angripas. Riskpremien drev upp r\u00e5olja till en tre m\u00e5nader h\u00f6gsta niv\u00e5, vilket sp\u00e4dde p\u00e5 inflationsoron inf\u00f6r amerikanska producentprisindex (PPI) p\u00e5 torsdag och konsumentprisindex (CPI) p\u00e5 fredag. Tekniskt ligger st\u00f6det vid 4 345\u20134 340 dollar, d\u00e4r 200-perioders SMA i fyratimmarsdiagrammet sammanfaller med 50,0%-retracementen av uppg\u00e5ngen i juli\u2013augusti; RSI ligger n\u00e4ra 42 och MACD \u00e4r fortsatt negativ. Motst\u00e5nd finns vid 4 427 dollar (38,2%), d\u00e4refter 4 529 dollar (23,6%), medan nedsidesniv\u00e5er inkluderar 200-perioders SMA n\u00e4ra 4 352,88 dollar, 4 344 dollar, d\u00e4refter 4 262 och 4 144 dollar.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare n\u00e4rmar sig guldmarknaden med stram riskkontroll n\u00e4r XAU\/USD pendlar kring 4 400-dollarstrecket. \u00c4ven om den senaste rekylen indikerar viss stabilitet \u00e4r det \u00f6vergripande momentumet fortsatt svagt, vilket g\u00f6r rena l\u00e5ngpositioner f\u00f6rknippade med h\u00f6g risk. I st\u00e4llet b\u00f6r man s\u00f6ka utnyttja kortsiktiga strategier i en avvaktande range, s\u00e5som iron condors, f\u00f6r att dra nytta av ett neutralt RSI kring 42.<\/p>\n
Med en v\u00e4ntad ECB-h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter och en 60%-ig sannolikhet f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning i september v\u00e4ntas stigande realr\u00e4ntor begr\u00e4nsa guldet p\u00e5 uppsidan. Historiskt har guldpriset uppvisat en stark negativ korrelation p\u00e5 n\u00e4ra -0,80 med stigande realr\u00e4ntor p\u00e5 10-\u00e5ringar under \u00e5tstramningscykler. Vi rekommenderar att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 XAU\/USD om de kommande amerikanska CPI- och PPI-utfallen kommer in varmare \u00e4n prognos.<\/p>\n
Den eskalerande konflikten i Mellan\u00f6stern har lyft r\u00e5oljan till en tre m\u00e5nader h\u00f6gsta niv\u00e5, vilket historiskt kan addera en geopolitisk riskpremie p\u00e5 3% till 5% till r\u00e5varupriser. Eftersom h\u00f6gre energikostnader samtidigt eldar p\u00e5 inflationen och \u00f6kar sannolikheten f\u00f6r en mer h\u00f6kaktig centralbankston v\u00e4ntas denna safe haven-uppg\u00e5ng bli kortlivad. F\u00f6r att hedga sp\u00e4nningarna kan man k\u00f6pa korta straddles f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 tv\u00e4ra r\u00f6relser i samband med de kommande inflationssiffrorna p\u00e5 torsdag och fredag.<\/p>\n
Vi b\u00f6r noga bevaka den avg\u00f6rande st\u00f6dzonen mellan 4 340 och 4 345 dollar, som sammanfaller med 200-perioders enkla glidande medelv\u00e4rde (SMA). Om guldet bryter under denna niv\u00e5 kan en f\u00f6rs\u00e4ljningskaskad snabbt pressa priset ned mot n\u00e4sta Fibonacci-st\u00f6d vid 4 262 dollar. P\u00e5 uppsidan b\u00f6r varje rekyl upp mot motst\u00e5ndet vid 4 427 dollar ses som ett tillf\u00e4lle att etablera korta positioner.<\/p>\n\n\n\n