Den mexikanska peson r\u00f6rde sig knappt mot USA-dollarn medan marknaderna inv\u00e4ntade att Mexikos finanspolitiska paket skulle skickas till kongressen. USD\/MXN handlades kring 16,91 efter att ha nosat p\u00e5 16,99. President Claudia Sheinbaum sade den 2 september att budgeten f\u00f6r 2027 skulle vara \u201dansvarsfull\u201d, med sikte p\u00e5 finanspolitisk konsolidering utan att begr\u00e4nsa investeringar eller utgifter f\u00f6r social v\u00e4lf\u00e4rd, h\u00e4lsa och utbildning. Banamex pekade p\u00e5 risken att en v\u00e4xande rigid andel av budgeten kan tvinga fram nedsk\u00e4rningar som i praktiken hamnar p\u00e5 offentliga investeringar, vilket skulle tynga tillv\u00e4xten p\u00e5 medell\u00e5ng sikt. I Mexikos kalender st\u00e5r inflation f\u00f6r augusti p\u00e5 onsdag samt industriproduktion p\u00e5 fredag.<\/p>\n
I USA visade New York Survey of Consumers att inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 medell\u00e5ng sikt sj\u00f6nk n\u00e5got, medan synen p\u00e5 arbetsmarknaden var blandad. Fokus flyttas nu till torsdagens producentprisindex (PPI) och fredagens konsumentprisindex (CPI); starkare utfall kan st\u00e4rka argumenten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Fed med 25 punkter. Penningmarknaden prisade en 63-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter vid m\u00f6tet den 15\u201316 september, en f\u00f6rskjutning som skulle minska r\u00e4ntedifferensen mellan Mexiko och USA och kan pressa USD\/MXN tillbaka mot 17,00. Tekniskt l\u00e5g paret p\u00e5 16,9156, under ett kluster av 50-, 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden kring 17,2285, med RSI (14) n\u00e4ra 35 och st\u00f6d runt 16,8866.<\/p>\n
N\u00e4r USD\/MXN sv\u00e4var kring niv\u00e5n 16,91 b\u00f6r derivathandlare f\u00f6rbereda sig p\u00e5 h\u00f6gre volatilitet de kommande veckorna. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda optionsstrategier, s\u00e5som straddles, f\u00f6r att dra nytta av det kommande mexikanska budgetbeskedet och viktig amerikansk inflationsstatistik. Det h\u00e4r uppl\u00e4gget g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga prisr\u00f6relser i b\u00e5da riktningar n\u00e4r marknaden absorberar dessa stora ekonomiska katalysatorer.<\/p>\n
Mexikos kommande finanspaket f\u00f6r 2027 blir ett stort test f\u00f6r regeringens finanspolitiska trov\u00e4rdighet. Med Mexikos offentliga skuld i f\u00f6rh\u00e5llande till BNP som f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger n\u00e4ra 48,6% \u00e4r felmarginalen mycket liten. Om budgeten, som befarat, sk\u00e4r ned offentliga investeringar f\u00f6r att v\u00e4rna sociala utgifter v\u00e4ntar vi oss en svagare peso, vilket g\u00f6r k\u00f6poptioner (calls) i USD\/MXN s\u00e4rskilt attraktiva som hedge.<\/p>\n
Samtidigt kan kommande amerikanska CPI- och PPI-siffror helt rita om r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna. Penningmarknaden prisar i nul\u00e4get en 63-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Fed, vilket skulle minska avkastningsgapet mellan USA och Mexiko. Historiskt, n\u00e4r r\u00e4ntedifferensen krymper, tenderar kapital att l\u00e4mna tillv\u00e4xtmarknader, vilket inneb\u00e4r att USD\/MXN snabbt kan lyfta \u00f6ver 17,00.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv ligger USD\/MXN fortsatt i en ned\u00e5ttrend under 50- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden kring 17,2285. Om paret bryter under det n\u00e4rmaste st\u00f6det vid 16,8866 b\u00f6r vi k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) f\u00f6r att f\u00e5nga en fortsatt nedg\u00e5ng. D\u00e4remot skulle en daglig st\u00e4ngning \u00f6ver 17,00 signalera en trendv\u00e4ndning och f\u00e5 oss att skifta mot l\u00e5nga k\u00f6poptioner med sikte p\u00e5 motst\u00e5ndszonen kring 17,22.<\/p>\n\n\n\n