Dow Jones Industrial Average handlades n\u00e4ra 52\u202f900, ned omkring 190 punkter och tillbaka vid sitt 50-dagars EMA runt 52\u202f800, samtidigt som oljepriset steg f\u00f6r sj\u00e4tte sessionen i rad och den tv\u00e5\u00e5riga amerikanska statsobligationsr\u00e4ntan n\u00e5dde sin h\u00f6gsta niv\u00e5 sedan januari 2025. Brent handlades n\u00e4ra 98,00 dollar medan WTI f\u00f6rl\u00e4ngde sin l\u00e4ngsta uppg\u00e5ngssvit sedan en sju dagar l\u00e5ng svit i mars, efter att amerikanska styrkor slagit mot tre iranska tankfartyg och s\u00e4nkt ett. Iran hade avfyrat ballistiska robotar mot amerikanska positioner, och huthidroner och robotar tr\u00e4ffade Saudi Aramco-anl\u00e4ggningar i Abha, Najran och Jazan, vilket stoppade verksamheten och skadade fler \u00e4n 70 personer. Med Hormuzsundet i praktiken st\u00e4ngt hade saudisk export styrts om till Yanbu vid R\u00f6da havet, samtidigt som tanktrafiken genom sundet fortsatt l\u00e5g l\u00e5ngt under normala niv\u00e5er. Raffineringskapaciteten var ocks\u00e5 begr\u00e4nsad i Ryssland och i Gulfregionen, och amerikansk diesel satte rekord \u00f6ver 5,90 dollar per gallon.<\/p>\n\n
Statsobligationer fortsatte att vara under press, med den tio\u00e5riga r\u00e4ntan \u00f6ver 4,80% efter att f\u00f6rra veckan ha brutit upp \u00f6ver sin topp fr\u00e5n november 2023, medan terminsmarknaden prissatte omkring 58% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter vid m\u00f6tet den 15\u201316 september. Kanadas vederg\u00e4llningstullar tr\u00e4dde i kraft 04.01 GMT p\u00e5 cirka 20 md dollar av amerikanska varor, med satser p\u00e5 15%, 25% och 50% p\u00e5 mer \u00e4n 700 varuposter; tullarna p\u00e5 st\u00e5l och aluminium f\u00f6rdubblades till 50%. Industribolag utg\u00f6r cirka 16% av indexvikten, och amerikanskt st\u00e5l och aluminium m\u00f6ter redan 50% i importtull. Amerikanska inflationssiffror inf\u00f6r beslutet inkluderar producentprisindex (PPI) p\u00e5 torsdagen den 10 september kl. 12.30 GMT (5,3% i \u00e5rstakt totalt, 4,6% k\u00e4rna) och konsumentprisindex (CPI) p\u00e5 fredagen kl. 12.30 GMT (3,4% totalt, 2,4% k\u00e4rna); FOMC har varit i tyst period sedan den 5 september. New York Feds augustiunders\u00f6kning visade ett\u00e5riga f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 3,6% och fem\u00e5riga p\u00e5 3,0%, med tre\u00e5riga p\u00e5 3,2%; 44,4% v\u00e4ntade h\u00f6gre arbetsl\u00f6shet om ett \u00e5r, medan sannolikheten f\u00f6r jobbf\u00f6rlust var 13,8%. Tekniska niv\u00e5er som n\u00e4mndes inkluderade motst\u00e5nd vid 53\u202f100, 53\u202f250, 53\u202f500, 53\u202f800 och strax under 54\u202f750 (cirka 3,5% h\u00f6gre), med st\u00f6d vid 52\u202f700, 52\u202f500, 52\u202f000 och 51\u202f300; 200-dagars EMA l\u00e5g n\u00e4ra 50\u202f200.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste f\u00f6rbereda oss p\u00e5 \u00f6kat ned\u00e5ttryck p\u00e5 Dow Jones Industrial Average n\u00e4r indexet testar den kritiska niv\u00e5n 52\u202f800 vid sitt 50-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde. Kombinationen av att Brentolja handlas n\u00e4ra 98,00 dollar och att den tv\u00e5\u00e5riga amerikanska statsr\u00e4ntan n\u00e5r niv\u00e5er som inte setts sedan b\u00f6rjan av 2025 skapar en dubbel motvind f\u00f6r aktier. Historiskt kan en uppg\u00e5ng p\u00e5 10 dollar i oljepriset lyfta huvudm\u00e5ttet f\u00f6r inflationen med 0,2 till 0,3 procentenheter, vilket kraftigt komplicerar Federal Reserves planer bara dagar f\u00f6re m\u00f6tet den 15\u201316 september.<\/p>\n\n
Med Hormuzsundet i praktiken blockerat och nya attacker som st\u00f6r alternativa rutter via R\u00f6da havet b\u00f6r vi r\u00e4kna med att energipriserna f\u00f6rblir h\u00f6ga. Amerikansk diesel har redan n\u00e5tt ett historiskt rekord \u00f6ver 5,90 dollar per gallon, vilket direkt hotar f\u00f6retagsmarginaler i industrisektorn. Eftersom en centralbank inte kan borra sig ur en geopolitisk utbudschock \u00e4r det mycket sannolikt att den nu inprisade sannolikheten p\u00e5 58% f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september kommer att stiga.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 beakta Kanadas nyinf\u00f6rda vederg\u00e4llningstullar p\u00e5 15% till 50% p\u00e5 20 miljarder dollar av amerikanska varor, som i h\u00f6g grad riktas mot industrisektorer som st\u00e5l och aluminium. Eftersom industribolag utg\u00f6r n\u00e4ra 16% av Dows totala vikt kommer denna pl\u00f6tsliga handelsfriktion omedelbart att h\u00f6ja insatskostnaderna och pressa marginalerna. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att s\u00e4kra industriexponering, eftersom tullarna fungerar som en ytterligare belastning p\u00e5 ett redan s\u00e5rbart index.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att beh\u00e5lla en negativ bias f\u00f6r Dow s\u00e5 l\u00e4nge indexet ligger under motst\u00e5ndsniv\u00e5n 53\u202f250, med noggrann bevakning av kommande PPI- och CPI-utfall den 10 och 11 september. Om indexet f\u00e5r en dagsst\u00e4ngning under 50-dagars EMA vid 52\u202f800 r\u00e4knar vi med att nedg\u00e5ngen snabbt riktas mot 52\u202f000-niv\u00e5n innan FOMC:s tysta period upph\u00f6r. Att anv\u00e4nda s\u00e4ljoptioner eller korta terminspositioner f\u00f6r att dra nytta av den ned\u00e5tg\u00e5ende trenden framst\u00e5r som den mest f\u00f6rsiktiga v\u00e4gen under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n