Guld (XAU\/USD) handlades l\u00e4gre under USA-handeln p\u00e5 tisdagen trots att den amerikanska dollarn fortsatte vara svag. Metallen l\u00e5g kring 4\u202f400 dollar efter att ha noterat en dagsnotering n\u00e4ra 4\u202f443. Sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern \u00f6kade efter att Iranst\u00f6dda huthier slagit mot energianl\u00e4ggningar i fyra saudiska st\u00e4der i s\u00f6dra delen av landet, efter helgens h\u00e4ndelser d\u00e4r USA attackerade iranska fartyg och Teheran riktade in sig p\u00e5 amerikanska krigsfartyg och oljetankers. Oljan fortsatte upp, med WTI n\u00e4ra 91,30 dollar per fat efter att ha varit uppe i 92,48 \u2013 den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 8 juni. Dollarindexet l\u00e5g runt 98,82 efter att kortvarigt ha \u00e5tertagit 99, n\u00e4ra sin l\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 \u00f6ver tv\u00e5 veckor, men f\u00f6rv\u00e4ntningar om stramare Fed-politik h\u00f6ll tillbaka guldet trots den svagare greenbacken.<\/p>\n
Fokus har skiftat till hur h\u00f6gre oljepriser kan driva inflation och r\u00e4ntor \u2013 en bakgrund som normalt missgynnar r\u00e4ntefria tillg\u00e5ngar som guld. Fed har l\u00e4mnat r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i \u00e5r samtidigt som man flaggat f\u00f6r inflation \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2 procent, och fredagens amerikanska NFP-rapport d\u00e4mpade oron f\u00f6r arbetsmarknaden. Marknaden riktar nu blicken mot m\u00f6tet den 15\u201316 september, d\u00e4r CME FedWatch Tool indikerar cirka 60 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter. USA:s PPI publiceras p\u00e5 torsdag och KPI p\u00e5 fredag. Tekniskt ligger XAU\/USD \u00f6ver 50- och 100-dagars SMA vid 4\u202f255 respektive 4\u202f346, med en m\u00f6jlig huvud-skuldra-formation kring en \u201cneckline\u201d vid 4\u202f350. RSI ligger n\u00e4ra 50 och ADX runt 23. Ett brott under 4\u202f350 skulle sikta mot 4\u202f255, d\u00e4refter 4\u202f150 och 4\u202f000, medan motst\u00e5nd finns vid 200-dagars SMA n\u00e4ra 4\u202f537 och runt 4\u202f700.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare l\u00e4gger stort fokus p\u00e5 energimarknaderna och geopolitiska hedgar n\u00e4r WTI-olja handlas n\u00e4ra flerm\u00e5nadersh\u00f6gsta. Med West Texas Intermediate (WTI) kring 91,30 dollar per fat efter de senaste huthiattackerna mot saudiska energianl\u00e4ggningar priss\u00e4tter energiderivat en h\u00f6gre riskpremie. Historiskt har geopolitiska utbudschocker i Mellan\u00f6stern f\u00e5tt oljepriser att stiga med 10\u201315 procent inom n\u00e5gra veckor, vilket g\u00f6r l\u00e5nga k\u00f6poptioner p\u00e5 olja till ett rimligt taktiskt case.<\/p>\n
P\u00e5 marknaden f\u00f6r guldoptioner rekommenderar vi att bevaka den kritiska st\u00f6dniv\u00e5n 4\u202f350 noga n\u00e4r XAU\/USD r\u00f6r sig kring 4\u202f400. Niv\u00e5n sammanfaller med 100-dagars enkelt glidande medelv\u00e4rde och fungerar som \u201cneckline\u201d i ett annalkande huvud-skuldra-m\u00f6nster. Ett tydligt brott under 4\u202f350 kan utl\u00f6sa en v\u00e5g av f\u00f6rs\u00e4ljning, vilket g\u00f6r out-of-the-money s\u00e4ljoptioner med target 4\u202f255 till en mycket intressant aff\u00e4r.<\/p>\n
Med Federal Reserves m\u00f6te den 15\u201316 september runt h\u00f6rnet b\u00f6r handlare f\u00f6rbereda sig p\u00e5 kraftiga sv\u00e4ngningar i b\u00e5de Treasury- och guldfutures. CME FedWatch Tool visar f\u00f6r n\u00e4rvarande 60 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter, vilket s\u00e4tter betydande press p\u00e5 r\u00e4ntefria tillg\u00e5ngar. F\u00f6r att f\u00e5nga en v\u00e4ntad volatilitetsuppg\u00e5ng utan att ta st\u00e4llning f\u00f6r riktning f\u00f6redrar vi att anv\u00e4nda l\u00e5ng straddle-strategi i guldoptioner inf\u00f6r veckans viktiga inflationsdata.<\/p>\n
Veckans amerikanska producentprisindex (PPI) p\u00e5 torsdag och konsumentprisindex (KPI) p\u00e5 fredag blir de avg\u00f6rande katalysatorerna f\u00f6r dessa aff\u00e4rer. Nyare historisk data visar att inflationsutfall som avviker fr\u00e5n konsensus med s\u00e5 lite som 0,2 procentenheter kan utl\u00f6sa intradagsr\u00f6relser p\u00e5 2 procent i \u00e4delmetaller. Vi r\u00e5der att h\u00e5lla positionsstorlekarna konservativa tills fredagens KPI-utfall bekr\u00e4ftar om Fed faktiskt kommer att driva r\u00e4ntan h\u00f6gre.<\/p>\n\n\n\n