Elliott Wave-analys av S&P 500 (SPX) indikerar att cykeln fr\u00e5n botten den 9 juni n\u00e4rmar sig sitt slut, d\u00e4r en impulsiv femv\u00e5gssekvens \u00e4r n\u00e4ra att avslutas. V\u00e5g (i) toppade vid 7\u202f579,93 innan v\u00e5g (ii) rekylerade till 7\u202f313,92, och indexet drev d\u00e4refter h\u00f6gre i v\u00e5g (iii) till 7\u202f816,7, enligt en-timmesdiagrammet. En efterf\u00f6ljande nedg\u00e5ng \u00e4r m\u00e4rkt som v\u00e5g (iv), som f\u00f6resl\u00e5s ha bottnat vid 7\u202f611,07, medan en uppg\u00e5ng \u00f6ver 7\u202f816,7 skulle bidra till att utesluta en dubbelkorrigering.<\/p>\n
Den kortsiktiga riktningen h\u00e4nger p\u00e5 7\u202f611,07. Om den niv\u00e5n h\u00e5ller, s\u00f6ker ramverket en f\u00f6rl\u00e4ngning upp\u00e5t f\u00f6r att slutf\u00f6ra v\u00e5g (v) och avsluta uppg\u00e5ngen fr\u00e5n botten den 9 juni, varefter en trev\u00e5gig korrigering av h\u00f6gre grad v\u00e4ntas. Om indexet faller under 7\u202f611,07 skiftar tolkningen mot att v\u00e5g (iv) utvecklas till en dubbelkorrigering, vilket implicerar ytterligare konsolidering innan ett nytt rallyf\u00f6rs\u00f6k tar vid.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer S&P 500 noga n\u00e4r indexet n\u00e4rmar sig de sista etapperna i sin upp\u00e5tcykel fr\u00e5n botten den 9 juni. Med indexet f\u00f6r n\u00e4rvarande n\u00e4ra den kritiska pivotniv\u00e5n 7\u202f611,07 beh\u00f6ver derivathandlare f\u00f6rbereda sig p\u00e5 ett betydande skifte i marknadsstrukturen. Om vi h\u00e5ller oss \u00f6ver denna niv\u00e5 v\u00e4ntar vi oss en sista push f\u00f6rbi 7\u202f816,7 f\u00f6r att slutf\u00f6ra femv\u00e5gsm\u00f6nstret, innan en st\u00f6rre trendv\u00e4ndning.<\/p>\n
Denna prognostiserade topp sammanfaller v\u00e4l med historiska s\u00e4songsmotvindar, d\u00e5 september \u00e4r k\u00e4nt som \u00e5rets svagaste m\u00e5nad f\u00f6r indexet. Historiskt, tillbaka till 1928, har S&P 500 i genomsnitt fallit cirka 1,2 % i september och avslutat m\u00e5naden p\u00e5 plus endast 44 % av g\u00e5ngerna. Denna \u00e5terkommande s\u00e4songssvaghet st\u00f6djer v\u00e5r f\u00f6rv\u00e4ntan om att en djupare trev\u00e5gig korrigerande nedg\u00e5ng \u00e4r n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende.<\/p>\n
F\u00f6r handlare som vill f\u00e5nga den kvarvarande uppsidan f\u00f6resl\u00e5r vi strategier med definierad risk, s\u00e5som bull call spreads, om index bryter \u00f6ver 7\u202f816,7. Givet cykelns mogna fas b\u00f6r stop-loss-niv\u00e5er h\u00e5llas tajta och man b\u00f6r undvika att h\u00e5lla l\u00e5nga positioner alltf\u00f6r n\u00e4ra den uppskattade toppen. S\u00e5 snart indexet visar tecken p\u00e5 utmattning vid toppniv\u00e5erna b\u00f6r vi skifta till att k\u00f6pa skyddande putar eller s\u00e4lja covered calls f\u00f6r att hedga mot den stundande korrigeringen.<\/p>\n
Alternativt, om S&P 500 bryter under pivotniv\u00e5n 7\u202f611,07 b\u00f6r vi omedelbart f\u00f6rbereda oss p\u00e5 en utdragen konsolideringsperiod. I detta scenario b\u00f6r vi leta efter att k\u00f6pa putar eller uppr\u00e4tta bear put spreads f\u00f6r att dra nytta av ned\u00e5tmomentumet i en dubbelkorrigering. Eftersom korrigeringar typiskt driver upp den implicita volatiliteten kan vi ocks\u00e5 \u00f6verv\u00e4ga att st\u00e4lla ut kreditspreadar f\u00f6r att dra nytta av stigande optionspremier.<\/p>\n\n\n\n