Pundet f\u00f6ll mot yenen p\u00e5 m\u00e5ndagen och pressade GBP\/JPY under 209,00 i den tidiga europahandeln, vilket markerade den svagaste niv\u00e5n sedan den 24 februari, i takt med att efterfr\u00e5gan p\u00e5 den japanska valutan \u00e5ter st\u00e4rktes efter en kort paus i fredags. R\u00f6relsen drevs av en mer h\u00f6kaktig ompriss\u00e4ttning av Bank of Japans r\u00e4ntebana, d\u00e4r marknaden nu fullt ut prisar in en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter vid m\u00f6tet den 17\u201318 september, samtidigt som det f\u00f6rekommer tal om en st\u00f6rre h\u00f6jning f\u00f6r att d\u00e4mpa inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar och l\u00e5nga r\u00e4ntor.<\/p>\n\n
Spekulationer om nya japanska valutamarknadsinterventioner gav ytterligare st\u00f6d \u00e5t yenen och \u00f6kade ned\u00e5ttrycket p\u00e5 korset, medan fallet ocks\u00e5 f\u00f6ljde p\u00e5 teknisk f\u00f6rs\u00e4ljning efter ett tydligt brott under den psykologiskt viktiga niv\u00e5n 210,00. Samtidigt pekades oro kring Japans finanspolitiska utsikter ut som en m\u00f6jlig begr\u00e4nsning f\u00f6r ytterligare yenf\u00f6rst\u00e4rkning. Pundet fick visst andrum genom en mindre uppg\u00e5ng, hj\u00e4lpt av en mjukare amerikansk dollar, vilket kan d\u00e4mpa fortsatta nedg\u00e5ngar i GBP\/JPY trots den negativa tekniska bilden och policysignalerna.<\/p>\n\n
Vi ser en kraftig f\u00f6rskjutning p\u00e5 valutamarknaderna n\u00e4r den japanska yenen rusar och pressar GBP\/JPY under den psykologiskt viktiga niv\u00e5n 210,00. Den dramatiska nedg\u00e5ngen till en sexm\u00e5nadersl\u00e4gsta drivs av aggressiv marknadspriss\u00e4ttning f\u00f6r en m\u00f6jlig r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of Japan vid det kommande m\u00f6tet den 17\u201318 september. F\u00f6r att navigera i denna volatilitet rekommenderar vi att derivathandlare skiftar mot strategier med korta positioner i GBP\/JPY och ser eventuella tillf\u00e4lliga rekyler som attraktiva s\u00e4ljtillf\u00e4llen.<\/p>\n\n
V\u00e5r negativa syn p\u00e5 paret st\u00f6ds av f\u00f6r\u00e4ndrade r\u00e4ntedifferenser och h\u00e5rd ekonomisk data. Japans k\u00e4rninflation har fortsatt legat envist \u00f6ver centralbankens m\u00e5l p\u00e5 2 procent, senast p\u00e5 2,5 procent, vilket h\u00e5ller ett betydande tryck p\u00e5 beslutsfattarna att strama \u00e5t penningpolitiken. Samtidigt har spekulativa netto-kortpositioner i yenen p\u00e5 Chicago Mercantile Exchange fallit med \u00f6ver 80 procent fr\u00e5n \u00e5rets toppniv\u00e5er, vilket signalerar att institutionellt kapital snabbt avvecklar sina carry trades.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att optionshandlare fokuserar p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) i GBP\/JPY med korta l\u00f6ptider f\u00f6r att f\u00e5nga den tilltagande ned\u00e5tmomentumen. Historiska m\u00f6nster visar att n\u00e4r GBP\/JPY bryter viktiga st\u00f6dniv\u00e5er som 210,00 utl\u00f6ses ofta algoritmiska stop-loss-order, vilket kan leda till snabba nedg\u00e5ngar p\u00e5 2\u20133 procent inom n\u00e5gra dagar. Genom att anv\u00e4nda ned\u00e5triktade put-spreadar kan vi begr\u00e4nsa premiekostnaden samtidigt som vi maximerar avkastningen fr\u00e5n detta f\u00f6rv\u00e4ntade tekniska genombrott ned\u00e5t.<\/p>\n\n\n\n