Rupien \u00f6ppnade starkare mot dollarn i b\u00f6rjan av veckan, d\u00e4r USD\/INR f\u00f6ll ned mot 94,38 efter att Indiens valutareserver \u00f6kade i sp\u00e5ren av ett starkt deltagande fr\u00e5n icke-residenta investerare i Indiens centralbanks (RBI) s\u00e4rskilda f\u00f6nster f\u00f6r valutainl\u00e5ning. MUFG rapporterade dollarinfl\u00f6den fr\u00e5n RBI:s FCNR(B)-\u00e5tg\u00e4rder i FX som uppgick till \u00f6ver 130 miljarder dollar per den 31 augusti, vilket har bidragit till att minska svansriskerna f\u00f6r en abrupt valutaf\u00f6rsvagning.<\/p>\n
Oljepriset gav en motvikt d\u00e5 sp\u00e4nningarna kring Hormuzsundet h\u00f6ll r\u00e5oljepriserna f\u00f6rh\u00f6jda. MCX:s r\u00e5oljekontrakt med leverans den 21 september steg 1,75% till omkring 8 730 rupier, n\u00e4ra en mer \u00e4n tre m\u00e5nader h\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 8 791 rupier. Fokus riktas nu mot USA:s KPI f\u00f6r augusti p\u00e5 fredag, efter att syssels\u00e4ttningsrapporten (nonfarm payrolls) f\u00f6r augusti kom in p\u00e5 162 000 j\u00e4mf\u00f6rt med en prognos p\u00e5 56 000, medan juli reviderades till 21 000 fr\u00e5n -23 000; CME FedWatch satte sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning n\u00e4sta vecka till 58%. I diagrammen l\u00e5g USD\/INR p\u00e5 94,49, under 20-dagars EMA p\u00e5 95,15, med st\u00f6d vid junil\u00e4gsta 94,15 och motst\u00e5nd \u00e5terigen n\u00e4ra 95,15; 14-dagars RSI som f\u00f6ll under 40 signalerade ned\u00e5tmomentum, om \u00e4n potentiellt anstr\u00e4ngt.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare fokuserar p\u00e5 det n\u00e4rmaste st\u00f6det p\u00e5 nedsidan f\u00f6r USD\/INR vid 94,15, d\u00e5 paret forts\u00e4tter att vara tekniskt negativt under sitt 20-dagars glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 95,15. N\u00e4r Relative Strength Index fallit under 40 rekommenderar vi kortsiktiga bear put-spreadar f\u00f6r att dra nytta av ned\u00e5tmomentumet. Samtidigt b\u00f6r man undvika aggressiva blankningar eftersom valutan snabbt n\u00e4rmar sig \u00f6vers\u00e5lda niv\u00e5er.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 ta h\u00f6jd f\u00f6r den kraftiga uppg\u00e5ngen i oljepriset, d\u00e4r MCX Crude kl\u00e4ttrade mot sin tre m\u00e5nader-h\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 8 730 rupier till f\u00f6ljd av eskalerande USA\u2013Iran-sp\u00e4nningar. Historiskt importerar Indien \u00f6ver 80% av sin r\u00e5olja, vilket inneb\u00e4r att en utdragen energif\u00f6rs\u00f6rjningschock oundvikligen kommer att pressa rupien. F\u00f6r att hedga detta rekommenderar vi att bygga l\u00e5nga USD\/INR-k\u00f6poptioner (calls) f\u00f6r att skydda mot en pl\u00f6tslig trendv\u00e4ndning.<\/p>\n
Inf\u00f6r fredagens amerikanska KPI-siffra och n\u00e4sta veckas Fed-m\u00f6te l\u00e4r valutavolatiliteten ta fart. Med marknaden som prisar in 58% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning efter augustis starka jobbsiffra p\u00e5 162 000 f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa straddles eller strangles. Det g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 ett utbrott i endera riktningen, oavsett om dollarn st\u00e4rks p\u00e5 het inflation eller faller p\u00e5 en mer duvaktig \u00f6verraskning.<\/p>\n\n\n\n