Guld h\u00f6ll sig \u00f6ver 4 400 dollar f\u00f6r andra dagen i rad och l\u00e5g kvar ovanf\u00f6r fredagens sv\u00e4ngbotten efter att starkare amerikansk arbetsmarknadsdata st\u00e4rkte dollarn och tyngde den icke avkastningsb\u00e4rande metallen. Antalet sysselsatta utanf\u00f6r jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) steg i augusti med 162 000 j\u00e4mf\u00f6rt med prognoser p\u00e5 56 000, samtidigt som arbetsl\u00f6sheten l\u00e5g kvar p\u00e5 4,1 procent och den \u00e5rliga \u00f6kningen i genomsnittlig timl\u00f6n mattades till 3,1 procent fr\u00e5n 3,2 procent. Fastare energipriser har sp\u00e4tt p\u00e5 inflationsoron och st\u00f6tt f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve senare i m\u00e5naden, \u00e4ven om Fed-ledamoten Christopher Waller signalerade att han skulle kunna f\u00f6redra att l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad om inkommande data visade att inflationstrycket svalnar. Marknaden inv\u00e4ntar nu amerikanska producentprisindex (PPI) p\u00e5 torsdagen och konsumentprisindex (KPI\/CPI) p\u00e5 fredagen f\u00f6r fler ledtr\u00e5dar kring penningpolitiken.<\/p>\n
Geopolitiska risker \u00e4r fortsatt f\u00f6rh\u00f6jda efter att amerikanska styrkor p\u00e5 l\u00f6rdagen slog till mot tre iranska oljetankers, och Irans revolutionsgarde uppgav att man som svar riktat in sig p\u00e5 sex fartyg. Det \u00f6kar oron f\u00f6r sj\u00f6farten i Hormuzsundet och ger st\u00f6d \u00e5t oljepriserna. Tekniskt ligger XAU\/USD fortsatt \u00f6ver 200-dagars EMA n\u00e4ra 4 318 dollar och 50-procentig rekylniv\u00e5 runt 4 324 dollar; MACD \u00e4r negativ och RSI ligger kring 51. Motst\u00e5nd finns vid cirka 4 411 dollar, d\u00e4refter 4 519 och 4 693, medan st\u00f6d \u00e5terfinns vid 4 324, 4 318, 4 237 och 4 113.<\/p>\n—\n
N\u00e4r vi g\u00e5r in i inledningen av september 2026 rekommenderar vi att handlare i gullderivat iakttar f\u00f6rsiktighet och undviker aggressiva haussepositioner, trots att guldet h\u00e5ller sig \u00f6ver den viktiga niv\u00e5n 4 400 dollar. De \u00f6verraskande starka amerikanska jobbsiffrorna f\u00f6r augusti p\u00e5 162 000\u2014klart \u00f6ver prognosen p\u00e5 56 000\u2014har tydligt st\u00e4rkt f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve senare denna m\u00e5nad. I takt med att USA-dollarn st\u00e4rkts av dessa mer h\u00f6kaktiga r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar \u00e4r guldets kortsiktiga uppsida fortsatt tydligt begr\u00e4nsad.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver noggrant f\u00f6lja de kommande publiceringarna av amerikanskt KPI (CPI) och PPI p\u00e5 torsdag och fredag. Dessa centrala inflationsm\u00e5tt kommer att klarg\u00f6ra om Fed faktiskt g\u00e5r vidare med en \u00e5tstramning eller h\u00e5ller r\u00e4ntan stilla. Historiskt har ov\u00e4ntade KPI-utfall triggat kraftiga intradagsr\u00f6relser i \u00e4delmetaller, vilket inneb\u00e4r att handlare b\u00f6r anv\u00e4nda sn\u00e4va stoppniv\u00e5er eller v\u00e4lja optionsstrategier som straddles f\u00f6r att hantera risken.<\/p>\n—\n
Som ytterligare br\u00e4nsle till marknadssp\u00e4nningen har den eskalerande milit\u00e4ra konflikten i Hormuzsundet nyligen lyft Brent-terminerna med \u00f6ver 4 procent till omkring 88 dollar per fat. Historiskt har st\u00f6rningar i denna strategiska farled\u2014som hanterar ungef\u00e4r 20 procent av den globala konsumtionen av flytande petroleumprodukter\u2014drivit upp energirelaterad inflationsoro och styrt s\u00e4kra-hamn-fl\u00f6den mot USA-dollarn. Den geopolitiska bakgrunden h\u00e5ller riskpremien vid liv men gynnar i slut\u00e4nden den amerikanska valutan snarare \u00e4n icke avkastningsb\u00e4rande guld.<\/p>\n
F\u00f6r taktisk positionering rekommenderar vi att derivathandlare fokuserar p\u00e5 det n\u00e4rmaste motst\u00e5ndet vid 4 411 dollar och den tydliga st\u00f6dniv\u00e5n n\u00e4ra 4 324 dollar. Ett misslyckat f\u00f6rs\u00f6k att bryta \u00f6ver 4 411 kan \u00f6ppna f\u00f6r kortsiktiga s\u00e4ljoptioner (puts) med sikte p\u00e5 200-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde vid 4 318 dollar. Omv\u00e4nt skulle ett tydligt utbrott \u00f6ver 4 411 signalera en v\u00e4ndning fr\u00e5n dagens negativa bias, vilket g\u00f6r k\u00f6poptioner (calls) med m\u00e5l vid 4 519 dollar s\u00e4rskilt intressanta.<\/p>\n\n\n\n