US Dollar Index (DXY) handlades kring 99,20 under tidiga asiatiska timmar p\u00e5 m\u00e5ndagen och r\u00f6rde sig \u00f6ver 99,00 i takt med att marknaden \u00f6kade f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve, samtidigt som de amerikanska marknaderna h\u00f6ll st\u00e4ngt f\u00f6r Labour Day. Amerikansk arbetsmarknadsstatistik fr\u00e5n Bureau of Labor Statistics visade att antalet sysselsatta utanf\u00f6r jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) \u00f6kade med 162 000 i augusti, j\u00e4mf\u00f6rt med en uppreviderad tidigare siffra p\u00e5 21 000, och \u00f6ver konsensus p\u00e5 56 000; arbetsl\u00f6sheten var of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 4,1 %. Priss\u00e4ttningen p\u00e5 terminsmarknaden indikerade en sannolikhet p\u00e5 58,3 % f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning denna m\u00e5nad, enligt CME FedWatch, och senare i veckan v\u00e4ntas publiceringarna av producentprisindex (PPI) och konsumentprisindex (CPI) forma utsikterna f\u00f6r penningpolitiken.<\/p>\n\n
Tekniskt sett var index fortsatt begr\u00e4nsat under det 100-dagars enkla glidande medelv\u00e4rdet (SMA) \u00e4ven om det h\u00f6ll sig \u00f6ver mittbandet i Bollinger, med Relative Strength Index (14) n\u00e4ra 43. Motst\u00e5nd noterades kring 99,35 vid Bollingers mittlinje och d\u00e4refter n\u00e4ra 100,10 vid det \u00f6vre bandet. P\u00e5 nedsidan angavs 100-dagars SMA till 99,75, medan det nedre Bollingerbandet l\u00e5g n\u00e4ra 98,60.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet n\u00e4r US Dollar Index pendlar runt 99,20 efter ov\u00e4ntat stark jobbsstatistik. \u00d6verraskningen med 162 000 nya jobb utanf\u00f6r jordbrukssektorn i augusti har lyft sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve denna m\u00e5nad till 58,3 %. Historiskt har liknande \u00f6verraskningar p\u00e5 arbetsmarknaden utl\u00f6st snabba skiften i terminskontrakt p\u00e5 korta r\u00e4ntor, vilket inneb\u00e4r att vi b\u00f6r f\u00f6lja den amerikanska r\u00e4ntekurvan noggrant f\u00f6r tidiga trendbekr\u00e4ftelser.<\/p>\n\n
Med CPI- och PPI-rapporterna som publiceras i veckan rekommenderar vi att anv\u00e4nda optionsstrategier f\u00f6r att hedga mot kraftiga valutakast. Ett h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat inflationstal l\u00e4r pressa dollarn \u00f6ver det n\u00e4rmaste motst\u00e5ndet vid 99,35, vilket g\u00f6r korta k\u00f6poptioner p\u00e5 dollarn s\u00e4rskilt intressanta. Om inflationen i st\u00e4llet svalnar kan k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner ge skydd mot ett snabbt fall ned mot st\u00f6dniv\u00e5n 98,60.<\/p>\n\n
Som perspektiv visar historiska data fr\u00e5n liknande penningpolitiska v\u00e4gsk\u00e4l att n\u00e4r dollarindex handlas n\u00e4ra niv\u00e5n 99,00 tenderar den implicita volatiliteten i valutaoptioner att stiga med \u00f6ver 12 % inf\u00f6r viktiga inflationsbesked. Derivatmarknaden priss\u00e4tter redan dessa sn\u00e4va marginaler, s\u00e4rskilt n\u00e4r r\u00e4nteswappar justeras i takt med att arbetsl\u00f6sheten ligger stabilt p\u00e5 4,1 %. Vi bed\u00f6mer att straddle- eller strangle-strategier med optioner kan g\u00f6ra det m\u00f6jligt f\u00f6r handlare att dra nytta av ett f\u00f6rest\u00e5ende utbrott oavsett vilken riktning marknaden v\u00e4ljer.<\/p>\n\n
I diagrammen h\u00e5lls dollarn fortfarande tillbaka under sitt 100-dagars enkla glidande medelv\u00e4rde, vilket signalerar att uppg\u00e5ngar kan m\u00f6ta kraftigt s\u00e4ljtryck n\u00e4ra 100,10. F\u00f6r mer riskaverta handlare f\u00f6redrar vi intervallbaserade strategier som iron condors f\u00f6r att f\u00e5nga tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall innan Federal Reserves slutliga besked. Att h\u00e5lla positionsstorlekarna konservativa \u00e4r avg\u00f6rande n\u00e4r vi g\u00e5r in i ett mycket sv\u00e5rf\u00f6ruts\u00e4gbart handelsf\u00f6nster i mitten av september.<\/p>\n\n\n\n