Guld f\u00f6ll p\u00e5 fredagen, med XAU\/USD ned cirka 0,80% f\u00f6r dagen efter att ha tappat mer \u00e4n 2% i sp\u00e5ren av en stark amerikansk NFP-rapport (Nonfarm Payrolls). Metallen handlades till 4 437 dollar samtidigt som dollarn h\u00f6ll sig st\u00f6dd och r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna skiftade mot en mer h\u00f6kaktig Fed-h\u00e5llning om n\u00e4sta veckas inflationsdata skulle \u00f6verraska p\u00e5 uppsidan. Syssels\u00e4ttningen utanf\u00f6r jordbrukssektorn \u00f6kade med 162 000 i augusti, j\u00e4mf\u00f6rt med prognoser p\u00e5 56 000, medan juli reviderades till 21 000 fr\u00e5n -23 000; arbetsl\u00f6shetsniv\u00e5n l\u00e5g kvar p\u00e5 4,1%. Penningmarknaden b\u00f6rjade prisa in en 61-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september, upp fr\u00e5n 54% dagen f\u00f6re, enligt Prime Terminal.<\/p>\n\n
De amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntorna n\u00e5dde 4,81% innan de backade till 4,768%, medan Dollarindex steg 0,13% till 99,13. Fokus riktas nu mot n\u00e4sta veckas PPI- och KPI-sl\u00e4pp, tillsammans med nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6sa, USA:s m\u00e5nadsbudgetutfall och University of Michigans konsumentf\u00f6rtroende f\u00f6r september. Tekniskt sett \u00e4r guldet sidledes mellan 100-dagars SMA vid 4 354 dollar och 200-dagars SMA vid 4 534 dollar; ett brott riskerar 4 400 dollar, d\u00e4refter 4 282 dollar, medan motst\u00e5nd finns vid 4 450, 4 500 och augustitoppen p\u00e5 4 697.<\/p>\n\n
N\u00e4r guldet drar sig tillbaka till 4 437 dollar efter en ov\u00e4ntat stark jobbrapport bed\u00f6mer vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en volatilitetsspik inf\u00f6r n\u00e4sta veckas inflationsdata. Uppg\u00e5ngen i augustis NFP till 162 000 har lyft sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september till 61%. F\u00f6r att dra nytta av denna os\u00e4kerhet rekommenderar vi att anv\u00e4nda optionsstrategier som straddles eller strangles f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 ett tydligt utbrott i endera riktningen.<\/p>\n\n
Om n\u00e4sta veckas KPI- och PPI-rapporter kommer in h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat l\u00e4r Federal Reserve inta en mer h\u00f6kaktig ton, vilket pressar guldet l\u00e4gre. I detta negativa scenario f\u00f6resl\u00e5r vi k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (puts) med sikte p\u00e5 niv\u00e5n 4 400 dollar, med ett vidare nedsidem\u00e5l vid 100-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) p\u00e5 4 354 dollar. Historiskt har liknande makroekonomiska motvindar \u2013 s\u00e5som r\u00e4nteuppg\u00e5ngarna i slutet av 2023 n\u00e4r den tio\u00e5riga statsr\u00e4ntan n\u00e4rmade sig 5% \u2013 utl\u00f6st guldfall p\u00e5 5% eller mer under kort tid.<\/p>\n\n
Omv\u00e4nt, om inflationsdatan forts\u00e4tter att signalera ih\u00e5llande disinflation kan Fed avvakta, vilket kan trigga en snabb short covering-rally. Vi r\u00e5der handlare att bevaka motst\u00e5ndet vid 4 450 dollar noga, eftersom ett tydligt brott \u00f6ver denna niv\u00e5 kan \u00f6ppna f\u00f6r en k\u00f6poptionsstrategi (calls) med m\u00e5l vid 200-dagars SMA p\u00e5 4 534 dollar. Ett lyft \u00f6ver denna niv\u00e5 kan snabbt leda till en \u00e5tertest av augustitoppen p\u00e5 4 697, s\u00e4rskilt om Dollarindex backar fr\u00e5n nuvarande 99,13.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 f\u00f6lja den tio\u00e5riga amerikanska statsr\u00e4ntan n\u00e4ra, som nyligen n\u00e5dde 4,81% innan den stabiliserades vid 4,768%. H\u00f6gre r\u00e4ntor \u00f6kar alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning, och guld uppvisar historiskt en tydlig negativ korrelation p\u00e5 ungef\u00e4r -0,40 med stigande realr\u00e4ntor. Terminsakt\u00f6rer b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att g\u00e5 kort mikro-guldterminer vid tillf\u00e4lliga uppg\u00e5ngar n\u00e4ra 4 450 dollar, samtidigt som man h\u00e5ller sn\u00e4va stop-loss strax ovanf\u00f6r den motst\u00e5ndsniv\u00e5n.<\/p>\n\n\n\n