Dow Jones Industrial Average handlades strax under 53.400, ned cirka 325 punkter, eller 0,6%, efter att amerikanska syssels\u00e4ttningen utanf\u00f6r jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) i augusti \u00f6kade med 162.000 j\u00e4mf\u00f6rt med en prognos p\u00e5 56.000 klockan 12.30 GMT och lyfte den implicita sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september till \u00f6ver 60%. Julisiffran reviderades till en \u00f6kning p\u00e5 21.000 fr\u00e5n en tidigare nedg\u00e5ng p\u00e5 23.000, samtidigt som \u00e4ven juni reviderades upp. Arbetsl\u00f6sheten l\u00e5g kvar p\u00e5 4,1% medan arbetskraftsdeltagandet steg marginellt till 61,6% fr\u00e5n 61,4%. U6 sj\u00f6nk till 7,7% fr\u00e5n 7,9%, den genomsnittliga timl\u00f6nen \u00f6kade 0,3% m\/m och \u00e5rstakten blev 3,1% j\u00e4mf\u00f6rt med v\u00e4ntade 3,0%. Den tv\u00e5\u00e5riga amerikanska statsobligationsr\u00e4ntan steg omkring \u00e5tta punkter till \u00f6ver 4,40%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan januari 2025, samtidigt som terminss\u00e4ttningen gav 60,4% sannolikhet f\u00f6r en kvartspunkts h\u00f6jning den 16 september, j\u00e4mf\u00f6rt med 39,6% f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat. F\u00f6r oktober prisades 87% sannolikhet f\u00f6r minst en h\u00f6jning och f\u00f6r december gav marknaden 40% sannolikhet f\u00f6r tv\u00e5 h\u00f6jningar.<\/p>\n
Senare hotade ett presidentinl\u00e4gg med att stoppa handel med fler \u00e4n 90 underskottsl\u00e4nder; USA:s underskott var cirka 1,2 biljoner dollar i fjol, d\u00e4r Kina stod f\u00f6r \u00f6ver 200 miljarder dollar. Nedg\u00e5ngen i indexet f\u00f6rl\u00e4ngdes fr\u00e5n omkring 53.500 till strax under 53.300 vid 15.00 GMT. N\u00e4sta veckas inflationsdata st\u00e5r i fokus: PPI den 10 september klockan 12.30 GMT v\u00e4ntas p\u00e5 0,3% m\/m i headline efter of\u00f6r\u00e4ndrat i juli och 0,3% i k\u00e4rnafter 0,2%, med 4,7% respektive 4,2% i \u00e5rstakt; KPI den 11 september klockan 12.30 GMT v\u00e4ntas p\u00e5 0,4% m\/m i headline efter 0,1% och 3,4% i \u00e5rstakt, med k\u00e4rn-KPI p\u00e5 0,2% och 2,5% i \u00e5rstakt. Diesel n\u00e5dde ett rekord p\u00e5 5,85 dollar per gallon, cirka 60% h\u00f6gre \u00e4n f\u00f6r ett \u00e5r sedan, och Brent handlades n\u00e4ra 95,00 dollar. Tekniskt ligger motst\u00e5nd vid 53.500 och d\u00e4refter strax \u00f6ver 53.600, strax \u00f6ver 53.700, 53.800-zonen, 54.000 samt rekordniv\u00e5n strax under 54.750, cirka 2,5% h\u00f6gre; st\u00f6d finns runt 53.250, d\u00e4refter 53.000, 50-dagars EMA n\u00e4ra 52.800 och 200-dagars EMA strax \u00f6ver 50.000. Stoch RSI l\u00e5g n\u00e4ra 38 p\u00e5 dagsbasis och omkring 49 i femminutersgrafen.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r \u00f6kad volatilitet eftersom den starka jobbrapporten f\u00f6r augusti p\u00e5 162.000 krossade f\u00f6rv\u00e4ntningarna och pressade upp sannolikheterna f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september till \u00f6ver 60%. Historiskt, n\u00e4r den tv\u00e5\u00e5riga statsr\u00e4ntan sticker \u00f6ver 4,40%, blir den kortsiktiga uppsidan f\u00f6r aktier tydligt begr\u00e4nsad. Vi rekommenderar positionering f\u00f6r ett stramare penningpolitiskt l\u00e4ge genom att anv\u00e4nda kortl\u00f6pta s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 Dow Jones, som f\u00f6r n\u00e4rvarande har det k\u00e4mpigt kring 53.400.<\/p>\n
Presidentens hot om att stoppa handel med underskottsl\u00e4nder som Kina, d\u00e4r handelsunderskottet gentemot USA \u00f6verstiger 200 miljarder dollar, inneb\u00e4r en omedelbar risk f\u00f6r stora multinationella bolag. F\u00f6r indextunga namn som Apple och Nike, som \u00e4r starkt beroende av asiatisk tillverkning, b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner eller anv\u00e4nda bear put-spreadar. Historiska data visar att pl\u00f6tsliga hot mot leveranskedjor typiskt utl\u00f6ser kortsiktiga nedg\u00e5ngar p\u00e5 2% till 3% i prisviktade index.<\/p>\n
Med Brentolja n\u00e4ra 95 dollar och dieselpriser som i snitt ligger p\u00e5 anm\u00e4rkningsv\u00e4rda 5,85 dollar per gallon \u00e4r energidriven inflation sannolikt en faktor som h\u00e5ller Federal Reserve aggressiv. Inf\u00f6r PPI den 10 september och KPI den 11 september b\u00f6r vi r\u00e4kna med stigande implicit volatilitet, vilket g\u00f6r optionsstraddles till ett attraktivt uppl\u00e4gg. Om KPI utfaller \u00f6ver prognosen 3,4% i \u00e5rstakt v\u00e4ntar vi oss en snabb nedg\u00e5ng mot 50-dagars exponentiellt glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 52.800.<\/p>\n
Vi beh\u00e5ller en negativ handelsbias s\u00e5 l\u00e4nge Dow h\u00e5lls tillbaka under det viktiga motst\u00e5ndet vid 53.500. Derivathandlare b\u00f6r sikta p\u00e5 st\u00f6dzonerna vid 53.250 och 53.000 f\u00f6r vinsthemtagning p\u00e5 kortsidan, och anv\u00e4nda glidande stopp (trailing stops) f\u00f6r att l\u00e5sa in vinster. En daglig st\u00e4ngning tillbaka \u00f6ver 53.500 b\u00f6r fungera som signal f\u00f6r att neutralisera kortpositioner och f\u00f6rbereda f\u00f6r en m\u00f6jlig squeeze tillbaka mot 53.800.<\/p>\n\n\n\n