AUD\/USD steg marginellt till omkring 0,7203 i europeisk handel p\u00e5 fredagen n\u00e4r USA-dollarn f\u00f6rblev svag, samtidigt som marknaden omv\u00e4rderade f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 Federal Reserves r\u00e4ntebana. MUFG pekade p\u00e5 en omsv\u00e4ngning i priss\u00e4ttningen av USA-r\u00e4ntor: sannolikheten f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning denna m\u00e5nad ligger nu n\u00e4ra 50\/50, ned fr\u00e5n omkring 70% i b\u00f6rjan av m\u00e5naden, efter f\u00f6rsiktiga signaler fr\u00e5n Fed-ledningen. USA:s syssels\u00e4ttningsrapport (Nonfarm Payrolls) f\u00f6r augusti v\u00e4ntas klockan 12.30 GMT, men fokus i priss\u00e4ttningen har i h\u00f6gre grad skiftat mot inflationsdata.<\/p>\n\n
I diagrammen h\u00f6ll paret sig \u00f6ver 20-dagars EMA vid 0,7136, vilket beh\u00f6ll en kortsiktigt positiv bias; RSI l\u00e5g runt 66, med st\u00f6d n\u00e4ra 0,7200 och motst\u00e5nd mot en fyra\u00e5rsh\u00f6gsta n\u00e4ra 0,7280. Separat noterade John Williams 6\/10 i FXS Speechtracker, n\u00e5got \u00f6ver det historiska snittet p\u00e5 5,9\/10, medan FXS Fed Sentiment Index f\u00f6ll 1,42 punkter till 127,44 och d\u00e4rmed fortsatt l\u00e5g \u00f6ver den neutrala niv\u00e5n 100. Fed-kommunikationen fortsatte att rama in 2%-inflationen som prioritet, samtidigt som beslutsfattarna f\u00f6rblir datastyrda.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r \u00f6kad volatilitet i den australiska dollarn n\u00e4r USA-dollarn m\u00f6ter ned\u00e5triktat tryck fr\u00e5n skiftande r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar. N\u00e4r sannolikheten f\u00f6r en Federal Reserve-h\u00f6jning denna m\u00e5nad fallit fr\u00e5n 70% till n\u00e4ra 50% tappar USA-dollarn sin avkastningsdrivna f\u00f6rdel. Skiftet g\u00f6r kortsiktiga derivatstrategier som gynnas av en starkare aussiedollar s\u00e4rskilt intressanta.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv ser vi att AUD\/USD h\u00e5ller sig starkt \u00f6ver sitt 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 0,7136, med ett positivt RSI p\u00e5 66. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner eller etablera l\u00e5nga terminspositioner med sikte p\u00e5 fyra\u00e5rsh\u00f6gsta n\u00e4ra 0,7280, samtidigt som tajta stop-loss niv\u00e5er l\u00e4ggs strax under st\u00f6det vid 0,7200. Historiskt har liknande positiva uppl\u00e4gg med RSI \u00f6ver 65 lett till en genomsnittlig upp\u00e5triktad forts\u00e4ttning p\u00e5 1,5% under efterf\u00f6ljande tv\u00e5 veckor.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att n\u00e4sta veckas amerikanska KPI-utfall (CPI) kommer att bli en betydligt starkare marknadsdrivare \u00e4n dagens nonfarm payrolls-rapport. Nyliga kommentarer fr\u00e5n Fed-tj\u00e4nstem\u00e4n antyder att inflationstrender nu \u00e4r den prim\u00e4ra drivkraften f\u00f6r policybeslut, snarare \u00e4n stramheten p\u00e5 arbetsmarknaden. D\u00e4rf\u00f6r rekommenderar vi att strukturera optionsstrategier, s\u00e5som straddles, f\u00f6r att f\u00e5nga den v\u00e4ntade volatiliteten kring KPI-publiceringen.<\/p>\n\n
Aktuella CFTC-data visar att kapitalf\u00f6rvaltare nyligen har minskat sina netto-l\u00e5nga positioner i USA-dollarn, i linje med den avtagande h\u00f6kaktiga tonen. Vi r\u00e5der till en flexibel ansats eftersom FXS Fed Sentiment Index fortfarande ligger \u00f6ver den neutrala 100-niv\u00e5n p\u00e5 127,44, vilket indikerar att den \u00f6vergripande policyn fortsatt \u00e4r restriktiv. Att valutas\u00e4kra USD-denominerade tillg\u00e5ngar med kortfristiga AUD\/USD-swappar kan bidra till att d\u00e4mpa risker om inflationen ov\u00e4ntat tar ny fart upp\u00e5t under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n