Scotiabanks team f\u00f6r global FX-strategi uppgav att pundet i stort sett var of\u00f6r\u00e4ndrat mot USA-dollarn, med GBP\/USD p\u00e5 1,3493, men att valutan gled n\u00e5got l\u00e4gre mot de flesta G10-motparter efter att Storbritanniens slutliga tj\u00e4nste- och sammanv\u00e4gda PMI-utfall visade en m\u00e5ttlig expansion i de l\u00e5ga 50-niv\u00e5erna och tillf\u00f6rde lite till makrobilden. Fokus riktas nu mot Bank of Englands chefsekonom Huw Pill, som v\u00e4ntas tala klockan 11.00 ET, inf\u00f6r guvern\u00f6r Andrew Baileys kommentarer i morgon, samtidigt som marknaden fortsatt priss\u00e4tter begr\u00e4nsade policy\u00e5tg\u00e4rder.<\/p>\n
R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna inf\u00f6r Bank of Englands m\u00f6te den 17 september \u00e4r fortsatt d\u00e4mpade, med endast 4 punkters \u00e5tstramning inprisad, medan m\u00f6tet den 5 november indikerar 18 punkter och sammanfaller med en inflationsrapport och uppdaterade prognoser efter regeringens h\u00f6stuttalande (Autumn Statement) den 28 oktober. Scotiabank tillade att r\u00e4ntegapet mellan Storbritannien och USA har fortsatt ge st\u00f6d efter en uppg\u00e5ng tidigare i veckan. I grafbilden beskrev banken GBP\/USD som neutral till negativ, med RSI som stabiliserats men fortfarande ligger under 50 i mitten av 40-talet, och ett st\u00f6d kring 1,3500\u20131,3450 trots att upptrenden sedan juni f\u00f6rblir intakt.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare intar en f\u00f6rsiktig h\u00e5llning i GBP\/USD de kommande veckorna n\u00e4r paret r\u00f6r sig kring den kritiska niv\u00e5n 1,3493. D\u00e5 Bank of Englands m\u00f6te den 17 september bara priss\u00e4tter en marginell \u00e5tstramning p\u00e5 4 r\u00e4ntepunkter \u00e4r den kortsiktiga r\u00e4nte drivna volatiliteten sannolikt fortsatt l\u00e5g. Den senaste tj\u00e4nste-PMI-statistiken i Storbritannien, som pekar p\u00e5 en m\u00e5ttlig expansion i de l\u00e5ga 50-niv\u00e5erna, bekr\u00e4ftar att momentum i ekonomin \u00e4r stabilt men saknar gnistan som kr\u00e4vs f\u00f6r ett omedelbart utbrott.<\/p>\n
Tekniskt ser vi en neutral till negativ bild p\u00e5 kort sikt, med Relative Strength Index kvar i ett negativt mitt-40-tal. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga intervallstrategier med optioner, s\u00e5som iron condors, samtidigt som man noga bevakar viktiga st\u00f6dniv\u00e5er mellan 1,3450 och 1,3500. Samtidigt b\u00f6r man komma ih\u00e5g att den bredare trenden sedan juni fortsatt \u00e4r positiv, vilket inneb\u00e4r att en nedg\u00e5ng mot golvet vid 1,3450 kan erbjuda ett mer attraktivt ing\u00e5ngsl\u00e4ge f\u00f6r l\u00e5ngsiktiga k\u00f6poptioner.<\/p>\n
L\u00e4ngre fram v\u00e4ntar vi oss betydligt h\u00f6gre volatilitet kring policybeslutet den 5 november, d\u00e4r marknaden i nul\u00e4get priss\u00e4tter en r\u00f6relse motsvarande 18 r\u00e4ntepunkter. R\u00e4ntebeskedet kommer efter regeringens viktiga h\u00f6stbudget den 28 oktober, som historiskt ofta varit en tydlig marknadsdrivare. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att positionera sig i l\u00e4ngre l\u00f6ptiders volatilitetsuppl\u00e4gg, s\u00e5som straddles, f\u00f6r att f\u00e5nga de sannolika sv\u00e4ngningarna n\u00e4r finanspolitiken och nya inflationsprognoser blir k\u00e4nda.<\/p>\n\n\n\n