Spekulationer kring valutainterventioner har pressat ned dollarn, medan mindre h\u00f6kaktiga kommentarer fr\u00e5n Fed-guvern\u00f6ren Waller har dragit ned r\u00e4ntorna. \u00c4delmetaller steg under morgonhandeln, med CTAs som skiftade till k\u00f6pare i silver och palladium, och guld som r\u00f6rde sig l\u00e4ngre bort fr\u00e5n n\u00e4rliggande CTA-triggers f\u00f6r f\u00f6rs\u00e4ljning.<\/p>\n
Fokus riktas nu mot den amerikanska jobbrapporten (non-farm payrolls) p\u00e5 fredag och inflationsdata n\u00e4sta vecka som kortsiktiga katalysatorer f\u00f6r \u00e4delmetaller. I bakgrunden finns ocks\u00e5 en \u00e5ter h\u00f6kaktig ton fr\u00e5n Fed-ordf\u00f6randen Warsh i Jackson Hole och en eskalering p\u00e5 energimarknaden. Med f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar fortsatt f\u00f6rh\u00f6jda till f\u00f6ljd av kvarvarande inflationsoro, st\u00e5r tidpunkten f\u00f6r en eventuell n\u00e4sta uppg\u00e5ng i den gula metallen i centrum \u2014 \u00e4ven om Fed-h\u00f6jningar l\u00e5ngtifr\u00e5n framst\u00e5r som s\u00e4kra.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare bygger l\u00e5nga positioner i \u00e4delmetaller i takt med att r\u00e5varur\u00e5dgivare\/commodity trading advisors (CTAs) skiftar fr\u00e5n s\u00e4ljare till k\u00f6pare. Nyliga interventioner p\u00e5 valutamarknaden och mjukare uttalanden fr\u00e5n Federal Reserve har l\u00e4ttat trycket p\u00e5 r\u00e4ntorna, vilket har drivit guld bort fr\u00e5n viktiga f\u00f6rs\u00e4ljningstr\u00f6sklar. Med silver och palladium som redan ser f\u00f6rnyade CTA-k\u00f6p b\u00f6r vi positionera oss f\u00f6r ett bredare upp\u00e5tg\u00e5ende momentum i sektorn.<\/p>\n
Det omedelbara fokuset m\u00e5ste ligga p\u00e5 morgondagens jobbrapport (non-farm payrolls) och n\u00e4sta veckas inflationsdata f\u00f6r att bed\u00f6ma Feds n\u00e4sta steg. \u00c4ven om Fed-ordf\u00f6randen Warsh intog en h\u00f6kaktig h\u00e5llning i Jackson Hole \u00e4r faktiska r\u00e4nteh\u00f6jningar fortfarande mycket os\u00e4kra, vilket skapar en volatil milj\u00f6 som l\u00e4mpar sig f\u00f6r optionshandel. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda k\u00f6poptioner (calls) f\u00f6r att f\u00e5nga upp upp\u00e5triktad volatilitet samtidigt som risken begr\u00e4nsas inf\u00f6r dessa marknadsp\u00e5verkande besked.<\/p>\n
P\u00e5 l\u00e4ngre sikt ser vi en strukturellt st\u00f6djande bakgrund f\u00f6r guld n\u00e4r den globala oron f\u00f6r dollarf\u00f6rsvagning forts\u00e4tter att tillta. Historiska m\u00f6nster visar att n\u00e4r USA:s dollarindex faller under viktiga st\u00f6dniv\u00e5er tenderar guld att leverera tv\u00e5siffriga uppg\u00e5ngar under efterf\u00f6ljande kvartal. Handlare b\u00f6r anv\u00e4nda eventuella kortsiktiga nedg\u00e5ngar som triggas av kommande statistik f\u00f6r att ackumulera l\u00e5ngdaterade terminskontrakt.<\/p>\n\n\n\n