USA:s fabriksorder steg 0,9% i juli j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, vilket var h\u00f6gre \u00e4n marknadens prognos p\u00e5 0,6%. Utfallet pekar p\u00e5 mer robusta efterfr\u00e5gef\u00f6rh\u00e5llanden i den varuproducerande sektorn under perioden.<\/p>\n
Med juliutfallet f\u00f6r fabriksorder som \u00f6vertr\u00e4ffade f\u00f6rv\u00e4ntningarna med 0,9% ser vi tydliga tecken p\u00e5 att industrisektorn beh\u00e5ller sin styrka. Den starka efterfr\u00e5gan talar f\u00f6r att den bredare ekonomin inte bromsar in lika snabbt som vissa befarat, vilket sannolikt h\u00e5ller uppe trycket p\u00e5 Federal Reserve i r\u00e4ntefr\u00e5gan. F\u00f6ljaktligen b\u00f6r vi r\u00e4kna med att r\u00e4ntefutures de kommande veckorna i h\u00f6gre grad priss\u00e4tter en mer f\u00f6rsiktig (mindre duvaktig) bana f\u00f6r penningpolitiken.<\/p>\n
Historiskt, n\u00e4r fabriksorder \u00f6vertr\u00e4ffar prognoserna med den h\u00e4r storleksordningen, ser vi ofta en snabb uppjustering av amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor samt en starkare dollar. Tidigare data visar exempelvis att liknande positiva \u00f6verraskningar i industrin har lyft den 10-\u00e5riga amerikanska statsr\u00e4ntan med 5\u201310 punkter inom n\u00e5gra dagar, i takt med att inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna tickar upp. F\u00f6r att dra nytta av detta m\u00f6nster rekommenderar vi att fokusera p\u00e5 k\u00f6p av k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 U.S. Dollar Index (DXY) samt att g\u00e5 kort i statsobligationsfutures med kort l\u00f6ptid.<\/p>\n
P\u00e5 aktiederivatmarknaden \u00e4r den h\u00e4r positiva industristatistiken tydligt st\u00f6djande f\u00f6r sektorspecifika positioner. Vi v\u00e4ntar oss en uppg\u00e5ng i handelsvolymen i k\u00f6poptioner f\u00f6r industrifokuserade ETF:er som Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI), som historiskt har \u00f6verpresterat breda index efter starka utfall i industridata. F\u00f6r att hantera risken att stigande r\u00e4ntor tynger h\u00f6gv\u00e4rderade tillv\u00e4xtaktier inom tech f\u00f6resl\u00e5r vi att implementera bull call spreads i XLI, samtidigt som man h\u00e5ller ett m\u00e5ttligt skydd via s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 S&P 500.<\/p>\n\n\n\n