EUR\/USD stabiliserades under USA-handeln p\u00e5 onsdagen efter tidigare nedg\u00e5ngar, med st\u00f6d f\u00f6r den amerikanska dollarn av mer robusta f\u00f6rv\u00e4ntningar om en h\u00f6kaktig Federal Reserve och \u00f6kade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern. Mjukare signaler fr\u00e5n den amerikanska arbetsmarknaden och en l\u00e4tt nedg\u00e5ng i Treasury-r\u00e4ntor satte dock ett tak f\u00f6r r\u00f6relsen, vilket l\u00e4mnade paret n\u00e4ra 1,1580 och ned 0,11% f\u00f6r dagen. ADP-siffror visade att den privata syssels\u00e4ttningen \u00f6kade med 38 000 i augusti, j\u00e4mf\u00f6rt med prognoser p\u00e5 47 000, medan juli reviderades upp till 46 000 \u2013 en inledning p\u00e5 fredagens officiella jobbrapport (Nonfarm Payrolls).<\/p>\n
Treasury-r\u00e4ntorna sj\u00f6nk n\u00e5got men l\u00e5g kvar p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jda niv\u00e5er, med tio\u00e5ringen kring 4,78% efter att kortvarigt ha n\u00e5tt 4,81%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan oktober 2023. Dollarindex handlades n\u00e4ra 99,74 efter att ha varit uppe vid en tv\u00e5veckorsh\u00f6gsta kring 99,87, i takt med att marknaden prisade om Fed-banan; CME FedWatch satte sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning vid m\u00f6tet 15\u201316 september till cirka 70%, upp fr\u00e5n 36% f\u00f6r en vecka sedan. I euroomr\u00e5det v\u00e4ntas ECB h\u00f6ja inl\u00e5ningsr\u00e4ntan med 25 punkter till 2,50% den 9\u201310 september, efter att HICP-inflationen steg till 3,3% i \u00e5rstakt i augusti fr\u00e5n 2,9% i juli. Producentprisindex (PPI) publiceras p\u00e5 torsdagen och detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen p\u00e5 fredagen.<\/p>\n
Med EUR\/USD i konsolidering n\u00e4ra 1,1580 och stora centralbanksbesked bara dagar bort rekommenderar vi att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 en n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende volatilitetstopp. Sentimentsdata visar att valutavolatiliteten typiskt stiger med \u00f6ver 10% i september n\u00e4r handlare \u00e5terv\u00e4nder fr\u00e5n sommaruppeh\u00e5llet och st\u00e4lls inf\u00f6r ett tungt policyschema. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa kortfristiga EUR\/USD-straddlar f\u00f6r att f\u00e5nga skarpa r\u00f6relser inf\u00f6r ECB-m\u00f6tet den 9\u201310 september och Fed-m\u00f6tet den 15\u201316 september.<\/p>\n
Eftersom marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om en Fed-h\u00f6jning denna m\u00e5nad har stigit till 70% \u00e4r den fundamentala biasen fortsatt tydligt lutad mot en starkare amerikansk dollar. F\u00f6r att dra nytta av denna trend f\u00f6redrar vi att anv\u00e4nda bear-put-spreads i EUR\/USD med sikte p\u00e5 ett brott under 1,1500-niv\u00e5n. Denna strategi begr\u00e4nsar premieutl\u00e4gget samtidigt som den positionerar oss f\u00f6r vinst om fredagens Nonfarm Payrolls visar att arbetsmarknaden \u00e4r motst\u00e5ndskraftig.<\/p>\n
Tilltagande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern driver energipriserna h\u00f6gre, vilket historiskt ofta fungerar som en stark katalysator f\u00f6r \u201dsafe haven\u201d-fl\u00f6den in i dollarn. Under tidigare geopolitiska energichocker, som utbudsoron i slutet av 2023 som drev Brentoljan mot 95 dollar per fat, steg dollarindex med n\u00e4ra 5% p\u00e5 bara n\u00e5gra veckor. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 dollarindex (DXY) f\u00f6r att hedga mot ytterligare geopolitisk eskalering och stigande obligationsr\u00e4ntor.<\/p>\n
Eurozonen st\u00e5r inf\u00f6r h\u00f6g inflation p\u00e5 3,3%, vilket g\u00f6r att ECB med stor sannolikhet h\u00f6jer inl\u00e5ningsr\u00e4ntan till 2,50% n\u00e4sta vecka. Samtidigt v\u00e4ntas tr\u00f6g detaljhandelstillv\u00e4xt och inbromsning i industrin begr\u00e4nsa en m\u00f6jlig \u00e5terh\u00e4mtning f\u00f6r euron. Vi rekommenderar att handla denna policydifferens genom att s\u00e4lja out-of-the-money k\u00f6poptioner i EUR\/USD f\u00f6r att inkassera premie, med antagandet att eventuella ECB-drivna uppg\u00e5ngar snabbt tappar fart.<\/p>\n\n\n\n