Bank of Canada v\u00e4ntas p\u00e5 onsdag l\u00e4mna styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 2,25 procent, vilket i s\u00e5 fall blir sjunde raka beslutet utan f\u00f6r\u00e4ndring efter att den \u00e4ven stod still i juli. Banken har varnat f\u00f6r att ih\u00e5llande oljeprisuppg\u00e5ngar kan tvinga fram flera r\u00e4nteh\u00f6jningar i rad, \u00e4ven om detta inte \u00e4r huvudscenariot. Beskedet publiceras klockan 13.45 GMT, f\u00f6ljt av guvern\u00f6r Tiff Macklems presskonferens 14.30 GMT, samtidigt som marknaden priss\u00e4tter drygt 2 r\u00e4ntepunkter av \u00e5tstramning till slutet av 2026.<\/p>\n
I sina senaste prognoser s\u00e4nkte BoC tillv\u00e4xtprognosen f\u00f6r 2026 till 0,7 procent fr\u00e5n 1,2 procent, samtidigt som den h\u00f6jde den annualiserade BNP-tillv\u00e4xten f\u00f6r Q2 till 2,5 procent j\u00e4mf\u00f6rt med 1,5 procent som prognostiserades i april, innan den v\u00e4ntas d\u00e4mpas till 1,5 procent i Q3; d\u00e4refter v\u00e4ntas tillv\u00e4xten ligga p\u00e5 1,8 procent b\u00e5de 2027 och 2028 med ett fortsatt negativt produktionsgap. Inflationsprognoserna h\u00f6jdes till 2,5 procent 2026 fr\u00e5n 2,3 procent, d\u00e4refter v\u00e4ntas 2 procent 2027 och 2,1 procent 2028. Julidata visade KPI p\u00e5 3,0 procent i \u00e5rstakt j\u00e4mf\u00f6rt med 2,8 procent, k\u00e4rninflationen p\u00e5 2,3 procent och CPI-Common, Trimmed och Median p\u00e5 2,7 procent, 1,9 procent respektive 2,0 procent. Tekniska niv\u00e5er som n\u00e4mns inkluderar USD\/CAD:s glidande medelv\u00e4rden (SMA) vid 1,3915, 1,4040 och n\u00e4ra 1,3840, med 1,4080, 1,4129 och 1,4248 p\u00e5 uppsidan, medan 1,3731 och 1,3549 ligger p\u00e5 nedsidan; RSI ligger n\u00e4ra 47 och ADX omkring 29.<\/p>\n
I dag \u00e4r det mycket sannolikt att Bank of Canada l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 2,25 procent, vilket inneb\u00e4r att vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss p\u00e5 kortsiktig volatilitet i den kanadensiska dollarn. Vi rekommenderar att derivathandlare fokuserar p\u00e5 korta optionsstraddlar f\u00f6r att f\u00e5nga eventuella pl\u00f6tsliga r\u00f6relser efter guvern\u00f6r Macklems presskonferens. Historiskt tenderar USD\/CAD:s dagliga spann att \u00f6ka med i genomsnitt 70 till 80 pips p\u00e5 BoC-beskedsdagar, vilket g\u00f6r utbrottsstrategier mycket relevanta.<\/p>\n
Vi b\u00f6r bevaka de n\u00e4rmaste tekniska gr\u00e4nserna noga, i synnerhet 100-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 1,3915 och det viktiga 200-dagars st\u00f6det vid 1,3840. Om banken intar en mer h\u00f6kaktig ton med anledning av julis KPI-uppg\u00e5ng till 3,0 procent v\u00e4ntar vi oss att USD\/CAD testar den l\u00e4gre st\u00f6dzonen n\u00e4ra 1,3731. Om fokus i st\u00e4llet hamnar p\u00e5 den nedreviderade tillv\u00e4xtprognosen f\u00f6r 2026 p\u00e5 0,7 procent kan det lyfta paret \u00f6ver 1,4040, vilket \u00f6ppnar f\u00f6r k\u00f6p av k\u00f6poptioner (calls) med sikte p\u00e5 1,4129.<\/p>\n
Eftersom banken lyfte olja som en stor inflationsrisk beh\u00f6ver vi s\u00e4kra valutapositioner med energiderivat. Med globala r\u00e5oljepriser som ofta r\u00f6r sig kraftigt av utbudsdrivna sk\u00e4l kommer en uth\u00e5llig uppg\u00e5ng i r\u00e5varupriserna direkt att st\u00e4rka CAD (\u201cloonie\u201d). Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda CAD-denominerade terminer eller knock-out-optioner f\u00f6r att skydda mot pl\u00f6tsliga, energidrivna omslag i v\u00e4xelkursen.<\/p>\n
Under de kommande veckorna v\u00e4ntar vi oss ett relativt sn\u00e4vt handelsintervall n\u00e4r marknaden sm\u00e4lter dagens besked och inv\u00e4ntar kommande syssels\u00e4ttningsdata. Implicit volatilitet i enm\u00e5nadsoptioner p\u00e5 USD\/CAD ligger f\u00f6r n\u00e4rvarande n\u00e4ra stabila 6,2 procent, vilket indikerar att optionspremierna \u00e4r relativt billiga f\u00f6r k\u00f6pare. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att successivt bygga positioner i l\u00e4ngre s\u00e4ljoptioner (puts) om USD\/CAD stiger mot taket vid 1,4248, med en tro p\u00e5 att kursen p\u00e5 sikt \u00e5terg\u00e5r mot medelv\u00e4rdet.<\/p>\n\n\n\n