ADP Research Institute v\u00e4ntas publicera sin rapport \u00f6ver syssels\u00e4ttningen i privat sektor f\u00f6r augusti n\u00e4sta onsdag klockan 12.15 GMT. Prognosen ligger p\u00e5 att 47\u202f000 jobb har tillkommit efter 44\u202f000 i juli. Utfallet kommer inf\u00f6r fredagens officiella amerikanska syssels\u00e4ttningsrapport (Nonfarm Payrolls) fr\u00e5n Bureau of Labor Statistics, som fortsatt \u00e4r det centrala riktm\u00e4rket. ADP ses inte som en tillf\u00f6rlitlig f\u00f6rhandsindikator f\u00f6r NFP, men den p\u00e5verkar ofta f\u00f6rv\u00e4ntningarna kring arbetsmarknadens signalv\u00e4rde f\u00f6r Federal Reserves beslutsfattande och kan driva volatilitet i dollarn.<\/p>\n\n
Fokus ligger \u00e4ven p\u00e5 Fed i takt med att den penningpolitiska debatten h\u00e5rdnar, samtidigt som USA:s finansminister har presenterat planer p\u00e5 att f\u00f6rdubbla \u00e5terk\u00f6pen av l\u00e5ngfristiga statsobligationer. Separat har Dollarindex (DXY) studsat fr\u00e5n runt 98,50, tagit sig \u00f6ver det 200-dagars glidande medelv\u00e4rdet (SMA) vid 99,14 och testar 38,6-procentiga Fibonacci-retracementen vid 99,76. Niv\u00e5n 100,00 pekas ut som motst\u00e5nd efter att ha satt stopp f\u00f6r flera uppg\u00e5ngar i augusti. Indexet f\u00f6ll n\u00e4ra 3 procent under de tv\u00e5 f\u00f6rsta veckorna i augusti, vilket g\u00f6r att \u00e5terh\u00e4mtningen f\u00f6r valutan \u00e4r k\u00e4nslig f\u00f6r veckans jobbsiffror och n\u00e4sta veckas KPI.<\/p>\n\n
Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet p\u00e5 valuta- och r\u00e4ntemarknaden n\u00e4r vi n\u00e4rmar oss ADP-utfallet f\u00f6r augusti. Med f\u00f6rv\u00e4ntningar om en modest \u00f6kning p\u00e5 47\u202f000 nya jobb l\u00e4r en tydlig avvikelse utl\u00f6sa kraftiga r\u00f6relser i dollarn. Historiskt ligger korrelationskoefficienten mellan f\u00f6rsta ADP-utfallet och de officiella Nonfarm Payrolls runt 0,70, vilket inneb\u00e4r att veckans data i h\u00f6g grad s\u00e4tter tonen inf\u00f6r fredagen.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste noga f\u00f6lja hur finansdepartementets plan att f\u00f6rdubbla obligations\u00e5terk\u00f6pen kan komma i konflikt med Federal Reserves penningpolitiska m\u00e5l. Denna offensiva finanspolitiska st\u00f6d\u00e5tg\u00e4rd p\u00e5minner om finansdepartementets uppm\u00e4rksammade \u00e5terk\u00f6psoperationer 2024, som initialt riktade in sig p\u00e5 upp till 2 miljarder dollar per operation f\u00f6r att st\u00e4rka marknadslikviditeten. Den h\u00e4r dynamiken skapar en komplex milj\u00f6 f\u00f6r Fed-chefen Kevin Warsh n\u00e4r politiskt tryck att undvika r\u00e4nteh\u00f6jningar krockar med seglivad inflation.<\/p>\n\n
F\u00f6r handlare i valutaderivat utg\u00f6r Dollarindex (DXY) en viktig teknisk knutpunkt n\u00e4ra sitt 200-dagars glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 99,14. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda en l\u00e5ng straddle i optioner f\u00f6r att f\u00e5nga kraftig volatilitet om index bryter igenom det tunga psykologiska motst\u00e5ndet vid 100,00. Historiskt f\u00f6ljs utbrott i dollarindex \u00f6ver 200-dagars SMA av mer uth\u00e5lliga trender i cirka 63 procent av fallen, vilket ger en tydlig statistisk f\u00f6rdel.<\/p>\n\n
Vi b\u00f6r \u00e4ven rikta in oss p\u00e5 r\u00e4nteoptioner f\u00f6r att s\u00e4kra oss mot pl\u00f6tsliga skiften i obligationsr\u00e4ntor inf\u00f6r Feds septemberm\u00f6te. Implicerad volatilitet i Treasury-relaterade derivat stiger typiskt 15\u201325 procent under perioder av h\u00f6g politisk och ekonomisk os\u00e4kerhet. Positionering f\u00f6r en flackare r\u00e4ntekurva kan ge betydande avkastning om jobbsiffrorna inte ger st\u00f6d \u00e5t Feds mer h\u00f6kaktiga h\u00e5llning.<\/p>\n\n\n\n