{"id":56743,"date":"2026-09-02T10:51:18","date_gmt":"2026-09-02T10:51:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/uncategorized\/the-fed-isnt-cutting-so-why-is-gold-rallying-anyway\/"},"modified":"2026-09-02T10:51:18","modified_gmt":"2026-09-02T10:51:18","slug":"the-fed-isnt-cutting-so-why-is-gold-rallying-anyway","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/featured\/the-fed-isnt-cutting-so-why-is-gold-rallying-anyway\/","title":{"rendered":"Fed s\u00e4nker inte \u2013 s\u00e5 varf\u00f6r stiger guldpriset \u00e4nd\u00e5?"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Guld har l\u00e4nge haft ett n\u00e4ra samband med Federal Reserves (Fed, USA:s centralbank) r\u00e4ntepolitik. N\u00e4r r\u00e4ntorna faller minskar alternativkostnaden f\u00f6r att \u00e4ga guld, eftersom guld inte ger n\u00e5gon l\u00f6pande avkastning (ingen r\u00e4nta). L\u00e4gre r\u00e4ntor brukar ocks\u00e5 pressa dollarn och d\u00e4rmed \u00f6ka efterfr\u00e5gan p\u00e5 \u00e4delmetallen. H\u00f6gre r\u00e4ntor kan ge motsatt effekt genom att g\u00f6ra r\u00e4ntepapper som statsobligationer mer attraktiva och samtidigt st\u00e4rka dollarn.<\/p>\n\n\n\n

Sambandet har dock blivit mindre tydligt. Guld steg nyligen mot 4 700 dollar trots att marknaden samtidigt diskuterade om Fed kan h\u00f6ja r\u00e4ntan igen. Den senaste drivkraften kom inte fr\u00e5n Fed, utan fr\u00e5n USA:s finansdepartement (US Treasury). F\u00f6r att hantera dessa st\u00f6rre ekonomiska skiften f\u00f6ljer m\u00e5nga handlare tekniska prisdiagram (grafer som visar prisr\u00f6relser och viktiga niv\u00e5er) via v\u00e5r prognos och analys f\u00f6r XAU\/USD<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Finansminister Scott Bessent meddelade planer p\u00e5 att minst f\u00f6rdubbla omfattningen av \u00e5terk\u00f6p av vissa l\u00e5ngfristiga statsobligationer. Enligt CNBC uppgav dessutom h\u00f6ga tj\u00e4nstem\u00e4n att staten kan anv\u00e4nda delar av sitt n\u00e4stan 1 000 miljarder dollar stora Treasury General Account (TGA, statens kontantkonto hos centralbanken) f\u00f6r att finansiera dessa k\u00f6p.<\/p>\n\n\n\n

Det v\u00e4cker en ny fr\u00e5ga f\u00f6r guldhandlare: Kan finansdepartementet pressa ned l\u00e5ngr\u00e4ntor och d\u00e4rmed st\u00f6dja guld \u00e4ven om Fed h\u00e5ller styrr\u00e4ntan h\u00f6g?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Finansdepartementet siktar in sig p\u00e5 l\u00e5ngr\u00e4ntor<\/h2>\n\n\n\n

Utg\u00e5ngspunkten \u00e4r den amerikanska obligationsmarknaden, d\u00e4r l\u00e5ngr\u00e4ntor har stigit kraftigt. R\u00e4ntan p\u00e5 30-\u00e5riga statsobligationer n\u00e5dde nyligen 5,33%, n\u00e4ra den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 19 \u00e5r. H\u00f6gre l\u00e5ngr\u00e4ntor \u00f6kar statens l\u00e5nekostnader och p\u00e5verkar \u00e4ven bol\u00e5ner\u00e4ntor, f\u00f6retagsfinansiering och hur tillg\u00e5ngar v\u00e4rderas p\u00e5 finansmarknaderna.<\/p>\n\n\n\n

\"\"\/<\/figure>\n\n\n\n

Finansdepartementet har svarat genom att \u00f6ka k\u00f6pen av \u00e4ldre, l\u00e5ngfristiga statsobligationer. I det ut\u00f6kade programmet h\u00f6js maxstorleken f\u00f6r s\u00e5 kallade likviditetsst\u00f6djande \u00e5terk\u00f6p (\u00e5terk\u00f6p som ska g\u00f6ra handeln smidigare) i l\u00f6ptiderna 10\u201320 \u00e5r och 20\u201330 \u00e5r fr\u00e5n 2 miljarder till minst 4 miljarder dollar per tillf\u00e4lle. Bessent signalerade ocks\u00e5 att k\u00f6pen kan bli \u00e4nnu st\u00f6rre.<\/p>\n\n\n\n

Principen \u00e4r enkel: n\u00e4r staten k\u00f6per redan utgivna obligationer \u00f6kar efterfr\u00e5gan, vilket kan lyfta obligationspriserna. N\u00e4r priset p\u00e5 en obligation stiger faller normalt dess r\u00e4nta (avkastning\/yield). Det kan d\u00e4mpa trycket p\u00e5 l\u00e5ngr\u00e4ntorna utan att Fed beh\u00f6ver \u00e4ndra sin styrr\u00e4nta (den korta r\u00e4ntan som centralbanken styr). Den som vill dra nytta av prisr\u00f6relser i r\u00e4ntemarknaden kan se v\u00e5r guide till handel med obligations-CFD:er<\/a> (CFD \u00e4r ett derivat, ett kontrakt som f\u00f6ljer priset utan att du \u00e4ger obligationen).<\/p>\n\n\n\n

\u00c5tg\u00e4rd fr\u00e5n finansdepartementet<\/td>M\u00f6jlig marknadseffekt<\/td><\/tr>
K\u00f6per l\u00e5ngfristiga statsobligationer<\/td>Efterfr\u00e5gan p\u00e5 redan utgivna obligationer \u00f6kar<\/td><\/tr>
H\u00f6gre efterfr\u00e5gan<\/td>Obligationspriser kan stiga<\/td><\/tr>
H\u00f6gre obligationspriser<\/td>L\u00e5ngr\u00e4ntor kan falla<\/td><\/tr>
L\u00e4gre l\u00e5ngr\u00e4ntor<\/td>Alternativkostnaden f\u00f6r att \u00e4ga guld kan minska<\/td><\/tr>
L\u00e4gre l\u00e5ngr\u00e4ntor och svagare dollar<\/td>Guld kan f\u00e5 extra st\u00f6d<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

M\u00f6jligheten att anv\u00e4nda TGA-kassa g\u00f6r strategin viktigare, eftersom det kan ge finansdepartementet st\u00f6rre handlingsutrymme att \u00f6ka k\u00f6pen.<\/p>\n\n\n\n

TGA ger finansdepartementet st\u00f6rre handlingsutrymme<\/h2>\n\n\n\n

Treasury General Account (TGA) \u00e4r i praktiken den amerikanska statens huvudsakliga bankkonto hos Federal Reserve. Skatteint\u00e4kter och pengar fr\u00e5n statens uppl\u00e5ning s\u00e4tts in d\u00e4r innan de anv\u00e4nds f\u00f6r att betala statens utgifter.<\/p>\n\n\n\n

Finansdepartementet r\u00e4knar med att TGA-saldot ligger runt 950 miljarder dollar i slutet av september och bed\u00f6mer att det tillf\u00e4lligt kan n\u00e5 cirka 1 050 miljarder i slutet av oktober. Tj\u00e4nstem\u00e4n har antytt att en del av dessa kontanter kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att finansiera \u00e5terk\u00f6p av \u00e4ldre statsobligationer, men utan besked om hur stor del som i s\u00e5 fall skulle anv\u00e4ndas.<\/p>\n\n\n\n

\n

The yields on the longest-dated US government bonds shot back to levels seen just before Treasury Secretary Scott Bessent shocked markets last month by expanding a buyback program in an effort to halt the rise https:\/\/t.co\/UCBIrLq9Xe<\/a><\/p>— Bloomberg (@business) September 2, 2026<\/a><\/blockquote>