USD\/IDR f\u00f6rl\u00e4ngde uppg\u00e5ngen f\u00f6r andra dagen i rad och handlades n\u00e4ra 17\u202f810 under onsdagens europeiska handel, d\u00e5 dollarn st\u00e4rktes i takt med h\u00f6gre obligationsr\u00e4ntor och fastare oljepriser. En global obligationsutf\u00f6rs\u00e4ljning lyfte den amerikanska 10-\u00e5rsr\u00e4ntan till 4,80%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan b\u00f6rjan av 2025, medan r\u00e5oljan steg efter att \u00f6kade sp\u00e4nningar mellan USA och Iran v\u00e4ckt oro f\u00f6r potentiella st\u00f6rningar i Mellan\u00f6sterns energifl\u00f6den och f\u00f6rnyade inflationsrisker.<\/p>\n
Amerikansk statistik var blandad. Antalet lediga jobb enligt JOLTS f\u00f6r juli landade p\u00e5 7,27 miljoner, under f\u00f6rv\u00e4ntningarna, och ISM:s ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin sj\u00f6nk till 54,6 i augusti fr\u00e5n 55,6, men l\u00e5g fortsatt i expansionszon. Fokus ligger nu p\u00e5 ADP:s syssels\u00e4ttningsrapport och fredagens officiella syssels\u00e4ttningsrapport (Nonfarm Payrolls) f\u00f6r indikationer om Federal Reserves r\u00e4ntebana. I Indonesien \u00f6kade inflationen i augusti fr\u00e5n julis tre m\u00e5naders l\u00e4gsta, drivet av stigande livsmedelspriser, och k\u00e4rninflationen steg till sin h\u00f6gsta niv\u00e5 sedan mars 2023. Parlamentet bekr\u00e4ftade Destry Damayanti som chef f\u00f6r Bank Indonesia, och hon h\u00f6jde tillv\u00e4xtprognosen f\u00f6r 2027 till 5,2%\u20136,0%, d\u00e4r \u00f6vre delen av intervallet \u00e4r den snabbaste takten sedan 2012.<\/p>\n
N\u00e4r USD\/IDR kl\u00e4ttrar mot 17\u202f810 rekommenderar vi att derivathandlare k\u00f6per korta k\u00f6poptioner (calls) i USD\/IDR f\u00f6r att f\u00e5nga fortsatt upp\u00e5tmomentum. Den indonesiska rupian st\u00e5r under h\u00e5rd press av en starkare dollar, vilket g\u00f6r vanliga k\u00f6poptioner eller call-spreadar till effektiva s\u00e4tt att exponera sig mot valutasvagheten. Historiskt tenderar volatiliteten att stiga snabbt n\u00e4r paret bryter igenom viktiga psykologiska niv\u00e5er, vilket gynnar strategier med l\u00e5ng volatilitet.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 fokusera p\u00e5 den amerikanska obligationsmarknaden, d\u00e4r 10-\u00e5rsr\u00e4ntan har rusat till en flerm\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 4,80%. Givet kvarst\u00e5ende inflationsoro \u00e4r k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 Treasury-terminer eller att g\u00e5 in i payer-swaps ett praktiskt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r h\u00f6gre r\u00e4ntor. Om de kommande ADP- och Nonfarm Payrolls-rapporterna visar en motst\u00e5ndskraftig arbetsmarknad kan r\u00e4ntorna relativt enkelt \u00e5ter ta sikte mot 5,0%-toppen vi s\u00e5g i slutet av 2023.<\/p>\n
N\u00e4r \u00f6kade mots\u00e4ttningar mellan USA och Iran pressar upp r\u00e5oljepriserna mot 90 dollar fatet rekommenderar vi att beh\u00e5lla l\u00e5nga positioner i k\u00f6poptioner p\u00e5 energi. Denna oljeschock sl\u00e5r dubbelt: den h\u00f6jer globala inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar samtidigt som den dr\u00e4nerar kapital fr\u00e5n tillv\u00e4xtmarknader som importerar energi. Genom att anv\u00e4nda bull call-spreadar i Brent kan vi dra nytta av geopolitiskt betingade leveransst\u00f6rningar och samtidigt begr\u00e4nsa nedsidan.<\/p>\n
P\u00e5 hemmaplan inneb\u00e4r Indonesiens accelererande k\u00e4rninflation och optimistiska tillv\u00e4xtm\u00e5l p\u00e5 6,0% att Bank Indonesia kan tvingas h\u00f6ja r\u00e4ntan f\u00f6r att f\u00f6rsvara rupian. Vi kan f\u00f6rbereda oss genom att ta betalarsidan i indonesiska r\u00e4nteswappar (IRS) f\u00f6r att dra nytta av stigande inhemska marknadsr\u00e4ntor. Samtidigt b\u00f6r vi h\u00e5lla strama stop-loss-niv\u00e5er i alla korta rupiah-positioner, eftersom pl\u00f6tsliga centralbanksinterventioner kan utl\u00f6sa kraftiga, tillf\u00e4lliga uppg\u00e5ngar i den lokala valutan.<\/p>\n\n\n\n