Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) h\u00f6jde den officiella styrr\u00e4ntan (Official Cash Rate, OCR) med 25 punkter till 2,75% fr\u00e5n 2,50% efter septemberm\u00f6tet, i linje med f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Beskedet publicerades klockan 02.00 GMT och presskonferensen f\u00f6ljde klockan 03.00 GMT. I sin penningpolitiska genomg\u00e5ng (Monetary Policy Review) uppgav kommitt\u00e9n att en gradvis avveckling av de penningpolitiska stimulanserna bed\u00f6ms vara l\u00e4mplig f\u00f6r att \u00e5terf\u00f6ra inflationen till m\u00e5lets mittpunkt p\u00e5 2%, samtidigt som tillv\u00e4xt och syssels\u00e4ttning st\u00f6ds. Samtidigt betonades att den framtida r\u00e4ntebanan f\u00f6r OCR inte \u00e4r f\u00f6rutbest\u00e4md och att tidpunkterna fortsatt \u00e4r mycket os\u00e4kra. Banken skrev att \u00e5terh\u00e4mtningen sannolikt har \u00e5terupptagits efter en svag tillv\u00e4xt under junikvartalet, men att utvecklingen \u00e4r oj\u00e4mn, med kvarvarande ledig kapacitet \u2013 s\u00e4rskilt p\u00e5 arbetsmarknaden \u2013 \u00e4ven om f\u00f6ruts\u00e4ttningarna v\u00e4ntas f\u00f6rb\u00e4ttras och \u00e5terh\u00e4mtningen breddas.<\/p>\n\n
I sina prognoser ser RBNZ OCR p\u00e5 2,81% i december 2026 (tidigare 2,84%), d\u00e4refter 3,12% i september 2027 (3,11%) och 3,15% i december 2027 (3,15%), innan r\u00e4ntan n\u00e5r 3,28% i september 2029. Banken prognostiserar ocks\u00e5 TWI NZD kring 66,9 i september 2027 (66,6) samt \u00e5rlig KPI-inflation p\u00e5 2,4% till september 2027 (2,0%). Efter beslutet handlades NZD\/USD till 0,5857, ned 0,58% f\u00f6r dagen. Tidigare data h\u00e4nvisade till KPI-inflation p\u00e5 4,1% i \u00e5rstakt under junikvartalet j\u00e4mf\u00f6rt med en prognos p\u00e5 3,9% samt en arbetsl\u00f6shet p\u00e5 5,6%.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 ned\u00e5triktad press p\u00e5 nyzeel\u00e4ndska dollarn efter centralbankens f\u00f6rsiktiga r\u00e4nteh\u00f6jning till 2,75%. \u00c4ven om h\u00f6jningen med 25 punkter var fullt inprisad signalerade policyuttalandet en os\u00e4ker v\u00e4g fram\u00e5t, vilket fick NZD\/USD att sjunka mot 0,5850. Vi tror att denna omsv\u00e4ngning mot ett avvaktande f\u00f6rh\u00e5llningss\u00e4tt kommer att d\u00e4mpa spekulationerna om ytterligare h\u00f6jningar under de kommande veckorna.<\/p>\n\n
F\u00f6r valutaoptionshandlare rekommenderar vi att positionera sig f\u00f6r nedg\u00e5ng genom att k\u00f6pa korta s\u00e4ljoptioner (puts) i NZD\/USD. Valutan testar ett viktigt st\u00f6d vid sina 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden n\u00e4ra 0,5845, en niv\u00e5 som historiskt har utl\u00f6st djupare nedst\u00e4ll n\u00e4r den bryts. Om dessa tekniska golv inte h\u00e5ller kan v\u00e4xelkursen snabbt falla mot 50-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 0,5819.<\/p>\n\n
P\u00e5 r\u00e4nteswapmarknaden b\u00f6r vi r\u00e4kna bort sannolikheten f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning i oktober. Centralbankens uppdaterade prognos pekar p\u00e5 en styrr\u00e4nta p\u00e5 endast 2,81% i december 2026, vilket l\u00e4mnar i princip inget utrymme f\u00f6r ytterligare \u00e5tstramning i \u00e5r. Det \u00e4r rimligt givet den svaga inhemska arbetsmarknaden, d\u00e4r arbetsl\u00f6sheten har stigit till 5,6%.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste \u00e4ven f\u00f6lja globala r\u00e5varutrend\u00ader, eftersom Nya Zeelands exportdrivna ekonomi \u00e4r fortsatt mycket s\u00e5rbar. F\u00e4rsk statistik fr\u00e5n Global Dairy Trade visade ett fall p\u00e5 2,4% i mejeripriserna, vilket traditionellt d\u00e4mpar efterfr\u00e5gan p\u00e5 \u201dkiwidollarn\u201d. Att g\u00e5 kort NZD-terminer samtidigt som man k\u00f6per USD-kontrakt framst\u00e5r som en mycket attraktiv strategi i nuvarande l\u00e4ge.<\/p>\n\n\n\n