Sterling handlades i ett sn\u00e4vt intervall mot USA-dollarn p\u00e5 tisdagen, d\u00e4r GBP\/USD stannade av efter ett blandat knippe amerikanska makrosiffror. Aff\u00e4rsaktiviteten f\u00f6ll i augusti, vilket d\u00e4mpade dollarns momentum och h\u00f6ll kursr\u00f6relserna i schack under hela sessionen.<\/p>\n
Paret noterades senast till 1,3540, ned 0,06% f\u00f6r dagen. Samtidigt l\u00e5g marknadens satsningar p\u00e5 en mer h\u00f6kaktig r\u00e4ntebana fr\u00e5n Federal Reserve kvar i och med att den amerikanska arbetsmarknaden fortsatte att vara robust \u2014 en bakgrund som l\u00e5g i linje med ordf\u00f6rande Warshs tonl\u00e4ge och bidrog till att begr\u00e4nsa uppsidan i GBP\/USD.<\/p>\n
N\u00e4r GBP\/USD konsoliderar kring niv\u00e5n 1,3540 anser vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en intervallbunden marknad p\u00e5 kort sikt. Med blandade amerikanska indikatorer och en h\u00f6kaktig Federal Reserve som h\u00e5ller marknaden i os\u00e4kerhet l\u00e4r den korta implicita volatiliteten f\u00f6rbli d\u00e4mpad. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda iron condors eller optionstrategin short strangle f\u00f6r att f\u00e5nga tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall (premieerosion) medan paret avvaktar n\u00e4sta tydliga riktning.<\/p>\n
Historiskt har perioder med blandad USA-statistik under en h\u00f6kaktig Fed h\u00e5llit den implicita enm\u00e5nadsvolatiliteten i GBP\/USD nedtryckt kring 7,8%\u20138,5%. Dessutom, med den amerikanska tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan som i nul\u00e4get h\u00e5ller sig stabilt \u00f6ver 4,30%, har dollarn ett starkt fundamentalt golv som begr\u00e4nsar st\u00f6rre uppg\u00e5ng f\u00f6r pundet. Dessa r\u00e4nteniv\u00e5er b\u00f6r bevakas noggrant, eftersom en fortsatt uppg\u00e5ng sannolikt pressar pundet mot den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 1,3400.<\/p>\n
N\u00e4r vi g\u00e5r l\u00e4ngre in i september b\u00f6r handlare \u00e4ven \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa billiga out-of-the-money s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 GBP som skydd mot en pl\u00f6tslig h\u00f6kaktig omsv\u00e4ngning fr\u00e5n Fed-chefen Warsh. Historiska data fr\u00e5n liknande \u00e5tstramningscykler visar att n\u00e4r aff\u00e4rsaktiviteten viker men syssels\u00e4ttningen f\u00f6rblir stram, bryter dollarn till slut ofta upp\u00e5t. Vi r\u00e5der till f\u00f6rsiktiga positionsstorlekar och att beh\u00e5lla flexibilitet f\u00f6r att kunna utnyttja den oundvikliga volatilitetsexpansionen.<\/p>\n\n\n\n