US Bureau of Labor Statistics publicerar i JOLTS-rapporten (Job Openings and Labor Turnover Survey) f\u00f6r juli klockan 14.00 GMT p\u00e5 tisdagen, inf\u00f6r fredagens jobbrapport (Nonfarm Payrolls) som baseras p\u00e5 augustidata. JOLTS publiceras med en m\u00e5nads eftersl\u00e4pning och fungerar som en indikator p\u00e5 efterfr\u00e5gan p\u00e5 arbetskraft; i juli tappade USA-ekonomin 23\u202f000 jobb, en bakgrund som kan p\u00e5verka f\u00f6rv\u00e4ntningarna mot en mjukare siffra. Oljedrivna inflationsrisker st\u00e5r ocks\u00e5 i fokus efter helgens eskalering i Mellan\u00f6stern, med West Texas Intermediate \u00f6ver 85 dollar per fat, vilket komplicerar den vanliga kopplingen mellan svagare syssels\u00e4ttning och r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n\n
Konsensus pekar p\u00e5 7,3 miljoner lediga jobb i juli j\u00e4mf\u00f6rt med 7,359 miljoner i juni, och prognosniv\u00e5n ligger fortsatt \u00f6ver snittet f\u00f6r 2025 p\u00e5 7,08 miljoner; aprils utfall l\u00e5g \u00f6ver 7,6 miljoner. P\u00e5 FX-marknaden har EUR\/USD det k\u00e4mpigt runt 1,1600 efter att ha brutit niv\u00e5n vid veckostarten; tekniska referenspunkter som n\u00e4mns inkluderar ett 20-dagars glidande medelv\u00e4rde, ett plant 100-dagars glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 1,1570, st\u00f6d vid 1,1520 och 1,1460 samt motst\u00e5nd vid 1,1650 och augustitoppen runt 1,1710. Uttalanden fr\u00e5n Fed-chefen Kevin Warsh i Jackson Hole beskrev arbetsmarknaden som f\u00f6renlig med full syssels\u00e4ttning och betonade inflation och l\u00f6neutveckling, vilket st\u00e4rker f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en r\u00e4nteh\u00f6jning senare i m\u00e5naden.<\/p>\n\n
N\u00e4r WTI-oljan stigit \u00f6ver 85 dollar per fat till f\u00f6ljd av \u00f6kade konflikter i Mellan\u00f6stern v\u00e4ntar vi oss att energidriven inflation forts\u00e4tter h\u00e5lla de globala marknaderna p\u00e5 helsp\u00e4nn. Historiskt kan en varaktig uppg\u00e5ng p\u00e5 10% i oljepriset lyfta den totala konsumentinflationen med upp till 0,4 procentenheter, vilket f\u00f6rsv\u00e5rar den globala desinflationsbanan. Vi b\u00f6r positionera oss i kortfristiga k\u00f6poptioner p\u00e5 olja (calls) f\u00f6r att hedga mot ytterligare r\u00e5varuspikar de kommande veckorna.<\/p>\n\n
P\u00e5 valutaderivatmarknaden beh\u00f6ver vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 en starkare dollar n\u00e4r EUR\/USD har sv\u00e5rt att h\u00e5lla den kritiska niv\u00e5n 1,1600. Om den kommande JOLTS-rapporten landar i linje med f\u00f6rv\u00e4ntningarna om 7,3 miljoner lediga jobb f\u00f6rst\u00e4rker det Federal Reserves bild av att arbetsmarknaden fortsatt befinner sig vid full syssels\u00e4ttning. Vi rekommenderar att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) i EUR\/USD med sikte p\u00e5 det n\u00e4rmaste tekniska st\u00f6det vid 1,1570, med ett sekund\u00e4rt m\u00e5l nere vid 1,1520.<\/p>\n\n
F\u00f6rv\u00e4ntningarna om en Fed-h\u00f6jning vid septemberm\u00f6tet har stigit kraftigt, tydligt p\u00e5verkade av den h\u00f6kaktiga tonen vid Jackson Hole-symposiet. Korta r\u00e4ntefutures prisar aggressivt in denna \u00e5tstramning, vilket sannolikt h\u00e5ller volatiliteten p\u00e5 obligationsmarknaden f\u00f6rh\u00f6jd. F\u00f6r att dra nytta av de kraftiga sv\u00e4ngningar som v\u00e4ntas kring fredagens jobbsiffror b\u00f6r vi anv\u00e4nda l\u00e5nga straddles i st\u00f6rre USD-par f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga premieexpansioner.<\/p>\n\n\n\n