EUR\/USD steg marginellt i den tidiga asiatishandeln p\u00e5 tisdagen och handlades kring 1,1620\u20131,1622, trots att USA-dollarn st\u00e4rktes mot euron efter ett h\u00f6kaktigt Jackson Hole-tal av Federal Reserves ordf\u00f6rande Kevin Warsh. Marknaden inv\u00e4ntar den prelimin\u00e4ra euroomr\u00e5desstatistiken f\u00f6r harmoniserat konsumentprisindex (HIKP) f\u00f6r augusti som publiceras senare under tisdagen. I Tyskland rapporterade Destatis en KPI-inflation p\u00e5 2,9% i \u00e5rstakt i augusti, j\u00e4mf\u00f6rt med 2,8% i juli, medan den m\u00e5natliga uppg\u00e5ngen bromsade till 0,2% fr\u00e5n 0,8% och kom in under prognosen p\u00e5 0,3%. Europeiska centralbanken har h\u00f6jt l\u00e5nekostnaderna en g\u00e5ng och bed\u00f6ms h\u00f6ja igen vid m\u00f6tet den 10 september, med f\u00f6rv\u00e4ntningar om ytterligare \u00e5tstramning n\u00e4sta \u00e5r.<\/p>\n\n
I USA st\u00e4rktes r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna inf\u00f6r september efter att Warsh sagt att beslutsfattarna skulle \u201dha arbete kvar att g\u00f6ra\u201d om de inte var s\u00e4kra p\u00e5 att den underliggande inflationen var p\u00e5 v\u00e4g tillbaka mot 2%-m\u00e5let. Separat uppgav Scotiabank att hans kommentarer syftade till att \u00e5terst\u00e4lla marknadens uppfattning efter vad som uppfattats som otydlighet efter julim\u00f6tet i FOMC. I diagrammen ligger paret \u00f6ver 20-perioders Bollinger-mittband vid 1,1600 och 100-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) n\u00e4ra 1,1570; RSI (14) ligger runt 57. Motst\u00e5nd finns n\u00e4ra 1,1713, medan st\u00f6dniv\u00e5er inkluderar 1,1600, omkring 1,1570 och 1,1488.<\/p>\n\n
N\u00e4r vi tar in euroomr\u00e5dets HIKP-data som sl\u00e4pps i dag b\u00f6r derivathandlare noga bevaka det omedelbara st\u00f6det f\u00f6r EUR\/USD vid niv\u00e5n 1,1600. Med paret som nu h\u00e5ller sig strax \u00f6ver denna niv\u00e5 vid 1,1620 kan ett fall under 100-dagars enkelt glidande medelv\u00e4rde vid 1,1570 utl\u00f6sa automatiserade s\u00e4ljstopp. Historiskt \u00e4r september en av de mest volatila m\u00e5naderna f\u00f6r valutaparet, med en genomsnittlig absolut m\u00e5nadsr\u00f6relse p\u00e5 1,8% under det senaste decenniet.<\/p>\n\n
Med Europeiska centralbanken redo att potentiellt h\u00f6ja r\u00e4ntan den 10 september och Fed-chefen Kevin Warsh som signalerar fortsatt \u00e5tstramning rekommenderar vi att implementera strategier f\u00f6r att vara l\u00e5ng volatilitet. Att k\u00f6pa at-the-money-straddles med f\u00f6rfall i slutet av september g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av kraftiga sv\u00e4ngningar oavsett riktning. Den senaste priss\u00e4ttningen p\u00e5 optionsmarknaden visar att implicit volatilitet b\u00f6rjar krypa upp\u00e5t, vilket g\u00f6r strategier d\u00e4r man k\u00f6per premie s\u00e4rskilt attraktiva inf\u00f6r dessa viktiga policybeslut.<\/p>\n\n
Om den prelimin\u00e4ra HIKP-utfallet f\u00f6r euroomr\u00e5det i dag blir h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat, i linje med Tysklands uppg\u00e5ng p\u00e5 2,9%, v\u00e4ntar vi oss en r\u00f6relse mot det \u00f6vre Bollinger-bandet vid 1,1713. Handlare som s\u00f6ker riktade positioner kan anv\u00e4nda bull call spreads f\u00f6r att sikta mot denna motst\u00e5ndsniv\u00e5 samtidigt som nedsidesrisken begr\u00e4nsas. Om paret d\u00e4remot inte lyckas h\u00e5lla st\u00f6dzonen vid 1,1570 kan det motivera k\u00f6p av skyddande puts med sikte p\u00e5 det nedre Bollinger-bandet n\u00e4ra 1,1488.<\/p>\n\n\n\n