Den mexikanska peson st\u00e4rktes omkring 0,20% mot USA-dollarn p\u00e5 m\u00e5ndagen, med USD\/MXN p\u00e5 16,99 efter att ha snuddat vid 17,04, trots att konflikten mellan USA och Iran lyfte energipriserna och pressade upp amerikanska obligationsr\u00e4ntor p\u00e5 spekulationer om en stramare penningpolitik fr\u00e5n Federal Reserve. West Texas Intermediate handlades \u00f6ver 85,00 dollar efter attacker fr\u00e5n USA och Iran, medan US Dollar Index (DXY) f\u00f6ll 0,25% trots svagare riskaptit \u2013 ett tecken p\u00e5 bred dollarf\u00f6rs\u00e4ljning p\u00e5 valutamarknaderna.<\/p>\n
F\u00f6rra veckan gick r\u00f6relsen \u00e5t andra h\u00e5llet: h\u00f6kaktiga kommentarer fr\u00e5n Fed-chefen Kevin Warsh bidrog till att lyfta USD\/MXN med 0,38% till en st\u00e4ngning p\u00e5 17,03 p\u00e5 fredagen, och data fr\u00e5n Prime Terminal visade att marknaden prisar in en h\u00f6jning med 25 punkter vid m\u00f6tet den 16 september, med sannolikhet runt 65%. Fokus skiftar nu till USA:s ISM Manufacturing och Services PMI samt augustis syssels\u00e4ttningsrapport (Nonfarm Payrolls), medan Mexikos kalender inkluderar konsumentf\u00f6rtroende f\u00f6r augusti p\u00e5 torsdag och p\u00e5g\u00e5ende USMCA-samtal. Tekniskt ligger spot p\u00e5 16,9994 fortsatt under en fallande trendlinje vid 17,0838 och klustret av 50-, 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden kring 17,3004, med RSI p\u00e5 38,8; motst\u00e5nd finns n\u00e4ra 17,08, d\u00e4refter 17,30 och 18,12.<\/p>\n
Vi b\u00f6r utnyttja det nuvarande ned\u00e5tg\u00e5ende momentumet i USD\/MXN, som handlas n\u00e4ra 16,99-niv\u00e5n och fortsatt h\u00e5lls tillbaka under sina viktiga glidande medelv\u00e4rden runt 17,30. Givet att Relative Strength Index (RSI) ligger p\u00e5 38,8 \u2013 negativt men inte \u00f6vers\u00e5lt \u2013 rekommenderar vi att derivathandlare fokuserar p\u00e5 att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) i USD\/MXN. Strategin g\u00f6r att vi kan dra nytta av den stadiga nedg\u00e5ngen mot flerm\u00e5nadersl\u00e4gsta utan att exponera oss f\u00f6r obegr\u00e4nsad risk om marknaden pl\u00f6tsligt v\u00e4nder.<\/p>\n
Med en 65% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve den 16 september m\u00e5ste vi f\u00f6rbereda oss f\u00f6r pl\u00f6tsliga uppg\u00e5ngar i amerikanska statsr\u00e4ntor, som nyligen kl\u00e4ttrat \u00f6ver 4,2% p\u00e5 inflationsoro. Samtidigt har WTI-oljan rusat f\u00f6rbi 85,00 dollar, och Mexikos st\u00e4llning som stor oljeexport\u00f6r ger ett tydligt st\u00f6d f\u00f6r peson. Vi kan delvis finansiera kostnaden f\u00f6r v\u00e5ra puts genom att s\u00e4lja out-of-the-money k\u00f6poptioner (calls) n\u00e4ra motst\u00e5ndslinjen vid 17,08, och d\u00e4rmed dra nytta av den h\u00f6gavkastande carryhandeln som st\u00f6ds av Banxicos tv\u00e5siffriga styrr\u00e4nta.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 vara s\u00e4rskilt f\u00f6rsiktiga inf\u00f6r de kritiska USMCA-\u00f6versynerna samt den kommande publiceringen av mexikanskt konsumentf\u00f6rtroende. Historiska handelsf\u00f6rhandlingar visar att politisk friktion l\u00e4tt kan utl\u00f6sa dagliga r\u00f6relser p\u00e5 2% till 3% i peson, s\u00e4rskilt mot bakgrund av amerikansk ovilja att enkelt f\u00f6rl\u00e4nga avtalet. F\u00f6r att hantera dessa risker de kommande veckorna f\u00f6resl\u00e5r vi att begr\u00e4nsa positionerna till korta optionsl\u00f6ptider som f\u00f6rfaller strax efter Fed-m\u00f6tet i mitten av september.<\/p>\n\n\n\n