WTI handlades n\u00e4ra 85,00 dollar p\u00e5 m\u00e5ndagen, upp 2,5% efter att ha \u00f6ppnat runt 84,00 dollar och kortvarigt ha stigit till strax under 86,00 dollar, samtidigt som priset h\u00f6ll sig inom augustis intervall. USA:s styrkor slog till mot tv\u00e5 iranska raketramper p\u00e5 \u00f6n Larak, och Iran svarade med robot- och dr\u00f6narangrepp mot tv\u00e5 flygbaser i Jordanien, men inga produktionsbortfall rapporterades och inga \u201dsaknade fat\u201d kunde bekr\u00e4ftas. Fokus skiftade i st\u00e4llet till transitrisk: antalet synliga r\u00e5varufartyg som passerade genom Hormuzsundet f\u00f6ll till omkring fem per dag under helgen, efter att USA:s centralkommando f\u00f6reg\u00e5ende vecka r\u00f6jt sj\u00f6minor fr\u00e5n internationella farleder, samtidigt som brittiska sj\u00f6fartsmyndigheter uppgav att ett tankfartyg tr\u00e4ffats av en projektil under inkommande f\u00e4rd p\u00e5 l\u00f6rdagen. F\u00f6re kriget som b\u00f6rjade i slutet av februari passerade omkring en femtedel av v\u00e4rldens r\u00e5olja genom sundet.<\/p>\n
P\u00e5st\u00e5enden om skador p\u00e5 Kharg-\u00f6n saknade oberoende bekr\u00e4ftelse, samtidigt som bankbed\u00f6mningar placerade Gulfens export runt 15\u201316 miljoner fat per dag, upp fr\u00e5n en bottenniv\u00e5 p\u00e5 5\u20136 miljoner i mars men under 22\u201324 miljoner f\u00f6re kriget. USA:s finansdepartement sanktionerade n\u00e4ra 60 bolag, individer och fartyg p\u00e5 m\u00e5ndagen, och tj\u00e4nstem\u00e4n signalerade ytterligare sekund\u00e4ra paket ungef\u00e4r veckovis. \u00c4ven makropriss\u00e4ttningen r\u00f6rde sig: sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i september steg till n\u00e4ra 60% fr\u00e5n cirka 35%, med prognos f\u00f6r ISM industrins PMI-komponent \u201dprices paid\u201d p\u00e5 72 j\u00e4mf\u00f6rt med 71,1 tidigare och tj\u00e4nster senast p\u00e5 70,3; augustis syssels\u00e4ttningssiffra (payrolls) v\u00e4ntas bli 58K efter en nedg\u00e5ng p\u00e5 23K, med l\u00f6ne\u00f6kning p\u00e5 0,3% m\/m fr\u00e5n 0,1%, och privata payrolls v\u00e4ntas till 47K. Tekniska niv\u00e5er pekade ut motst\u00e5nd strax under 86,00 dollar, d\u00e4refter 86,50 och 87,00 dollar, med st\u00f6d n\u00e4ra 83,50 dollar, 50-dagars EMA n\u00e4ra 82,00 dollar, 200-dagars EMA n\u00e4ra 78,50 dollar och en botten n\u00e4ra 74,00 dollar; Stoch RSI l\u00e5g n\u00e4ra 75, och ogiltigf\u00f6rklaring sattes vid en daglig st\u00e4ngning under 82,00 dollar.<\/p>\n
Vi b\u00f6r notera att den senaste uppg\u00e5ngen i WTI-olja till runt 85,00 dollar \u00e4r en reaktion p\u00e5 fraktrisker snarare \u00e4n faktisk f\u00f6rlorad produktion. \u00c4ven om USA:s attacker mot iranska ramper p\u00e5 \u00f6n Larak och efterf\u00f6ljande vederg\u00e4llningar i Jordanien gav rubriker, har inte ett enda fat fysisk tillg\u00e5ng g\u00e5tt f\u00f6rlorat. Fokus b\u00f6r ligga p\u00e5 transitrisken i Hormuzsundet, d\u00e4r de dagliga fartygspassagerna har rasat till s\u00e5 l\u00e5gt som fem under helgen.<\/p>\n
Hormuzsundet hanterar historiskt \u00f6ver 20 miljoner fat per dag, vilket motsvarar cirka 20% av den globala konsumtionen av petroleumv\u00e4tskor. F\u00f6r n\u00e4rvarande ligger Gulfens export stabilt p\u00e5 15\u201316 miljoner fat per dag, vilket visar att fysiska fl\u00f6den forts\u00e4tter trots \u00f6kande geopolitisk oro. Den nuvarande prisuppg\u00e5ngen p\u00e5 2,5% b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r ses som en tillf\u00e4llig riskpremie snarare \u00e4n en permanent utbudschock.<\/p>\n
Vi b\u00f6r f\u00e4sta st\u00f6rre vikt vid det allt t\u00e4tare n\u00e4tet av sanktioner fr\u00e5n USA:s finansdepartement \u00e4n vid milit\u00e4ra sk\u00e4rmytslingar som dominerar nyhetsfl\u00f6det. USA har nyligen svartlistat n\u00e4ra 60 akt\u00f6rer, och veckovisa sekund\u00e4ra sanktionspaket v\u00e4ntas f\u00f6lja. Dessa administrativa \u00e5tg\u00e4rder kommer gradvis att strama \u00e5t det faktiska utbudet under de kommande m\u00e5naderna, vilket skapar en eftersl\u00e4pning som kan utnyttjas n\u00e4r marknaden successivt priss\u00e4tter in effekterna.<\/p>\n
Vi b\u00f6r \u00e4ven f\u00f6rbereda oss p\u00e5 en tydlig ekonomisk \u00e5terkopplingskedja denna vecka i och med kommande ISM-data f\u00f6r industri och tj\u00e4nster. H\u00f6gre energipriser lyfter f\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6r industrins \u201dprices paid\u201d till 72, vilket driver upp sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september till 60% efter Jackson Hole-talet. En starkare r\u00e4ntebana st\u00e4rker USA-dollarn, vilket historiskt tenderar att begr\u00e4nsa oljepriser och motverka att WTI uppr\u00e4tth\u00e5ller en okontrollerad uppg\u00e5ng.<\/p>\n
En taktiskt positiv bias kan beh\u00e5llas s\u00e5 l\u00e4nge WTI h\u00e5ller sig \u00f6ver st\u00f6dzonen vid 83,50 dollar. Om niv\u00e5n st\u00e5r sig ligger kortsiktiga uppsidem\u00e5l vid 86,00 och 86,50 dollar, strax under det motst\u00e5nd som pr\u00e4glat augusti kring 87,00 dollar. Samtidigt b\u00f6r stop-loss h\u00e5llas tajta, eftersom en daglig st\u00e4ngning under 50-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 82,00 dollar skulle ogiltigf\u00f6rklara det positiva uppl\u00e4gget.<\/p>\n\n\n\n