Guld (XAU\/USD) steg marginellt fr\u00e5n under 4\u202f400 dollar, en l\u00e4gstaniv\u00e5 p\u00e5 en och en halv vecka som sattes under m\u00e5ndagens Asienhandel, i takt med att en mjukare amerikansk dollar (USD) kapade en del av dagens nedg\u00e5ngar. R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna fortsatte dock att tynga \u00e4delmetallen efter att Fed-chefen Kevin Warsh i Jackson Hole sagt att inflationen fortsatt \u00e4r h\u00f6g och att l\u00e5nekostnaderna kan beh\u00f6va h\u00f6jas utan ytterligare framsteg. Marknaden prisar in cirka 60 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i september, medan CME Groups FedWatch Tool pekar p\u00e5 88 procents sannolikhet f\u00f6r en decemberh\u00f6jning; omsv\u00e4ngningen bidrog till att lyfta USD till en tv\u00e5veckorsh\u00f6gsta p\u00e5 fredagen och drev ett fall p\u00e5 \u00f6ver 3 procent i guld.<\/p>\n\n
Geopolitiska h\u00e4ndelser adderade till den h\u00f6kaktiga bakgrunden n\u00e4r sp\u00e4nningarna mellan USA och Iran drev upp oljan och \u00f6kade inflationsoron: amerikanska styrkor slog mot tv\u00e5 raketramper p\u00e5 Irans Larak-\u00f6 i Hormuzsundet p\u00e5 s\u00f6ndagen, vilket fick Iran att avfyra ballistiska missiler mot tv\u00e5 amerikanska baser i Jordanien, samtidigt som finansminister Scott Bessent sade att nya sekund\u00e4ra sanktioner sannolikt kommer att presenteras veckovis. L\u00e4gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor begr\u00e4nsade en fortsatt USD-uppg\u00e5ng och bromsade nya blankningar i guld inf\u00f6r amerikansk makrodata, inklusive fredagens syssels\u00e4ttningsrapport Nonfarm Payrolls (NFP). Tekniskt har priset brutit under 100-perioders SMA i 4-timmarsdiagrammet f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen sedan b\u00f6rjan av augusti och ligger under 38,2-procents Fibonacci-retracement; MACD \u00e4r fortsatt negativ och RSI ligger n\u00e4ra 25, med st\u00f6d vid 4\u202f346,16, 4\u202f263,27, 4\u202f145,27 och 3\u202f994,96 dollar samt motst\u00e5nd vid 4\u202f429,04, 4\u202f475,07, 4\u202f531,59 och 4\u202f697,36 dollar.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar derivathandlare att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 fortsatt volatilitet i guld (XAU\/USD) n\u00e4r priset har sv\u00e5rt att h\u00e5lla den viktiga niv\u00e5n 4\u202f400 dollar efter ett kraftigt fall p\u00e5 3 procent. \u00c4ven om vi ser en mindre rekyl under dagen i dag \u00e4r det \u00f6vergripande momentumet fortsatt tydligt negativt, drivet av h\u00f6kaktiga signaler fr\u00e5n Federal Reserve. Eventuella kortsiktiga pristoppar de kommande veckorna b\u00f6r ses som s\u00e4ljtillf\u00e4llen snarare \u00e4n som en trendv\u00e4ndning.<\/p>\n\n
Enligt CME FedWatch Tool har sannolikheten f\u00f6r en amerikansk r\u00e4nteh\u00f6jning i september stigit till 60 procent, medan en decemberh\u00f6jning ligger p\u00e5 hela 88 procent. Denna aggressiva \u00e5tstramningslinje, som nyligen understr\u00f6ks av Fed-chefen Kevin Warsh i Jackson Hole, tenderar historiskt att st\u00e4rka den amerikanska dollarn och pressa tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning, som guld. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda bear put spreads eller korta terminspositioner f\u00f6r att dra nytta av det ned\u00e5ttryck som uppst\u00e5r n\u00e4r l\u00e5nekostnaderna stiger.<\/p>\n\n
Den eskalerande milit\u00e4ra konflikten mellan USA och Iran i Hormuzsundet har drivit upp r\u00e5oljepriserna, vilket riskerar att h\u00e5lla den globala inflationen kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er och f\u00f6rst\u00e4rka Feds h\u00f6kaktiga linje. Historiskt kan geopolitiska chocker ge kortlivade \u201dsafe haven\u201d-fl\u00f6den in i guld, men den dominerande kraften just nu \u00e4r det f\u00f6rest\u00e5ende hotet om veckovisa sekund\u00e4ra sanktioner fr\u00e5n finansminister Scott Bessent. Vi bed\u00f6mer att detta makroklimat h\u00e5ller k\u00f6pare av amerikanska dollar aktiva och kraftigt begr\u00e4nsar guldets uppsida.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv bekr\u00e4ftar guldets brott under 100-perioders glidande medelv\u00e4rde och 38,2-procents Fibonacci-niv\u00e5n en stark negativ bias p\u00e5 kort sikt. Med ett RSI som ligger djupt i \u00f6vers\u00e5lt territorium n\u00e4ra 25 kan vi f\u00e5 korta tekniska studsar, men minsta motst\u00e5ndets v\u00e4g pekar mot 50-procents retracementniv\u00e5n n\u00e4ra 4\u202f346,16 dollar. Handlare b\u00f6r sikta p\u00e5 denna st\u00f6dniv\u00e5 och samtidigt h\u00e5lla tajta stopp-loss strax ovanf\u00f6r det n\u00e4rmaste motst\u00e5ndet vid 4\u202f429,04 dollar.<\/p>\n\n
Fredagens amerikanska syssels\u00e4ttningsrapport Nonfarm Payrolls blir n\u00e4sta stora katalysator som kan styra marknadsriktningen de kommande dagarna. Om syssels\u00e4ttningsdatan kommer in starkare \u00e4n v\u00e4ntat l\u00e4r det cementera f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en septemberh\u00f6jning och accelerera guldfallet mot 4\u202f263,27 dollar. Vi f\u00f6resl\u00e5r att h\u00e5lla positionsstorlekarna konservativa inf\u00f6r denna datapunkt med h\u00f6g p\u00e5verkan f\u00f6r att hantera pl\u00f6tsliga sv\u00e4ngningar i den implicita volatiliteten.<\/p>\n\n\n\n