ANZ:s index f\u00f6r f\u00f6retagsf\u00f6rtroende i Nya Zeeland sj\u00f6nk i augusti och backade till 53,7 fr\u00e5n 56,1 tidigare. Nedg\u00e5ngen pekar p\u00e5 en mjukare puls i sentimentet j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e4tning.<\/p>\n
Det senaste utfallet ligger fortfarande p\u00e5 positiva niv\u00e5er, men inneb\u00e4r ett tydligt steg ned fr\u00e5n den tidigare niv\u00e5n. Siffrorna visar att f\u00f6rtroendet kyls ned fr\u00e5n m\u00e5nad till m\u00e5nad, s\u00e5 som det f\u00e5ngas av ANZ:s index.<\/p>\n
Vi ser att ANZ:s senaste f\u00f6retagsf\u00f6rtroendeindex sjunker till 53,7 i augusti fr\u00e5n 56,1, vilket signalerar en viss avkylning i Nya Zeelands ekonomiska optimism. \u00c4ven om niv\u00e5n fortsatt speglar ett positivt sentiment antyder nedg\u00e5ngen att den inhemska \u00e5terh\u00e4mtningen kan tappa viss fart. F\u00f6r derivathandlare \u00e4r detta en signal om att Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) kan k\u00e4nna sig bekv\u00e4m med att h\u00e5lla fast vid en stabil bana med r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n
Historiskt tenderar en nedg\u00e5ng i f\u00f6retagsf\u00f6rtroendet att s\u00e4tta press ned\u00e5t p\u00e5 nyzeel\u00e4ndska dollarn, n\u00e4r avkastningsj\u00e4gare s\u00f6ker sig till andra marknader. Vi rekommenderar att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put) i NZD\/USD med l\u00f6senkurs n\u00e4ra 0,5950 f\u00f6r att dra nytta av en potentiell valutasvaghet den kommande m\u00e5naden. Strategin ligger i linje med den bredare trenden d\u00e4r kiwi-valutan underpresterar mot en relativt stabil amerikansk dollar.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e4ntederivatmarknaden talar utfallet f\u00f6r att g\u00e5 l\u00e5ng i nyzeel\u00e4ndska bank bill-terminer. Vi f\u00f6resl\u00e5r att ta emot fast r\u00e4nta (receive fixed) i tv\u00e5\u00e5riga r\u00e4nteswappar f\u00f6r att f\u00e5nga potentialen n\u00e4r avkastningskurvorna r\u00f6r sig ned\u00e5t i takt med att marknaden prisar in ytterligare r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Nuvarande priss\u00e4ttning p\u00e5 swapmarknaden indikerar att handlare r\u00e4knar med en j\u00e4mn l\u00e4ttnad fr\u00e5n centralbanken, och den h\u00e4r f\u00f6rtroendedippen bekr\u00e4ftar den bilden.<\/p>\n
Vi rekommenderar ocks\u00e5 att bevaka korsvalutan AUD\/NZD, d\u00e4r skillnaden i penningpolitik blir allt mer tydlig. Att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call) i AUD\/NZD g\u00f6r det m\u00f6jligt att utnyttja kontrasten mellan Australiens seglivade inflation och Nya Zeelands avkylning i inhemsk efterfr\u00e5gan. Denna position bed\u00f6ms som attraktiv de n\u00e4rmaste veckorna i takt med att lokal data forts\u00e4tter att visa en divergens i konjunkturmomentum mellan grannl\u00e4nderna.<\/p>\n\n\n\n