USA:s finansminister Scott Bessent sade att de senaste r\u00f6relserna i den japanska yen var \u201dganska v\u00e4l under kontroll\u201d och inte liknade de oordnade f\u00f6rh\u00e5llanden som f\u00f6ranledde en gemensam Japan\u2013USA-intervention f\u00f6rra m\u00e5naden. Han sade ocks\u00e5 att Japan sannolikt n\u00e4rmar sig slutet p\u00e5 Abenomics \u00e5terinflationsprogram och att han planerar att tr\u00e4ffa Bank of Japans chef Kazuo Ueda i samband med G20-finansministrarnas m\u00f6te. Bessent sade att han inte skulle ge r\u00e5d om huruvida BoJ b\u00f6r genomf\u00f6ra tv\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar i rad, och antydde att Ueda skulle agera l\u00e4mpligt i penningpolitiken med premi\u00e4rministerns st\u00f6d.<\/p>\n\n
Om Kina sade Bessent att Washington kommer att f\u00f6ra \u201dmycket robusta\u201d samtal med fokus p\u00e5 att f\u00f6rhindra att kraftfulla modeller n\u00e5r icke-statliga akt\u00f6rer. Han sade att han kommer att uppmana G20-l\u00e4nder att ompr\u00f6va handelsvillkoren med Kina f\u00f6r att minska globala obalanser, och argumenterade f\u00f6r att tuffare handelshinder skulle pressa Peking mot \u00f6kad inhemsk efterfr\u00e5gan. USA vill se tulls\u00e4nkningar som omfattar 30 miljarder dollar i icke-strategiska varor p\u00e5 vardera sidan, medan Bessent kallade Kinas handels\u00f6verskott p\u00e5 1,2 biljoner dollar oacceptabelt. P\u00e5 marknaden steg USD\/JPY 0,02 procent till 160,15, medan AUD\/USD f\u00f6ll 0,06 procent till 0,7160.<\/p>\n\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r dra nytta av den minskade risken f\u00f6r en omedelbar valutaintervention genom att s\u00e4lja kortsiktig upp\u00e5triktad volatilitet i USD\/JPY. N\u00e4r USA:s finansdepartement bed\u00f6mer att yenens fall f\u00f6rbi 160 \u00e4r \u201dunder kontroll\u201d snarare \u00e4n oordnat, l\u00e4r den riskpremie som tidigare drev upp optionsmarknadens implicita volatilitet falla tillbaka. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda korta strangle-strategier eller st\u00e4lla ut out-of-the-money-k\u00f6poptioner i USD\/JPY f\u00f6r att f\u00e5nga denna premieerosion under de kommande tv\u00e5 veckorna.<\/p>\n\n
Det fundamentala trycket p\u00e5 yenen \u00e4r fortsatt betydande d\u00e5 r\u00e4ntedifferensen mellan USA och Japan best\u00e5r. F\u00f6r n\u00e4rvarande ligger den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan kring 4,1 procent medan den tio\u00e5riga japanska statsobligationsr\u00e4ntan har sv\u00e5rt att h\u00e5lla sig \u00f6ver 1,1 procent, vilket inneb\u00e4r en bred r\u00e4ntegap p\u00e5 cirka 300 punkter. Vi f\u00f6resl\u00e5r att beh\u00e5lla l\u00e5nga USD\/JPY-positioner via terminskontrakt, med sn\u00e4va stop-loss strax under 158-niv\u00e5n f\u00f6r att skydda mot ov\u00e4ntade policyf\u00f6r\u00e4ndringar fr\u00e5n Bank of Japan.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 f\u00f6rbereda oss p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet i Kina-proxy-tillg\u00e5ngar inf\u00f6r det mycket uppm\u00e4rksammade USA\u2013Kina-toppm\u00f6tet i slutet av september. N\u00e4r USA siktar in sig p\u00e5 Kinas massiva handels\u00f6verskott p\u00e5 1,2 biljoner dollar och hotar med sk\u00e4rpta handelshinder \u00e4r den australiska dollarn s\u00e4rskilt s\u00e5rbar. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner i AUD\/USD, som f\u00f6r n\u00e4rvarande handlas svagt kring 0,7160, f\u00f6r att hedga mot pl\u00f6tsliga tullbesked.<\/p>\n\n
USA:s fokus p\u00e5 att hindra avancerade AI-modeller fr\u00e5n att n\u00e5 icke-statliga akt\u00f6rer l\u00e4r utl\u00f6sa sv\u00e4ngningar i derivat kopplade till megacap-teknik. Vi rekommenderar att k\u00f6pa kalender-spreadar i Nasdaq 100-indexet f\u00f6r att positionera f\u00f6r \u00f6kad regulatorisk granskning av halvledarbolag och AI-inriktade mjukvaruj\u00e4ttar. Strategin g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av stigande l\u00e5ngsiktig volatilitet samtidigt som den initiala premieinsatsen begr\u00e4nsas.<\/p>\n\n\n\n