Bitcoin och guld backade p\u00e5 fredagen efter de senaste uppg\u00e5ngarna, d\u00e4r BTC f\u00f6ll tillbaka under 80\u202f000 dollar efter \u00e4nnu ett f\u00f6rs\u00f6k mot 81\u202f500 och ett avslag i utbudszonen 81\u202f000\u201382\u202f000 f\u00f6r andra g\u00e5ngen p\u00e5 mindre \u00e4n tv\u00e5 veckor. Tekniska indikatorer var fortsatt anstr\u00e4ngda: RSI l\u00e5g runt 78 och MACD h\u00f6ll sig p\u00e5 positiva niv\u00e5er, \u00e4ven om den signalerade avtagande upp\u00e5tmomentum. Viktiga nedsidaniv\u00e5er pekades ut vid 200-dagars EMA n\u00e4ra 72\u202f069 dollar, d\u00e4refter en sekund\u00e4r zon kring 50-dagars EMA p\u00e5 cirka 68\u202f694 och 100-dagars EMA n\u00e4ra 68\u202f360.<\/p>\n
Guld l\u00e4ttade ocks\u00e5, med XAU\/USD under 4\u202f600 dollar efter en nedg\u00e5ng p\u00e5 3% fr\u00e5n augustitoppen p\u00e5 4\u202f697. Prisr\u00f6relsen kretsade kring 4\u202f580, med n\u00e4rliggande st\u00f6d vid 100-dagars EMA p\u00e5 4\u202f364, 50-dagars EMA p\u00e5 4\u202f336 och 200-dagars EMA p\u00e5 4\u202f315, medan en djupare rekyl placerades kring 4\u202f267. I policykommentarer vid Jackson Hole Economic Policy Symposium i Wyoming h\u00e4nvisade Fed-chefen Kevin Warsh till fortsatt f\u00f6rh\u00f6jd amerikansk inflation och h\u00f6ll d\u00f6rren \u00f6ppen f\u00f6r h\u00f6gre r\u00e4ntor utan att ge n\u00e5gon fram\u00e5tblickande v\u00e4gledning.<\/p>\n
Efter Fed-chefen Kevin Warshs h\u00f6kaktiga h\u00e5llning i Jackson Hole v\u00e4ntar vi oss \u00f6kad volatilitet och ned\u00e5ttryck p\u00e5 b\u00e5de bitcoin och guld under de kommande veckorna. Historiskt \u00e4r september \u00e5rets svagaste m\u00e5nad f\u00f6r riskfyllda tillg\u00e5ngar, d\u00e4r bitcoin i snitt fallit 4,5% under de senaste tio \u00e5ren. Derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en defensiv marknadsmilj\u00f6 n\u00e4r r\u00e4dslan f\u00f6r \u201dh\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre\u201d st\u00e4rker den amerikanska dollarn.<\/p>\n
N\u00e4r bitcoin har sv\u00e5rt att etablera sig \u00f6ver 80\u202f000-dollarstrecket och dess Relative Strength Index visar \u00f6verk\u00f6pta niv\u00e5er vid 78, rekommenderar vi att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (puts). Att rikta in sig p\u00e5 l\u00f6senpriser n\u00e4ra 200-dagars EMA runt 72\u202f000 dollar ger ett kostnadseffektivt s\u00e4tt att hedga befintliga spotportf\u00f6ljer. Alternativt kan man s\u00e4lja out-of-the-money k\u00f6poptioner (calls) \u00f6ver 82\u202f000 dollar f\u00f6r att inkassera premie under den f\u00f6rv\u00e4ntade konsolideringsfasen.<\/p>\n
F\u00f6r guld, som har rekylerat till 4\u202f580, g\u00f6r den makroekonomiska motvinden fr\u00e5n stigande obligationsr\u00e4ntor kortsiktigt negativa positioneringar s\u00e4rskilt attraktiva. Vi f\u00f6redrar att genomf\u00f6ra bear put spreads i guldoptioner f\u00f6r att dra nytta av en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng mot st\u00f6dniv\u00e5n 4\u202f364. Strategin begr\u00e4nsar den initiala risken samtidigt som den positionerar handlare f\u00f6r vinst om r\u00e5varan forts\u00e4tter sin nedg\u00e5ng efter symposiumet.<\/p>\n
Givet den pl\u00f6tsliga omsv\u00e4ngningen i penningpolitiska f\u00f6rv\u00e4ntningar uppmanar vi handlare att kraftigt minska bel\u00e5ningen f\u00f6r att undvika tv\u00e5ngslikvidering vid skarpa, nyhetsdrivna r\u00f6relser. Att f\u00f6lja CME FedWatch Tool blir avg\u00f6rande, d\u00e5 sannolikheter f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar inf\u00f6r kommande policym\u00f6ten sannolikt kommer att sv\u00e4nga kraftigt. Att h\u00e5lla positionsstorlekarna konservativa och anv\u00e4nda breda stop-loss-niv\u00e5er hj\u00e4lper till att navigera den skakiga marknaden de n\u00e4rmaste veckorna.<\/p>\n\n\n\n