USD\/CAD handlas strax ovanf\u00f6r sitt 200-dagars glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 1,3840 n\u00e4r handlare riktar blicken mot kanadensisk tillv\u00e4xtstatistik som publiceras kl. 13.30 London-tid, eller 08.30 i New York. Kanadas ekonomi v\u00e4ntas studsa tillbaka under Q2, med st\u00f6d av inhemsk efterfr\u00e5gan och export. Real BNP sp\u00e5s \u00f6ka i en takt p\u00e5 3,4 % SAAR efter -0,1 % i Q1, vilket \u00e4r \u00f6ver Bank of Canadas prognos p\u00e5 2,5 %. Statistics Canadas prelimin\u00e4ra BNP-estimat f\u00f6r juli v\u00e4ntas ocks\u00e5 ge en tidig indikation f\u00f6r Q3.<\/p>\n
Utsikterna kompliceras av ett tilltagande handelskrig mellan USA och Kanada som kan begr\u00e4nsa h\u00e5llbarheten i en eventuell \u00e5terh\u00e4mtning. K\u00e4rninflationen ligger runt 2 %, ett l\u00e4ge som ger BoC utrymme att ligga still. Marknaden prisar in 75 punkters r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n BoC under de kommande tolv m\u00e5naderna, en h\u00e5llning som pekar mot m\u00f6jlig ompriss\u00e4ttning och en fastare USD\/CAD n\u00e4ra 1,4000.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r ett utbrott i USD\/CAD n\u00e4r valutaparet ligger strax ovanf\u00f6r sitt viktiga 200-dagars glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 1,3840. \u00c4ven om Kanadas BNP i Q2 v\u00e4ntas \u00e5terh\u00e4mta sig kraftigt till 3,4 % SAAR, kommer den stundande datapubliceringen sannolikt att utl\u00f6sa kraftig volatilitet p\u00e5 optionsmarknaden. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 USD\/CAD f\u00f6r att f\u00e5nga en uppg\u00e5ng mot 1,4000 n\u00e4r bredare marknadsrisker byggs upp.<\/p>\n
\u00c4ven om den v\u00e4ntade tillv\u00e4xten inneb\u00e4r ett stort kliv upp fr\u00e5n Q1-kontraktionen p\u00e5 -0,1 % hotar en f\u00f6rv\u00e4rrad handelskonflikt mellan USA och Kanada att bromsa momentumet. Den bilaterala handeln mellan de b\u00e5da l\u00e4nderna har nyligen \u00f6verstigit 900 miljarder dollar, vilket inneb\u00e4r att nya tullar kan sl\u00e5 h\u00e5rt mot den kanadensiska exportsektorn och tynga valutan. Mot den bakgrunden bed\u00f6mer vi marknadens nuvarande priss\u00e4ttning av 75 r\u00e4ntepunkters r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Bank of Canada under det kommande \u00e5ret som h\u00f6gst orealistisk.<\/p>\n
Med kanadensisk k\u00e4rninflation f\u00f6rankrad n\u00e4ra 2-procentsm\u00e5let har centralbanken gott om handlingsutrymme att h\u00e5lla r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad och samtidigt skydda den inhemska ekonomin. Vi r\u00e4knar med en duvaktig ompriss\u00e4ttning de n\u00e4rmaste veckorna, vilket b\u00f6r kapa riskpremien i den kanadensiska dollarn. Handlare kan dra nytta av detta genom att blanka Loonie-terminer eller anv\u00e4nda r\u00e4nteswappar f\u00f6r att gynnas av fallande r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar i Kanada.<\/p>\n\n\n\n