USA:s dollarindex (DXY) h\u00f6ll sig strax \u00f6ver 99,00 p\u00e5 torsdagen, of\u00f6r\u00e4ndrat och inst\u00e4ngt i ett intervall p\u00e5 mindre \u00e4n en femtedels punkt. Indexet ligger fortfarande cirka 2,6% under juni-toppen strax under 102,00, samtidigt som det handlas under ett 50-dagars exponentiellt glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 100,00 och ett flackt 200-dagars kring 99,75. Tre uttalanden fr\u00e5n Jackson Hole kom f\u00f6re New York-\u00f6ppningen, varav tv\u00e5 h\u00f6kaktiga, men valutakorgen reagerade inte. Fokus skiftar till fredagens Fed-ordf\u00f6randetal klockan 14:00 GMT, som h\u00e5lls utifr\u00e5n ett f\u00f6rberett manus utan fr\u00e5gor, tillsammans med statistik som publiceras samma minut.<\/p>\n
Prisr\u00f6relserna har g\u00e5tt i otakt med policysignalerna. Efter beslutet den 29 juli \u2013 fem raka of\u00f6r\u00e4ndrade besked, fattat med 9\u20133 d\u00e4r de f\u00f6rsta avvikande r\u00f6sterna kr\u00e4vde en omedelbar justering med en kvarts procentenhet \u2013 f\u00f6ll DXY cirka 1,7 punkter fr\u00e5n strax under 101,50 till omkring 99,75 och har inte \u00e5terh\u00e4mtat sig. Efter den 19 augusti, d\u00e5 finansdepartementet f\u00f6rdubblade \u00e5terk\u00f6psoperationerna i den l\u00e5nga \u00e4nden, f\u00f6ll 30-\u00e5rsr\u00e4ntan med mer \u00e4n nio r\u00e4ntepunkter och DXY br\u00f6t ned till strax \u00f6ver 98,50. Reala r\u00e4ntor driver uppg\u00e5ngen i l\u00e5ngr\u00e4ntor: av de 67 r\u00e4ntepunkter som 30-\u00e5ringen steg fr\u00e5n slutet av februari till mitten av augusti var 63 realr\u00e4nta och fyra inflationskompensation (breakeven); utl\u00e4ndska innehav av amerikanska statspapper f\u00f6ll i juni med 72,1 miljarder dollar, d\u00e4r Japan minskade med 26,4 miljarder och Kina med 25,9 miljarder.<\/p>\n
Euron utg\u00f6r n\u00e4ra 58% av DXY; euroomr\u00e5dets sammansatta PMI l\u00e5g p\u00e5 52,1 i augusti och ECB:s inl\u00e5ningsr\u00e4nta \u00e4r 2,25%. Yenen utg\u00f6r n\u00e4ra 14% och swapmarknaden indikerar cirka 80% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning fr\u00e5n Bank of Japan den 18 september. Fredagen bjuder ocks\u00e5 p\u00e5 benchmark-revideringen, efter att tidigare omg\u00e5ngar kapat syssels\u00e4ttningen med 818 000 respektive 911 000, samt Chicago PMI klockan 13:45 GMT (57 i konsensus mot 57,6 tidigare) och slutligt Michigan klockan 14:00 (sentiment 51, f\u00f6rv\u00e4ntningar 50,6). Webb-baserad priss\u00e4ttning placerar sannolikheten f\u00f6r en septemberh\u00f6jning kring en chans p\u00e5 tre.<\/p>\n\n\n\n