USA:s initiala arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar f\u00f6ll till 203 000 under veckan till den 22 augusti, enligt USA:s arbetsmarknadsdepartement, under prognosen p\u00e5 208 000 och ned fr\u00e5n reviderade 207 000 veckan innan, som tidigare uppgetts till 206 000. Samtidigt steg fyraveckorssnittet med 1 250 till 205 500 j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende veckas reviderade niv\u00e5. Fortsatta ans\u00f6kningar (continuing claims) minskade med 18 000 till 1,778 miljoner f\u00f6r veckan som slutade den 15 augusti, vilket tyder p\u00e5 att f\u00e4rre personer blir kvar i arbetsl\u00f6shetssystemet.<\/p>\n
Efter publiceringen handlades US Dollar Index (DXY) med m\u00e5ttliga uppg\u00e5ngar och r\u00f6rde sig i intervallet 99,20\u201399,30 samtidigt som amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor st\u00e4rktes l\u00e4ngs hela kurvan. Det tillh\u00f6rande materialet upprepade att arbetsmarknadsl\u00e4get p\u00e5verkar valutav\u00e4rdering via effekterna p\u00e5 konsumtion, tillv\u00e4xt och inflation, och att en stram arbetskraftstillg\u00e5ng kan pressa upp l\u00f6ner och p\u00e5verka penningpolitiska beslut. Det beskrev ocks\u00e5 l\u00f6ne\u00f6kningstakt som ett k\u00e4rnm\u00e5tt p\u00e5 underliggande inflation som centralbanker bevakar, med h\u00e4nvisning till Federal Reserves dubbla mandat samt Europeiska centralbankens fokus p\u00e5 prisstabilitet.<\/p>\n
N\u00e4r arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningarna faller till 203 000 forts\u00e4tter den amerikanska arbetsmarknaden att uppvisa anm\u00e4rkningsv\u00e4rd motst\u00e5ndskraft. Vi anser att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 fortsatt upp\u00e5ttryck p\u00e5 amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor, som redan studsar upp l\u00e4ngs kurvan. Givet den h\u00e4r styrkan b\u00f6r vi f\u00f6redra l\u00e5nga positioner i USA-dollarn (DXY) n\u00e4r indexet navigerar intervallet 99,20\u201399,30.<\/p>\n
Den h\u00e4r strama arbetsmarknaden, som understryks av att fortsatta ans\u00f6kningar faller till 1,778 miljoner, minskar sannolikheten f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar fr\u00e5n Federal Reserve p\u00e5 kort sikt. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda korta r\u00e4ntefutures f\u00f6r att s\u00e4kra mot en \u201dhigher-for-longer\u201d-h\u00e5llning i penningpolitiken. Historiskt, n\u00e4r arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningarna ligger n\u00e4ra dessa niv\u00e5er\u2014klart under 2026 \u00e5rs hittillsgenomsnitt p\u00e5 omkring 218 000\u2014har Fed prioriterat inflationsbek\u00e4mpning framf\u00f6r att stimulera tillv\u00e4xt.<\/p>\n
P\u00e5 optionsmarknaden f\u00f6r valutor ser vi strategiska m\u00f6jligheter i att k\u00f6pa USD-k\u00f6poptioner mot euro och yen. En stark arbetsmarknad driver l\u00f6ne\u00f6kningar, som fortsatt \u00e4r en prim\u00e4r drivkraft bakom seg, underliggande inflation. Vi v\u00e4ntar oss att dollarn f\u00f6rblir v\u00e4l underst\u00f6dd de kommande veckorna, s\u00e4rskilt om kommande l\u00f6nedata bekr\u00e4ftar detta inflationstryck.<\/p>\n
F\u00f6r den som handlar aktiederivat inneb\u00e4r den starka statistiken ett tveeggat sv\u00e4rd. \u00c4ven om l\u00e5g arbetsl\u00f6shet st\u00f6ttar konsumtionen kan hotet om ih\u00e5llande inflation utl\u00f6sa pl\u00f6tsliga b\u00f6rsfall. Vi r\u00e5der att s\u00e4kra aktieportf\u00f6ljer med s\u00e4ljoptioner p\u00e5 stora index f\u00f6r att skydda mot h\u00f6kaktiga \u00f6verraskningar fr\u00e5n centralbanksf\u00f6retr\u00e4dare.<\/p>\n\n\n\n