USA:s varuhandelsbalans f\u00f6r juli kom in p\u00e5 ett underskott p\u00e5 -118,8 miljarder dollar, svagare \u00e4n prognosen p\u00e5 -99 miljarder. Utfallet inneb\u00e4r ett st\u00f6rre underskott i varufl\u00f6dena \u00f6ver gr\u00e4nsen \u00e4n vad marknaden hade r\u00e4knat med f\u00f6r m\u00e5naden.<\/p>\n
P\u00e5 -118,8 miljarder dollar vidgar utfallet gapet mot f\u00f6rv\u00e4ntningarna med 19,8 miljarder dollar. Siffran adderar till raden av julisiffror fr\u00e5n utrikessektorn och kommer att p\u00e5verka bredare bed\u00f6mningar av handelsdynamiken och antaganden om den kortsiktiga tillv\u00e4xten.<\/p>\n
Vi ser den ov\u00e4ntade f\u00f6rsvagningen i julis varuhandelsunderskott till -118,8 miljarder dollar som en tydlig signal om att BNP-prognoserna f\u00f6r tredje kvartalet kommer att uts\u00e4ttas f\u00f6r ned\u00e5ttryck. Det h\u00e4r \u00e4r ett av de st\u00f6rsta handelsunderskotten vi har sett sedan de historiskt l\u00e5ga niv\u00e5erna i b\u00f6rjan av 2022, d\u00e5 underskottet toppade n\u00e4ra -125 miljarder dollar. Derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 omedelbar volatilitet i US Dollar Index (DXY) n\u00e4r marknaden tar in den h\u00e4r betydande negativa tillv\u00e4xtimpulsen.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av trenden rekommenderar vi k\u00f6p av kortfristiga s\u00e4ljoptioner p\u00e5 USA-dollarn mot starkare valutor som euron eller japanska yenen. Valutamarknaden \u00e4r mycket k\u00e4nslig f\u00f6r f\u00f6rs\u00e4mrade handelsbalanser, som historiskt tenderar att urholka dollarns styrka n\u00e4r fler dollar l\u00e4mnar landet f\u00f6r att betala import. Med optioner kan vi begr\u00e4nsa nedsidesrisken samtidigt som vi positionerar oss f\u00f6r en svagare dollar de kommande veckorna.<\/p>\n
Vi v\u00e4ntar oss ocks\u00e5 att underskottet sp\u00e4r p\u00e5 spekulationer om mer aggressiva r\u00e4ntes\u00e4nkningar fr\u00e5n Federal Reserve f\u00f6r att st\u00f6tta den inhemska ekonomin. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 terminskontrakt i amerikanska statsobligationer (Treasury Note futures) f\u00f6r att gynnas av fallande r\u00e4ntor. N\u00e4r nettoexporten tynger BNP tenderar marknadsr\u00e4ntorna att sjunka n\u00e4r investerare s\u00f6ker sig till s\u00e4kerheten i statspapper.<\/p>\n
Inom aktiederivat f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 stora amerikanska multinationella exportbolag, som kan gynnas n\u00e4r en svagare dollar g\u00f6r deras varor billigare utomlands. Samtidigt f\u00f6resl\u00e5r vi att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 importtunga detaljhandelssektorer som sannolikt drabbas av stigande importkostnader. Denna tv\u00e5delade optionsstrategi hj\u00e4lper oss att navigera den oj\u00e4mna f\u00f6retagseffekten av att handelsunderskottet vidgas.<\/p>\n\n\n\n