Guld (XAU\/USD) gav tillbaka tidigare uppg\u00e5ngar i b\u00f6rjan av USA-handeln p\u00e5 torsdagen och var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat kring 4 589 dollar efter att ha noterat en intradagh\u00f6gsta p\u00e5 4 643 dollar. Tidigare under veckan n\u00e5dde priset 4 697 dollar, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan den 14 maj, men fastare amerikanska inflationssiffror h\u00f6ll Federal Reserves r\u00e4ntebana i fokus, med PCE-prisindex fortsatt \u00f6ver Fed:s 2-procentsm\u00e5l. Den amerikanska dollarn (USD) \u00e5terh\u00e4mtade sig m\u00e5ttligt n\u00e4r marknaden lutade \u00e5t en \u201dh\u00f6gre under l\u00e4ngre\u201d-syn, och guld \u2013 trots sin roll som inflationsskydd \u2013 f\u00f6ll cirka 1,40 % p\u00e5 onsdagen n\u00e4r h\u00f6gre r\u00e4ntor minskade attraktionskraften f\u00f6r en tillg\u00e5ng utan l\u00f6pande avkastning.<\/p>\n
De senaste utfallen f\u00f6r PCE, KPI och PPI pekar p\u00e5 att inflationen inte l\u00e4ngre accelererar kraftigt, vilket kan d\u00e4mpa f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en omedelbar Fed-h\u00f6jning; CME FedWatch Tool s\u00e4tter sannolikheten f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta i september till n\u00e4ra 62 %. Veckosiffror fr\u00e5n den amerikanska arbetsmarknaden gav ocks\u00e5 st\u00f6d \u00e5t dollarn, med nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6sa p\u00e5 203 000 j\u00e4mf\u00f6rt med prognosen 208 000 och f\u00f6reg\u00e5ende 207 000 (reviderat fr\u00e5n 206 000). Dollarindex (DXY) handlades runt 99,22 och f\u00f6rl\u00e4ngde en rekyl upp efter press kopplad till amerikanska finansdepartementets planer p\u00e5 att \u00f6ka \u00e5terk\u00f6p av l\u00e4ngre l\u00f6ptider. Fokus riktas nu mot Fed-chefen Kevin Warsh vid Jackson Hole p\u00e5 fredag, samtidigt som riskerna i Mellan\u00f6stern best\u00e5r d\u00e5 fartygstrafiken genom Hormuzsundet \u00e4nnu inte normaliserats, trots att Iran och Oman h\u00e4nvisar till en \u00f6verenskommelse som fortfarande f\u00f6rhandlas; Qatars premi\u00e4rminister befinner sig i Teheran p\u00e5 torsdagen. Tekniskt ligger XAU\/USD fortsatt \u00f6ver 50-, 100- och 200-dagars glidande medelv\u00e4rden, med RSI i mitten av 60-talet och MACD positiv men avtagande; motst\u00e5nd ses vid 4 700 dollar och d\u00e4refter 4 900 dollar, medan st\u00f6d identifieras vid 200-dagars SMA n\u00e4ra 4 525 dollar, 100-dagars runt 4 376 dollar, 50-dagars n\u00e4ra 4 200 dollar samt 4 000 dollar.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r en period av konsolidering n\u00e4r guldets upp\u00e5timpuls bromsar in n\u00e4ra niv\u00e5n 4 589 dollar. Givet att marknaden priss\u00e4tter en 62-procentig sannolikhet f\u00f6r att Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i september kan aggressiva l\u00e5nga positioner m\u00f6ta omedelbara motvindar. Vi rekommenderar att fokusera p\u00e5 strategier f\u00f6r ett sidledes intervall, s\u00e5som iron condors, f\u00f6r att dra nytta av denna tillf\u00e4lliga paus i guldrallyt.<\/p>\n
Med Fed-chefen Kevin Warsh som talar vid Jackson Hole-symposiet i morgon och fortsatt sp\u00e4nning i Hormuzsundet \u00e4r pl\u00f6tsliga volatilitetstoppar mycket sannolika. F\u00f6r att skydda sig mot denna h\u00e4ndelserisk f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa kortfristiga straddles f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga prisr\u00f6relser i endera riktningen. Historiskt har stora centralbankstal vid Jackson Hole utl\u00f6st genomsnittliga prisr\u00f6relser i guld p\u00e5 1,5 % till 2 % dagarna direkt efter h\u00e4ndelsen, vilket g\u00f6r strategier d\u00e4r man betalar premie attraktiva.<\/p>\n
F\u00f6r termin- och optionshandlare som vill \u201dk\u00f6pa dippen\u201d erbjuder 200-dagars enkelt glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 4 525 dollar ett starkt tekniskt golv. Vi rekommenderar att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner (puts) utanf\u00f6r pengarna vid eller strax under denna st\u00f6dniv\u00e5 p\u00e5 4 525 dollar f\u00f6r att inkassera premie medan man inv\u00e4ntar en tydligare trend. Om priset bryter under denna niv\u00e5 ligger n\u00e4sta st\u00f6rre st\u00f6dzon n\u00e4ra 100-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 4 376 dollar.<\/p>\n
Dollarindexets \u00e5terh\u00e4mtning till 99,22, st\u00f6ttad av starka veckosiffror f\u00f6r nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6sa p\u00e5 203 000, tyder p\u00e5 att dollarn fortsatt kommer att begr\u00e4nsa guldets omedelbara uppsida. Den \u00f6vergripande positiva trenden f\u00f6r guld \u00e4r dock intakt s\u00e5 l\u00e4nge metallen h\u00e5ller sig \u00f6ver sina viktiga glidande medelv\u00e4rden. Motst\u00e5ndet vid 4 700 dollar b\u00f6r bevakas noga, eftersom ett tydligt utbrott \u00f6ver denna psykologiska barri\u00e4r snabbt kan \u00f6ppna f\u00f6r en snabb r\u00f6relse mot 4 900 dollar.<\/p>\n\n\n\n