Bitwise-CIO:n Matt Hougan pekade p\u00e5 USA:s finansminister Scott Bessents f\u00f6r\u00e4ndrade syn p\u00e5 obligationsmarknaden som ytterligare st\u00f6d f\u00f6r Bitcoins narrativ som en \u201dhard asset\u201d. Bessent beskrev f\u00f6rst \u00e5terk\u00f6p fr\u00e5n finansdepartementet av l\u00e5ngfristiga obligationer som skulle \u00f6ka fr\u00e5n 2 miljarder till 4 miljarder dollar, men de l\u00e4ngre r\u00e4ntorna lyckades inte h\u00e5lla sig l\u00e4gre: 30-\u00e5rsr\u00e4ntan r\u00f6rde sig kortvarigt fr\u00e5n 5,29 till 5,20 procent och 10-\u00e5rsr\u00e4ntan fr\u00e5n 4,70 till 4,65 procent innan de v\u00e4nde upp igen. D\u00e4refter sade han i CNBC att \u00e5terk\u00f6pen kan \u00f6verstiga 4 miljarder dollar, samtidigt som separata uppgifter gjorde g\u00e4llande att det n\u00e4rmare 1 000 miljarder dollar stora Treasury General Account (TGA) skulle kunna anv\u00e4ndas f\u00f6r att finansiera st\u00f6rre operationer. D\u00e4rmed flyttades debatten inom cirka 48 timmar fr\u00e5n 2 miljarder dollar till ett potentiellt \u201dbackstop\u201d p\u00e5 1 000 miljarder dollar f\u00f6r l\u00e5ngfristiga obligationer.<\/p>\n\n
Hougan h\u00e4nvisade ocks\u00e5 till Bessents kampanj mot Irans finansiella kopplingar, som p\u00e5 m\u00e5ndagen beskrevs som en \u201dekonomisk offensiv\u201d och \u201dden finansiella motsvarigheten till D-dagen\u201d, samt frysningen av Rysslands valutareserver 2022. Avsnittet understr\u00f6k vilken h\u00e4vst\u00e5ng som \u00e4r inbyggd i det dollarbaserade systemet och, enligt hans resonemang, attraktionskraften hos monet\u00e4ra tillg\u00e5ngar utanf\u00f6r en enskild regerings kontroll. Bitcoin handlades till 78 390 dollar, ned 1 procent de senaste 24 timmarna vid tidpunkten f\u00f6r publicering.<\/p>\n\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 kraftiga marknadssv\u00e4ngningar de kommande veckorna genom att rikta in sig p\u00e5 l\u00e5ngfristiga Bitcoin-calloptioner. Finansdepartementets aggressiva f\u00f6rs\u00f6k att pressa ned l\u00e5ngr\u00e4ntor med hj\u00e4lp av det 1 000 miljarder dollar stora Treasury General Account skapar betydande instabilitet p\u00e5 obligationsmarknaden. N\u00e4r traditionella r\u00e4ntor som 10-\u00e5ringen st\u00e5r emot nedpressning och studsar tillbaka mot 4,70 procent kommer kapital sannolikt att s\u00f6ka sig till knappa, alternativa tillg\u00e5ngar.<\/p>\n\n
Situationen p\u00e5minner n\u00e4ra om Japans historiska, misslyckade f\u00f6rs\u00f6k med r\u00e4ntekurvskontroll, som i slut\u00e4nden f\u00f6rsvagade den inhemska valutan. N\u00e4r USA:s statsskuld snabbt kl\u00e4ttrar mot 40 000 miljarder dollar 2026 \u00e4r den strukturella risken f\u00f6r dollarn h\u00f6gre \u00e4n n\u00e5gonsin. Vi b\u00f6r anv\u00e4nda l\u00e5nga terminskontrakt f\u00f6r att s\u00e4kra oss mot denna annalkande skuldkris, i linje med stora makroinvesterare som l\u00e4mnar statspapper.<\/p>\n\n
Dessutom tvingar den tilltagande \u201dvapeng\u00f6ringen\u201d av dollarn globala finansakt\u00f6rer att s\u00f6ka neutralt, censurresistent s\u00e4kerhetsmaterial. Bitcoins derivatmarknad speglar redan skiftet, med CME:s \u00f6ppna intresse n\u00e4ra rekordniv\u00e5er p\u00e5 \u00f6ver 11 miljarder dollar. Vi kan dra nytta av trenden genom att handla korta veckovisa optioner f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga, geopolitikdrivna prisspikar.<\/p>\n\n
N\u00e4r Bitcoin nu konsoliderar kring 78 000-dollarniv\u00e5n \u00e4r implicita volatiliteten attraktivt prissatt f\u00f6r k\u00f6pare. Vi rekommenderar att s\u00e4tta upp bull call spreads f\u00f6r att f\u00e5nga uppsidan av finansdepartementets finanspolitiska ingrepp samtidigt som nedsidan skyddas. Denna strategi positionerar oss v\u00e4l inf\u00f6r n\u00e4sta fas i den globala monet\u00e4ra omritningen.<\/p>\n\n\n\n