USD\/KRW stabiliserades under natten efter att ha fallit kraftigt under de senaste \u00e5tta sessionerna, d\u00e5 export\u00f6rers och m\u00e5nadsskiftets USD-f\u00f6rs\u00e4ljning balanserades av en fastare USD-ton och utfl\u00f6den ur utl\u00e4ndska aktier. Hittills i veckan uppgick dessa utfl\u00f6den till totalt -5,1 miljarder USD. Marknadsr\u00f6relsen pekar p\u00e5 fortsatt st\u00f6d f\u00f6r den sydkoreanska wonen, \u00e4ven om apprecieringstakten tycks avta i takt med att fokus skiftar mot kortsiktiga h\u00e4ndelserisker och positionering inf\u00f6r m\u00e5nadsskiftet.<\/p>\n\n
Fokus riktas nu mot torsdagsm\u00f6tet i Bank of Korea, i kombination med ett tungt amerikanskt datakalendarium, Jackson Hole och fl\u00f6den vid m\u00e5nadsskiftet som kan uppmuntra handel i b\u00e5da riktningar in mot veckans slut. USD\/KRW l\u00e5g senast kring 1384, med dagsmomentum beskrivet som neutralt och RSI n\u00e4ra \u00f6vers\u00e5lt. Angivna tekniska niv\u00e5er var st\u00f6d vid 1375 och 1365, med motst\u00e5nd vid 1390 och 1397.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en period av konsolidering i USD\/KRW-paret efter det senaste kraftiga fallet. Givet att Relative Strength Index (RSI) n\u00e4rmar sig \u00f6vers\u00e5lt territorium kring niv\u00e5n 1384, rekommenderar vi att implementera kortsiktiga intervallstrategier som iron condors eller strangles. Detta uppl\u00e4gg g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av avtagande volatilitet n\u00e4r marknaden absorberar den senaste export\u00f6rsdrivna f\u00f6rs\u00e4ljningen och utfl\u00f6dena ur utl\u00e4ndska aktier.<\/p>\n\n
Ny data visar att Sydkoreas chipdrivna exportuppg\u00e5ng, d\u00e4r halvledarleveranserna \u00f6kade med \u00f6ver 40% i \u00e5rstakt, fortsatt ger ett starkt fundamentalt st\u00f6d f\u00f6r wonen. Denna inhemska styrka motverkas dock f\u00f6r n\u00e4rvarande av betydande utfl\u00f6den ur utl\u00e4ndska aktier, som nyligen n\u00e5dde en veckovis nettoutf\u00f6rs\u00e4ljning p\u00e5 \u00f6ver 5,1 miljarder dollar. Vi anser att denna dragkamp kommer att begr\u00e4nsa en okontrollerad appreciering, vilket g\u00f6r korta USD\/KRW-s\u00e4ljoptioner (puts) n\u00e4ra st\u00f6dniv\u00e5erna 1365 och 1375 s\u00e4rskilt attraktiva.<\/p>\n\n
N\u00e4r vi f\u00f6ljer Bank of Koreas penningpolitik och kommande amerikanska konjunkturindikatorer b\u00f6r handlare r\u00e4kna med prisr\u00f6relser i b\u00e5da riktningar under de kommande veckorna. Att s\u00e4kra sig mot pl\u00f6tsliga volatilitetstoppar \u00e4r centralt, s\u00e4rskilt d\u00e5 viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5er h\u00e5ller relativt v\u00e4l vid 1390 och 1397. Vi rekommenderar att k\u00f6pa skyddande USD\/KRW-k\u00f6poptioner (calls) n\u00e4ra dessa motst\u00e5ndsniv\u00e5er f\u00f6r att minska risken vid ov\u00e4ntade globala marknadsskiften.<\/p>\n\n\n\n