Bitcoin (BTC) sj\u00f6nk tillbaka p\u00e5 onsdagen och h\u00f6ll sig strax \u00f6ver 78 000 dollar, efter att f\u00f6rra veckans uppg\u00e5ng stannat av n\u00e4ra 81 000 dollar och \u00e5terg\u00e5ngen under 80 000 dollar utl\u00f6st positionsavvecklingar i kombination med vinsthemtagningar. USA:s makrodata gav begr\u00e4nsat st\u00f6d: PCE-prisindex l\u00e5g kvar p\u00e5 3,7% i \u00e5rstakt i juli, \u00f6ver konsensus p\u00e5 3,6%, medan k\u00e4rn-PCE var of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,3% i linje med prognosen. B\u00e5da m\u00e5tten \u00f6kade 0,2% i m\u00e5nadstakt. Personliga inkomster steg 0,4% mot f\u00f6rv\u00e4ntade 0,3%, och privata konsumtionsutgifter \u00f6kade 0,2%. R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna fortsatte att d\u00e4mpas, d\u00e4r terminsmarknaden prisade in en 38%-ig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter i september, ned fr\u00e5n 55% f\u00f6r en m\u00e5nad sedan. Detaljhandelsefterfr\u00e5gan uppskattades till cirka 703 000 BTC, j\u00e4mf\u00f6rt med omkring 712 000 dagen innan, efter att ha n\u00e5tt 762 000 den 18 augusti.<\/p>\n
Guld (XAU\/USD) backade ocks\u00e5 och testade st\u00f6d vid 4 600 dollar, med handel runt 4 628 dollar, medan marknaden sm\u00e4lte inflationsutfallen och blickade mot Jackson Hole. I diagrammet l\u00e5g BTC fortsatt \u00f6ver 50-, 100- och 200-dagars EMA, med en trendlinjebrottniv\u00e5 angiven n\u00e4ra 68 125 dollar; MACD var fortsatt positiv och RSI l\u00e5g p\u00e5 78, med st\u00f6d markerat vid 71 975 dollar samt en zon p\u00e5 68 100\u201367 700 dollar, medan en daglig st\u00e4ngning under 68 000 dollar pekades ut som en risk. F\u00f6r guld l\u00e4ttade RSI till 69 samtidigt som MACD f\u00f6rblev positiv; st\u00f6d placerades vid 100-dagars EMA n\u00e4ra 4 356 dollar, d\u00e4refter 4 316 dollar vid 50-dagars EMA och omkring 4 310 dollar vid 200-dagars EMA, med motst\u00e5nd vid 4 697 och 4 800 dollar.<\/p>\n
Med bitcoin sv\u00e4vande strax \u00f6ver 78 000 dollar och guld som testar 4 600-niv\u00e5n f\u00f6resl\u00e5r vi att derivathandlare intar en f\u00f6rsiktig, intervallorienterad strategi. Nedg\u00e5ngen i detaljhandelsefterfr\u00e5gan till 703 000 BTC och guldet som dragit sig tillbaka fr\u00e5n sin topp indikerar att den senaste positiva momentumfasen tar en n\u00f6dv\u00e4ndig paus. Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss f\u00f6r kortsiktig konsolidering n\u00e4r marknaden sm\u00e4lter dagens envisa k\u00e4rn-PCE-inflation p\u00e5 3,3%.<\/p>\n
F\u00f6r bitcoinoptioner signalerar det h\u00f6ga RSI-v\u00e4rdet p\u00e5 78 att tillg\u00e5ngen \u00e4r kraftigt \u00f6verk\u00f6pt, vilket talar f\u00f6r att s\u00e4kra l\u00e5nga positioner med skyddande s\u00e4ljoptioner (protective puts). Historiskt, n\u00e4r bitcoin handlas tydligt \u00f6ver sin 200-dagars EMA\u2014som f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger n\u00e4ra 71 975 dollar\u2014\u00e4r kortsiktiga rekyler vanliga, vilket g\u00f6r covered calls attraktivt f\u00f6r att sk\u00f6rda avkastning. Om bitcoin varaktigt handlas under den kritiska psykologiska niv\u00e5n 80 000 dollar v\u00e4ntar vi oss en snabb avveckling av bel\u00e5nade l\u00e5nga positioner, vilket g\u00f6r bear put spreads till ett taktiskt intressant uppl\u00e4gg.<\/p>\n
P\u00e5 guldtermins- och optionsmarknaden har handelsvolymer historiskt avtagit under slutet av augusti n\u00e4r investerare inv\u00e4ntar tydligare makroekonomisk riktning. Eftersom guldet RSI har l\u00e4ttat till en mer balanserad niv\u00e5 p\u00e5 69 och MACD f\u00f6rblir positiv f\u00f6redrar vi att s\u00e4lja out-of-the-money s\u00e4ljoptioner runt st\u00f6dniv\u00e5n 4 356 dollar f\u00f6r att inkassera premie. Strategin g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av gulds l\u00e5ngsiktiga positiva trend, samtidigt som den ger skydd mot mindre kortsiktiga nedst\u00e4ll.<\/p>\n
Det kommande Jackson Hole-symposiet inneb\u00e4r betydande h\u00e4ndelserisk, s\u00e4rskilt d\u00e5 CME FedWatch-data visar att r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6r september fallit till bara 38%. F\u00f6r att utnyttja den sannolika volatilitetssammandragningen efter att Fed presenterat sin policyinriktning rekommenderar vi neutrala optionsstrategier som iron condors. Uppl\u00e4gget g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 fallande implicit volatilitet n\u00e4r marknadens kortsiktiga riktning blir tydligare.<\/p>\n\n\n\n